Высвобождение стратегических резервов лишь временно стабилизирует рынок нефти

Цена на нефть. "Быки" вновь атакуют $100/б

Цена на нефть марки Brent на вчерашней торговой сессии подросла на 2,4% и вновь превысила отметку в $90/б. На сегодняшних торгах быки предприняли очередную атаку на уровень $100/б. В настоящее время торги ведутся в районе $99/б.

Одной из ключевых тем вчерашнего дня стали достигнутые МЭА договоренности о высвобождении 400 mb из стратегических резервов. Сообщается, что Япония начнёт продажу на следующей неделе, а к членам МЭА присоединилась также Южная Корея. Тем временем министр энергетики США К. Райт заявил, что администрация Белого дома планирует высвободить порядка 172 mb из своих SPR.

Что такое 400 mb? На Ормузский пролив приходится около 20 mbd, соответственно, в случае если потребуется компенсировать весь траффик через пролив, 400 mb хватит примерно на 20 дней. Вместе с тем, какая-то часть черного золота на рынок всё же поступает (например, та нефть, которая поставляется Ираном Китаю). Также не стоит забывать про имеющиеся обходные маршруты. Таким образом, резервов МЭА должно хватить на более продолжительный срок. Нужно заметить, что глобально проблему это не устраняет (напомним, что звучали отдельные мнения экспертов о том, что Иран способен действовать ещё на протяжении полугода), однако выигрывает время для того, чтобы разрешить конфликт (или сделать вид, что он разрешен – сделать вид, что желали достигнутого так в итоге и не достигнув желаемого). С другой стороны, израсходованные запасы необходимо будет восполнять, что вновь приведёт к повышению спроса на черное золото.

Кстати, по поводу запасов. Вчера Управление энергетической информации Минэнерго США опубликовало традиционные цифры по коммерческим и стратегическим запасам в США.

• Коммерческие запасы нефти выросли на 3,824 mb и составили 443,103 mb. Рынок прогнозировал рост запасов на 2,8 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) составили 415,442 mb (изменения минимальные);
• Запасы бензина сократились на 3,654 mb и составили 249,476 mb при ожиданиях сокращения запасов на 2,6 mb;
• Запасы дистиллятов сократились на 1,349 mb, составив 119,431 mb. Рынок ожидал сокращения запасов на 700 tb;
• Добыча в США за неделю сократилась и составила 13,678 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США подрос и составил 8,122 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов сократился, составив 10,594 mbd.

Также вчера был опубликован, как и ожидалось, свежий отчёт по рынку нефти от картеля OPEC. Ключевые тезисы отчёта следующие:

• Глобальные прогнозы экономического роста остаются неизменными по сравнению с оценкой прошлого месяца и составляют 3,1% на 2026 год и 3,2% на 2027 г. Прогнозы экономического роста США остаются на уровне 2,2% на 2026 г. и 2% на 2027 г. В еврозоне прогнозы экономического роста остаются на уровне 1,2% как на 2026, так и на 2027 г. Прогнозы экономического роста Японии остаются на уровне 0,9% как на 2026, так и на 2027 г. Прогнозы экономического роста Китая остаются на уровне 4,5% как на 2026, так и на 2027 г. Прогнозы экономического роста Индии остаются на уровне 6,6% на 2026 г. и 6,5% на 2027 г.
• Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2026 г. остается на высоком уровне — 1,4 млн. б/c в годовом исчислении, без изменений по сравнению с оценкой прошлого месяца. Прогнозируется рост на 0,15 млн. б/c в странах ОЭСР, а в странах, не входящих в ОЭСР, — примерно на 1,2 млн. б/c. В 2027 г. прогнозируется рост мирового спроса на нефть примерно на 1,3 млн. б/с в годовом исчислении, без изменений по сравнению с оценкой прошлого месяца. Прогнозируется рост на 0,1 млн. б/c в следующем году в странах ОЭСР, а в странах, не входящих в ОЭСР, — примерно на 1,2 млн. б/c в годовом исчислении.
• Прогнозируется, что добыча жидкостей странами, не участвующими в Декларации о сотрудничестве, вырастет примерно на 0,6 млн. б/c в годовом исчислении в 2026 г., что не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца, в основном за счет Бразилии, Канады, США и Аргентины. В 2027 г. прогнозируется также рост добычи жидкостей странами, не участвующими в Декларации о сотрудничестве, примерно на 0,6 млн. б/c, что не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца, в основном за счет Бразилии, Канады, Катара и Аргентины.

Согласно отчёту картеля, добыча нефти странами OPEC+ в феврале увеличилась на 445 tbd, составив 42,722 mbd.

Напомним, что ранее OPEC сообщал, что странами представлены новые компенсационные планы на февраль-июнь.

Из интересного стоит обратить внимание на то, что в январе Ирак потеснил Россию в Китае. Доля иракской нефти составила 21%, увеличившись с 17% месяцем ранее. Доля России составила 15%. Вместе с тем, на рынке Индии, несмотря на давление США, доля России по-прежнему осталась высокой, хотя объемы поставок сократились до 1,2 mbd.

Возвращаясь к анализу цены на нефть. С точки зрения техники мы вновь наблюдаем гэп наверх на 4-х часовом ТФ, который, возможно, будет закрыт уже в ближайшее время. С другой стороны, угол наклона ценового канала продолжает оставаться положительным. Локальное сопротивление смещается наверх и теперь находится на отметке $106,3/б.

Ситуация на Ближнем Востоке вызывает бурю на мировых рынках, именно поэтому эксперты Finam InvestLAB запустили новую стратегию автоследования «Нефтяной форсаж». Это решение для тех, кто хочет использовать геополитическую турбулентность с выгодой для себя. Стратегия построена так, чтобы реагировать на резкие новости и рост цен, связанные с Ближним Востоком. Все операции выполняются автоматически: после подключения ваши инвестиции будут повторять действия ведущих экспертов рынка.

Цена на золото немного отступила от $5200

На вчерашних торгах цена на золото осталась ниже $5200 за тройскую унцию. Ситуация кардинально не меняется. Сегодня цена немного отступила вниз, провалившись в моменте к отметке $5125,7 за тройскую унцию.

Kitco со ссылкой на Capitalight Research написал, что золото может достаточно легко достичь отметки в $10K на горизонте от 5 до 7 лет на фоне глобальной экономической неопределенности. Эксперты компании считают, что цены могут вырасти не только из-за ситуации в макроэкономике, но и из-за «тектонических сдвигов» в финансовой и политической системе. В краткосрочной перспективе компания не считает, что вероятность просадки и закрепления цены ниже $5000 за т.у. является высокой (касаемо серебра таким уровнем поддержки может выступить отметка $60).

Инфляция в США вчера была опубликована на уровне ожиданий, составив +0,3% м/м и +2,4% г/г.

Базовый индекс потребительских цен вырос за месяц на 0,2%.

Технически разворотных сигналов мы пока что не наблюдаем, хотя вероятность локальной просадки безусловно сохраняется. На 1D TF нижняя граница ценового канала сместилась наверх. Локальный уровень поддержки в настоящее время мы бы определили на отметке $5050 за т.у.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».