Высокие цены на углеводороды являются частичной защитой от геополитического негатива

Вчера индекс РТС снизился на 5,94%. Динамика российских CDS, динамика акций "Сбербанка", которые является взглядом на Россию иностранных инвесторов, показывают панические настроения на рынке. Динамика ОФЗ также не радует.

С другой стороны, внешний неблагоприятный фон является хорошей возможностью замерить силу рынка. Мы видим, что акции "Газпрома" и многие акции нефтяного сектора являются сильными. Высокие цены на углеводороды являются частичной защитой от геополитического негатива. Расстраиваться не надо - индекс РТС с ноября находится под понизительным трендом, но зарабатывать он в этом году даст. Будут новые торговые моменты, к примеру, вероятен ложный пробой декабрьского минимума. А проигрывать на рынке будут те инвесторы и трейдеры, которые не имею четкого торгового плана. Для них любой рынок плохой потому что они работают по неправильным принципам. Их принцип такой: “видим минимальную прибыль по позиции и быстро ее фиксируем". А когда рынок идет против них они терпят убытки и думают: "ерунда все равно цены через некоторое время вернутся обратно". А если цены не вернутся обратно? Инвесторы, купившие акции ВТБ в 2007 году по цене 13,6 коп., наверняка подтвердят правильность моих рассуждений.

Я не призываю воздержаться от покупки акций и облигаций - я призываю к разумной осторожности и минимизации операций с "плечами". Геополитические, инфляционные, пандемийные риски в этом году будут то отступать, то наступать. С большой долей вероятности индекс РТС будет пребывать в широком боковом диапазоне. Ближе к маю, (ближе к началу периода закрытий реестров под дивиденды) наш рынок покажет рост, но с какого уровня он начнется это большой вопрос. Пока ориентируемся на зону поддержки 1490-1500 по индексу РТС и на поддержку 1420 пунктов. Техническое сопротивление в районе 1600 пунктов. Судя по тому, что большинство акций технологического сектора в США с ноября прерывают в понижательном коридоре, терпимость к риску у инвесторов снизилась.

Цены на нефть вчера несколько снизились. Я не очень понимаю трейдеров, которые продают контракты фьючерсов на нефть в то время, когда котировки с конца декабря находятся на повышательном тренде. Возможно им нравятся блюда с острым чили перчиком. В любом случае это большой риск. Те, кто не любят блюда с острым чили перчиком будут ждать ложного пробития 86,7 по Brent, поставят временной фильтр на это пробитие и только потом будут играть на понижение.

Сегодня утром наш рынок растет, и вряд ли это перелом понижательного тренда. Серьезные инвесторы не будут формировать "длинные позиции" на серьезные обьемы перед выходными при текущих политических рисках. Так что вечером есть вероятность частичного "сдутия" этого роста.