Высока вероятность продолжения распродажи на следующей неделе

Распродажи на российском рынке акций вчера резко ускорились без каких-то новых негативных поводов. По итогам суток потери составили 5,4% - это худший день за много месяцев. В очередной раз был обновлен годовой минимум, а Индекс Мосбиржи 2 закрылся ниже «круглой» отметки 2000.

Обороты торгов достигли 135 млрд руб, что говорит о выходе из бумаг среднесрочных инвесторов по защитным стоп-заявкам – не у всех выдерживают нервы и риск-менеджмент терпеть такие убытки.

Именно срабатыванием стопов можно объяснить тот фактор, что в лидерах падения были далеко не худшие бумаги – «Полюс» (-13%) и ВК (-10%). У обеих компаний хорошие для нынешних времен финансовые результаты в этом году. Именно их стоит подбирать на отскок, который обязательно будет, возможно, он уже начался сегодня с утра – Индекс Мосбиржи 2 к 9.00 мск пятницы прибавляет 1,7% и торгуется на 25 пунктов выше 2000.

Очередная цель падения – 2000 пунктов - достигнута, и это хороший момент для фиксации прибыли по шортам, хотя бы частичной. В выходные нельзя исключить очередного витка эскалации отношений между США и Ираном, что приведет к взлету цен на нефть в понедельник. Поэтому с учетом огромной перепроданности рынка акций, переносить шорты через выходные рискованно, а сократить большие объемы на низколиквидном рынке в субботу-воскресенье может быть непросто.

Так что ждем сегодня небольшого отскока.

Но на следующей неделе с большой вероятностью распродажи продолжатся. В понедельник от дивидендов очистятся Сбер, ВТБ, «Ростелеком» и ДОМ.РФ. Их дивидендные гэпы отберут у бенчмарка порядка 4%, что без наличия позитивных новостей позволит ему закрепиться ниже 2000 пунктов. А это, в свою очередь, приведет к очередной волне срабатывания стоп-заявок.

С учетом отсутствия позитивных факторов и приближающихся думских выборов, считаем, что распродажи российских акций еще не окончены, есть риски ухода Индекса Мосбиржи в район минимумов 2022 г. Так что делать инвестиционные покупки пока слишком рискованно. Но спекулятивные отскоки рынка обязательно будут.

О том, что данный кризис имеет локальный, а не общеэкономический характер, говорит отсутствие бегства из рубля – пара юань-рубль снизилась всего на 1,6%, что вписывается в размер дневных колебаний этого инструмента.