Выручка и прибыль Bank of America снизились в I квартале, но превысили ожидания
Bank of America, второй по величине американский финансовый конгломерат, опубликовал смешанные финансовые результаты за I квартал 2024 г. Чистая прибыль кредитора упала на 18,2% г/г до $6,7 млрд, или 76 центов на акцию, при рентабельности капитала (ROE) на уровне 9,4%. При этом скорректированная прибыль, не учитывающая ряд разовых статей расходов, составила $7,2 млрд, или 83 цента на акцию, и превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне 77 центов на акцию.
Квартальная выручка банка сократилась на 1,7% г/г до $ 25,8 млрд, но также превысила консенсус-прогноз на уровне $25,5 млрд. Чистый процентный доход опустился на 2,9% до $14 млрд, поскольку небольшой рост объемов кредитования был нивелирован снижением показателя чистой процентной маржи (на 21 б.п. до 1,99%). Непроцентные доходы уменьшились на 0,2% до $11,8 млрд.
Выручка в сфере потребительского банкинга снизилась на 5% до $10,2 млрд. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках нарастил выручку на 4,6% до $5,9 млрд, в том числе доход от операций с активами с фиксированной доходностью, сырьевыми товарами и валютами (FICC) снизился на 6% до $3,2 млрд, от операций с акциями − вырос на 14% до $1,9 млрд. Выручка в подразделении управления активами состоятельных клиентов и инвестиционного менеджмента повысилась на 5,2% до рекордных $5,6 млрд. В глобальном банкинге поступления сократились на 3,6% до $6 млрд, при этом Bank of America продемонстрировал позитивную динамику инвестбанковских доходов, которые подскочили на 35% до $1,6 млрд.
Операционные расходы увеличились на 6,2% до $17,2 млрд, что было в том числе обусловлено дополнительным взносом в фонд Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) в размере $700 млн (без учета данного фактора рост операционных расходов составил 2%). При этом заметное давление на прибыль оказал существенный рост расходов на кредитный риск, на 41,7% до $1,3 млрд, на фоне сложной ситуации в американской экономике.
Объем активов Bank of America на конец I квартала составил $3,27 трлн, увеличившись за год на 2,5%. Объем кредитного портфеля повысился на 0,3% до $1,05 трлн, тогда как объем депозитов поднялся на 1,9% до $1,95 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $13,2 млрд, или 1,26% от всех выданных займов, против $12,5 млрд, или 1,20%, год назад. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 11,8%, увеличившись за год на 40 б.п., и находится на вполне комфортном уровне, на 184 б.п. превышая текущие минимальные регуляторные требования.
Bank of America: основные финпоказатели за IV квартал весь 2023 г. (млн $)
| Показатель | 1К24 | 1К23 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 25 818 | 26 258 | -1,7% |
| Чистый процентный доход | 14 032 | 14 448 | -2,9% |
| Операционные расходы | 17 237 | 16 238 | 6,2% |
| Расходы на кредитный риск | 1 319 | 931 | 41,7% |
| Чистая прибыль | 6 674 | 8 161 | -18,2% |
| EPS, $ | 0,76 | 0,94 | -19,1% |
| Чистая процентная маржа | 1,99% | 2,20% | -0,21 п.п. |
| Рентабельность капитала | 9,35% | 12,48% | -3,13 п.п. |
| Рентабельность активов | 0,83% | 1,07% | -0,24 п.п. |
| Коэффициент C/I | 66,76% | 61,84% | 4,92 п.п. |
Источник: данные банка
Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 31.03.2024 | 31.12.2023 | 31.03.2023 | Изм. к/к | Изм. г/г |
|---|---|---|---|---|---|
| Активы | 3 274 | 3 180 | 3 195 | 2,9% | 2,5% |
| Кредиты | 1 049 | 1 054 | 1 046 | -0,4% | 0,3% |
| Депозиты | 1 946 | 1 924 | 1 910 | 1,2% | 1,9% |
| BV на акцию, $ | 33,71 | 33,34 | 31,58 | 1,1% | 6,7% |
| Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 1,26% | 1,27% | 1,20% | -0,01 п.п. | 0,06 п.п. |
| Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 11,80% | 11,80% | 11,40% | 0,00 п.п. | 0,40 п.п. |
Источник: данные банка
В отчетном периоде Bank of America вернул $4,4 млрд акционерам за счет дивидендов и выкупа акций.
Мы планируем в ближайшее время пересмотреть модель оценки акций Bank of America, а также их целевую цену и рейтинг.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.