Вы можете сделать гораздо лучше, чем акция Truist Financial. Вместо этого покупайте и держите это навсегда.

Ключевые моменты

Truist испытывает трудности на протяжении многих лет, так как слияние BB&T и SunTrust оказалось гораздо более сложным, чем ожидалось.

Руководство не смогло обеспечить обещанные доходы, и прошло почти шесть лет с момента завершения слияния.

На фондовом рынке есть более безопасные ставки.

В 2019 году два крупных региональных банка, BB&T и SunTrust, объявили о одном из крупнейших слияний банков за последние годы, по крайней мере, на тот момент. В конечном итоге, про формация также приняла новое название, Truist (NYSE: TFC), чтобы создать новый бренд, который лучше представлял бы новую сущность. Аргумент для этого масштабного слияния был прост в теории: обеспечить эффективность и доходность лучшего класса.

Более чем через шесть лет этого еще не было достигнуто, и инвесторы выразили свое недовольство, так как акции выросли всего на 7% за последние пять лет. Вы можете найти гораздо более выгодные предложения, чем Truist. Вместо этого покупайте и держите эти акции вечно.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Почему слияния и поглощения сложны

Когда объявляется о слиянии или поглощении, это часто звучит весьма заманчиво. Руководство обещает, что масштаб будет лучше, и что размер необходим для более эффективной конкуренции, что, безусловно, верно для банковского сектора. Однако дьявол всегда кроется в деталях.

Инвесторы банков, в частности, часто не любят слияния и поглощения, потому что они обычно требуют уничтожения осязаемой балансовой стоимости (TBV), или чистой стоимости банка, и того, по чему акции банков часто торгуются относительно, чтобы купить банк, который поглощается. Затем банк должен вернуть эту TBV со временем за счет увеличения доходов.

Тем временем, слияния имеют регуляторные и риски выполнения, и это часто проще сказать, чем сделать, чтобы объединить культуры двух крупных банков. Кроме того, синергия доходов не всегда реализуется, и необходимо преодолеть множество технических преград при слиянии сложных бэк- и фронт-энд систем двух банков, которые могли работать на устаревших технологических платформах.

Интересно, что в первоначальной презентации по слиянию в феврале 2019 года BB&T и SunTrust, у каждого из которых было примерно от $200 миллиардов до $230 миллиардов активов на момент объявления, заявили, что сделка немедленно будет увеличивать TBV на акцию BB&T на 6%. BB&T был техническим покупателем в сделке. Это отличное начало для любого банковского дела.

Однако Truist также пообещал коэффициент эффективности, расходы, выраженные как процент от дохода, равный 51% (чем ниже, тем лучше), и доходность на осязаемый общий капитал (ROTCE) равную 22%. В последнем квартале Truist банк показал скорректированный коэффициент эффективности в 55,7% и ROTCE в 13,6%. Часть проблемы была вызвана более высокими, чем ожидалось, затратами на интеграцию технологий и другими техническими проблемами, которые привели к негативной реакции со стороны клиентов.

Теперь, надеюсь, для Truist эти проблемы остались позади. Однако после такого долгого процесса слияния и разочаровывающей работы акций, ему придется восстановить утраченную стоимость для акционеров, и нет гарантии успеха.

Более легкая и безопасная ставка

Если вы ищете акции банка, сектор, который ожидается, что будет успешным в следующем году, то не смотрите дальше, чем Bank of America (NYSE: BAC). Это второй по величине банк в США и имеет одну из самых сильных баз розничных депозитов в стране. Bank of America также предлагает широкий спектр банковских услуг в масштабах, все под одной крышей, включая коммерческое кредитование, кредитные карты, инвестиционный банкинг, платежи и управление состоянием.

На основе цены к осязаемой балансовой стоимости, он дороже, чем Truist, но с хорошей причиной. В последнем квартале банк Bank of America сгенерировал ROTCE более 15,4%. Тем временем, он все еще торгуется с заметной скидкой по сравнению с JPMorgan Chase, также по хорошей причине, но я думаю, что есть возможность сократить разрыв.

Bank of America совершила значительную ошибку, когда купила слишком много низкодоходных долгосрочных облигаций в начале пандемии, когда процентные ставки были низкими. Руководство не смогло предвидеть, что инфляция не будет временной и что Федеральной резервной системе придется существенно повысить процентные ставки. Эти облигации значительно упали в цене, что привело к значительным бумажным убыткам.

По мере погашения облигаций Bank of America должна быть в состоянии восстановить свою TBV и направить депозиты в более доходные активы, что должно увеличить доходы со временем. Банк также предлагает стабильную дивидендную доходность в 2% и получит выгоду от дерегуляции, которая, вероятно, проявится в виде более низких требований к капиталу и ликвидности. Это оставляет больше капитала для кредитования и распределения капитала акционерам.

Стоит ли покупать акции Bank of America прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Bank of America, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Bank of America не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учитывайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $509,470!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,167,988!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 991% — это превосходное превышение по сравнению с 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 28 декабря 2025 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. Брам Берковиц не имеет позиции в каких-либо упоминаемых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует JPMorgan Chase и Truist Financial. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод