Убыток Anthropic оказался "бумажным"

Anthropic официально подала заявку на IPO и раскрыла финансовую отчетность. Компания планирует разместить акции на Nasdaq под тикером ANT, андеррайтерами выступают Goldman Sachs и Morgan Stanley. За первым полугодием 2026 года скрывается парадоксальная картина: выручка взлетела до 16,3 млрд долларов (в 14 раз год к году), но чистый убыток составил 80,7 млрд долларов, сообщает CNBC.

Однако, как поясняют эксперты, около 72,4 млрд долларов из этой суммы - не реальные денежные потери, а бухгалтерские начисления. Они связаны с ростом справедливой стоимости конвертируемых облигаций и других инструментов: чем выше оценивают саму Anthropic, тем больше становится эта “бумажная” статья расходов. Операционный убыток за полугодие составил лишь 693 млн долларов, что на две трети меньше, чем годом ранее. При этом операционный денежный поток впервые стал положительным - 3,93 млрд долларов.

Один из самых впечатляющих показателей в S-1 - 900% чистого удержания выручки (NRR). Это означает, что существующие клиенты увеличивают расходы на Anthropic в девять раз по сравнению с первым годом. Для сравнения, средний показатель по публичным облачным софтверным компаниям - около 108% .

Отчетность также проливает свет на масштаб обязательств. Anthropic уже законтрактовала вычислительные мощности на 417 млрд долларов, а с учетом сделок на 2028-2031 годы общая сумма может вырасти еще на 125-150 млрд долларов. Компания предупреждает о рисках, связанных с нехваткой вычислительных мощностей, конкуренцией с OpenAI и Google, а также потенциальными “существенными потерями выручки” из-за разногласий с Пентагоном .