ВТБ и "М.Видео" анонсировали допэмиссии, "Озон Фармацевтика" провела SPO

О допэмиссии ВТБ заговорили почти сразу же после неожиданного объявления рекордных дивидендов. Эксперты были уверены в том, что банк пойдет на этот шаг. «Уровень достаточности капитала - самый низкий относительно крупных конкурентов - 9,5%, при пороговом значении 9%. Например, Сбер ставит себе минимальную планку для выплаты дивидендов 13,3%», - поясняет Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор». 

Дивиденды должны быть выплачены на сумму 276 млрд рублей, из них 223 млрд пойдет государству, а точнее на финансирование ОСК. Согласно последним заявлениям представителей банка, размер планируемой допэмиссии не превысит объем дивидендов. Первый зампред банка Дмитрий Пьянов заявлял, что она будет кратно меньше, чем размер выплачиваемых дивидендов, сумма будет двузначной в миллиардах рублей. Этот факт поддержал покупки в акциях банка, в пятницу бумага росла почти на 4%. Допэмиссия может быть объявлена после годового собрания акционеров 30 июня.

Аналитики Банка «Синара» ввиду предстоящей выплаты дивидендов и потенциальной допэмиссии снижают целевую цену по акциям ВТБ на конец этого года с 125 до 110 рублей, но при этом сохраняют рейтинг «Покупать».

«Дивиденды на 275 миллиардов вымоют капитал банка, заставив тут же прибегнуть к допэмиссии через заимствование у государства, которому банк эти деньги и выплатит. Инвестидеи в ВТБ по текущим значениям нет», - уверен Владимир Литвинов, автор и создатель сообщества ИнвестТема.

Аналитики «Риком-Траст» не столь категоричны. По их мнению, бумагу можно держать в портфеле краткосрочно, до отсечки. «Появился фактор роста дивдоходности за 2025 г., которая может остаться двузначной. После отсечки факт допэмиссии и давления на чистую прибыль высоких ставок будет ограничивать маржинальность банка», - добавляют эксперты. 

После публикации отчетности за 1 полугодие банк планирует представить обновленные прогнозы по прибыли, чистой процентной марже и чистым комиссионным доходам. 

«Всё указывает на укрепление фундаментальных показателей ВТБ, и это поддерживает интерес к акциям банка. Тем более, что недавняя увязка финансирования «Объединенной судостроительной корпорации» с дивидендами на госпакет ВТБ, прозвучавшая из уст самого Владимира Путина, повышает шансы на регулярные выплаты российского банка №2 в обозримом будущем. Если ВТБ действительно подтвердит повышение прогнозов в июле, возможен дальнейший рост котировок, однако стоит учитывать общую рыночную конъюнктуру и возможные макроэкономические риски», - комментирует Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь».

Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? Виртуальный портфель от «Финама» - это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!

ВТБ не единственный, кто планирует проведение допэмиссии. Акционеры «М.Видео» уже одобрили увеличение уставного капитала компании через допэмиссию акций - до 500 млн штук. Размещение пройдёт по закрытой подписке.

«Дополнительная эмиссия акций «М.Видео» может улучшить ликвидность компании, однако ее долговая нагрузка остаётся высокой, и только время покажет, сможет ли этот шаг привести к реальному улучшению финансового положения», - отмечает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам».

«Если бы дополнительная эмиссия проходила сегодня по текущей рыночной цене, то эмитент привлек бы от 28,1 млрд руб. Однако, по всей видимости, значительная часть средств, необходимых компании для развития, была получена раньше, поэтому допэмиссия окажется, скорее всего, технической и не нанесет существенного ущерба миноритарным акционерам. Мы снизили целевую цену по акции М.Видео на 2025 год до 93 руб.», - рассказывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. 

В фокусе внимания инвесторов также оказалось SPO «Озон Фармацевтики». Компания привлекла около 2,8 млрд рублей. В рамках SPO было продано 65,9 млн акций, в результате чего доля акций в свободном обращении выросла на 6 п.п. После завершения SPO «Озон Фармацевтика» планирует провести допэмиссию акций по открытой подписке. Цена акций в рамках допэмиссии установлена на уровне цены, определенной в рамках SPO, 42 рубля за акцию. 

«Размещение акций «Озон Фармацевтики» прошло с хорошим спросом, что открывает потенциал для дальнейшего роста после завершения процедуры», - считает Ярослав Кабаков.

Аналитики InvestFuture обращают внимание на то, что SPO «Озон Фармацевтики» - по факту это тоже допэмиссия. «Как понять, что это действительно допэмиссия? Есть простое правило: если после сделки увеличивается число акций и, соответственно, падает прибыль на акцию - это допэмиссия. Именно это и происходит. Так что на бумаге - SPO. По факту - чистая допка, просто «завернутая» в маркетинг и юридическую изящность», - объясняют эксперты. 

«Размещение позволило компании не только привлечь деньги на дальнейшее развитие и реализацию амбициозных планов по развитию производства, но и увеличить долю институциональных инвесторов среди держателей акций компании. Как мы отмечали ранее, увеличение доли акций в свободном обращении позволит компании претендовать в будущем на включение в индекс МосБиржи, что может поддержать котировки ценных бумаг «Озон Фармацевтики», - считают аналитики «Газпромбанк Инвестиции».