Устоит ли рынок США под давлением слов Пауэлла?

Fed day. Все выше, и выше, и выше… Становится даже как-то страшно – как бы голова не закружилась. А у индекса Dow Jones (DJIA-30) так вообще, кажется, «башку снесло» - 12-я торговая сессия подряд в плюсе. Уже никто и не помнит, когда такое было в последний раз!? Короче, день удался, и можно смело ставить ему зачет. Нет, мы конечно ничего фантастического не увидели, но всё же все индексы уверенно закрылись в зеленой зоне и прибавили от 0,08% (индекс Dow Jones) до 0,61% (индекс NASDAQ Composite). Индекс широкого рынка S&P500 как всегда оказался между двумя этими цифрами и прибавил 0,28%. 

Положительный результат вчерашнего дня был обеспечен совокупностью нескольких факторов. Это, во-первых, хорошая, в основной своей массе, корпоративная отчетность. Достаточно посмотреть на реакцию рынка на отчетности таких компаний, как General Electric (SPB:GE,+6,27%) и 3M company (SPB:MMM,+5,33%), чтобы убедиться в этом. Во-вторых, поддержку рынку оказали макроданные. Индекс потребительского доверия Conference Board в США за июль вырос на +6,9 пункта до 2-летнего максимума в 117,0, что оказалось сильнее ожиданий в 112,0 пунктов. В-третьих, в какой-то степени помог и Китай, где вчера мы наблюдали ралли после того, как Политбюро Компартии Китая пообещало в самое ближайшее время принять программу по поддержке китайской экономики и прежде всего поддержке рынка недвижимости и повышению потребительского спроса. На этом фоне китайский рынок рванул вверх, и индексы континентального Китая прибавили более 2-х процентов, а гонконгский индекс Hang Seng даже более 4-х процентов. Ну и добавок ко всему постарался еще и Международный валютный фонд (МВФ), который повысил свой прогноз мирового ВВП на 2023 год до 3,0% с апрельской оценки в 2,8%.

Звезды в очередной раз сошлись так, что участникам рынка не оставалось ничего другого как покупать и гнать рынок вверх. Хотя надо признать делать - это становится все тяжелее и тяжелее. Об этом можно судить и по относительно небольшим оборотам на торгах и по зачастую неадекватной реакции участников рынка на явно хорошую корпоративную отчетность (например, на отчетность General Motors (SPB:GM,-3,51%)).

По итогам торгов вторника лучшими на СПБ бирже стали акции финансовой компании Upstart Holdings, Inc. (SPB:UPST,+17,43%), которые стремительно взлетели более чем на 20 процентов после того, как одна исследовательская фирма повысила целевую цену акций и сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах в своем предстоящем отчете о прибылях за второй квартал. Кроме того, росту акций помогло еще и наличие большого количества шортов, которое достигает почти 40%. .

Во вторник утром аналитики компании BTIG повысили целевую цену на Upstart с 42 до 72 долларов и сохранили рейтинг покупок компании по потребительскому кредитованию, основанной на использовании искусственного интеллекта (ИИ). BTIG ожидает значительного роста выручки после анализа веб-трафика компании Upstart. В отчете BTIG также говорится, что большое количество коротких позиций, по-видимому, подпитало недавнее ралли акций, поскольку акции выросли более чем в четыре раза за последние три месяца, после того как отчет о доходах за первый квартал оказался лучше, чем ожидалось. Позитива добавили еще и признаки восстановления экономики, а продолжительное сокращение коротких позиций в свою очередь подтолкнули акции вверх.

Во вторник Upstart, похоже, выиграл от очередного раунда закрытия коротких позиций, поскольку более 22 миллионов акций перешли из рук в руки, что более чем вдвое превышает средний показатель за последние три месяца в 10,5 миллиона. 

Инвесторы теперь с нетерпением ожидают отчета о доходах Upstart через две недели, который следует за сильными отчетами банковского сектора, показывающими, что доверие потребителей и спрос на кредиты, похоже, возвращаются. Это отличная новость для выскочки.

Судя по результатам, полученным после первичного публичного размещения акций (IPO) в 2020 году, бизнес компании Upstart выглядит как игра с привлечением заемных средств. Компания продемонстрировала стремительный рост и высокую прибыль в 2021 году, прежде чем рухнуть в 2022 году, поскольку процентные ставки выросли, кредитные стандарты ужесточились, а опасения по поводу рецессии распространились по всей экономике.

Поэтому сейчас Уолл-стрит в принципе возлагает небольшие надежды на второй квартал, прогнозируя снижение выручки на 41% до $134,9 млн и убыток на акцию в размере $0,07 по сравнению с прибылью в размере $0,01 на акцию за прошлый отчетный период. Однако следует отметить, что компания очень динамично развивается, и ей вряд ли потребуется много времени, чтобы превзойти эти ожидания. Но об этом мы узнаем больше, когда выйдет квартальный отчет 8 августа.

Ожидания рынка 26 июля. Вот и наступила среда, которая привычно должна стать днем тяжелым и, возможно, решающим. При этом важные события сегодня начали разворачиваться еще с ночи, когда сразу же после завершения основной торговой сессии в США две крупнейших компании – триллионеры, Microsoft (SPB:MSFT) и Alphabet (SPB:GOOGL), опубликовали свою квартальную отчетность. Сразу же после ее публикации у стороннего наблюдателя начали возникать вопросы. Обе компании показали хорошие, если, не сказать, блестящие результаты. Однако реакция публики на эти данные была совершенно разная. Если акции Alphabet сразу же понесли вверх, и к началу премаркета они прибавляют уже более 6-ти процентов, то вот в отношении отчетности Microsoft инвесторы явно покривили носом, и котировки ее акций сначала просто долгое время оставались на месте, а затем к утру все же пошли вниз и теряют уже более 4%. Ребята, опомнитесь! Вы что, сошли с ума? Конечно же, в связи с этим будет очень интересно посмотреть как будут развиваться события дальше – в ходе основной торговой сессии,  и что в конечном счете перевесит – позитив от Гугл или же негатив от Майкрософта?

Естественно, столь противоречивая реакция участников рынка на отчетность грандов мировой экономики не добавила оптимизма на рынке в целом. Котировки фьючерсов застыли в нерешительности и болтаются вблизи нулевых отметок, явно проявляя желание «сходить налево», то есть вниз. Однако, к счастью, пока этого не происходит. Оно в целом и понятно, поскольку у нас на горизонте сегодня еще одно супер важное событие, которое может в корне поменять вектор движения рынка. Это, конечно же, публикация решения по ставке по итогам заседания Комитета по работе на открытых рынках (FOMC) ФРС США, а также последующая за этим пресс-конференция Председателя ФРС Джерома Пауэлла. При этом вторая часть этого «мерлезонского балета» будет явно гораздо более интересной, нежели первая, где никто не сомневается, что ставка будет поднята еще на 0,25%.

Что касается утренней обстановки на мировых фондовых рынках, то и тут не все ладно. Хайп на китайском рынке закончился также внезапно, как и начался. После вчерашнего ралли сегодня мы наблюдаем фиксацию прибыли, что привело к падению индексов и в континентальном Китае, и в Гонконге. К счастью, это падение все же меньше, чем вчерашний рост и ограничилось движением менее чем в 0,5%. процента. Так же на отрицательной территории находятся сегодня и большинство европейских индексов. Все же в принципе ничего страшного вроде бы и не происходит за исключением того, что про рост на китайском рынке слишком уж быстро забыли. 

Все надежды сегодня конечно же связаны с американским рынком. Устоит ли он под давлением слов господина Пауэлла, или все же мы увидим остановку столь приятного глазу инвестора роста, который полным ходом идет на наших глазах вот уже два месяца подряд? Деревья не растут до небес, не правда ли?

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.