Впервые с января рубль завершает месяц укреплением

В понедельник рубль демонстрировал заметное укрепление, которое, впрочем, в основном можно было наблюдать в первой половине дня. Так, открылась пара доллар/рубль выше 94 руб. и в утренние часы поднималась выше 94,25 руб. Однако затем курс скорректировался ниже 94 руб., а в середине дня был близок к отметке 92,75 руб. В оставшиеся до конца рабочего дня часы USD торговался в узком диапазоне чуть выше 93 руб. Укрепление рубля в первой половине дня происходило на фоне проведения основных налоговых платежей и повышения ключевой ставки ЦБ после пятничного решения.

В целом рубль продолжает расти на информационном фоне о мерах по обязательной продаже валютной выручки. Однако примечательно, что в конце прошлой недели, несмотря на решение о повышении ставки и сохранение относительно жесткой риторики ЦБ, во второй половине дня в пятницу наблюдалось ослабление рубля. Мы связываем это с реакцией рынка на комментарии председателя Банка России о том, что регулятор по-прежнему рассматривает лишь временный характер административных мер по продаже валютной выручки. Кроме того, ЦБ отмечал, что пока было трудно объективно оценить вклад принятых мер в процесс октябрьского укрепления рубля. Сегодня регулятор представил Проект основных направлений развития финансового рынка на 2024 г. и период 2025–2026 гг., где вновь акцентировал внимание на временном характере обязательной продажи валютной выручки и необходимости отмены этих мер в будущем. Полагаем, что подобная риторика сдерживает потенциал дальнейшего укрепления рубля. При этом важным индикатором эффективности мер по обязательной продаже выручки станет динамика рубля в «неналоговом периоде» первой половины ноября.