Возвращение покупательской активности благоприятно повлияло на результаты Coca-Cola

The Coca-Cola Co отчиталась за третий квартал лучше среднерыночных ожиданий в отношении прибыли и выручки, а также повысила прогноз на будущий год.

Чистая прибыль компании выросла с прошлогодних с $2,47 млрд ($0,57 на акцию) до $2,83 млрд ($0,65 на акцию). Без учета разовых статей EPS составила $0,69.

Скорректированные чистые продажи увеличились на 10%, до $11,05 млрд, при консенсусе $10,52 млрд. Органическая выручка за счет повышения цен на продукцию Coca-Cola поднялась на 16%.

Объем единичных заказов, который исключает влияние изменений валюты и цен, вырос на 4%. В планах Coca-Cola проведение в Северной Америке маркетинговых акций для желающих сэкономить покупателей.

Продажи газированных напитков в отчетном периоде увеличились на 3%, лидером продаж остается Coca-Cola Zero Sugar: объемы ее реализации повысились на 11%.

В то же время продажи продуктов питания и негазированных напитков не изменились по сравнению с показателем прошлого года. В Coca-Cola объясняют это снижением спроса в Восточной Европе.

Coca-Cola повысила гайденс по росту выручки и сопоставимой прибыли на акцию с предыдущих 12–13% до 14–15% и с 5–6% до 6–7% соответственно. В то же время гендиректор корпорации Джеймс Куинси не исключает появления проблем в перспективе. В прогнозы на 2023 год менеджмент закладывает дальнейшее повышение расходов из-за ускорения инфляции, нестабильность цен на сырье, а также влияние курсовых разниц на выручку и прибыль. Детальный прогноз на будущий год должен появиться по окончании четвертого квартала.

Квартальные результаты Coca-Cola оказались ожидаемо сильными благодаря возвращению покупателей к привычной модели потребления с завершением пандемии. Нас приятно удивило, что в большинстве регионов присутствия компании рост отпускных цен сопровождался ростом продаж. Это сигнализирует о сохранении высокого спроса на продукцию корпорации. Позитивно оцениваем также маркетинговые акции, направленные на привлечение покупателей с разными уровнями дохода.

Мы положительно оцениваем дальнейшие перспективы Coca-Cola. В качестве рисков отметим негативное влияние курсовых разниц ввиду чрезмерного укрепления доллара, а также грозящий затянуться экономический спад в Европе из-за энергокризиса. Впрочем, считаем, что ФРС уже близка к завершению курса жесткой монетарной политики, поэтому укрепление доллара сменится его снижением, а негативное влияние валютной переоценки на бизнес Coca-Cola не будет длительным. ЕЦБ и Банк Англии продолжат повышать ставки, и в результате достижения ими паритета в Старом и Новом Свете стабилизируется и курс доллара, что положительно скажется на выручке компании. С учетом всех перечисленных факторов повышаем целевую цену по акции Coca-Cola до $72.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.