Возьмите на себя обязательство купить Tronox Holdings за 9 Долларов и зарабатывайте 16% Годовых, используя опционы

Инвесторам, рассматривающим возможность покупки акций Tronox Holdings PLC (условное обозначение: TROX), но проявляющим осторожность в отношении выплаты текущей рыночной цены в 10,45 доллара за акцию, возможно, будет полезно рассмотреть возможность продажи акций среди альтернативных стратегий, имеющихся в их распоряжении. В частности, одним интересным контрактом "пут" является контракт "пут" на февраль 2024 года со ставкой 9 долларов, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 45 центов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 5% от суммы обязательства в размере 9 долларов или 16% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа опциона "пут" не дает инвестору доступа к потенциальному росту TROX так, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец опциона "пут" в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграло бы от исполнения по цене 9 долларов только в том случае, если бы это привело к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Несут ли опционы риск контрагента? Этот и шесть других распространенных вариантов мифов развенчаны). Таким образом, если Tronox Holdings PLC не увидит, что ее акции упали на 15,1%, и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 8,55 доллара за акцию до вычета комиссионных брокера, вычитая 45 центов из 9 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 16% годовой доходности.

Стоит учитывать, что показатель в 16% в годовом исчислении фактически превышает дивиденды Tronox Holdings PLC в размере 4,8% в годовом исчислении на 11,2%, исходя из текущей цены акций в 10,45 доллара. И все же, если инвестор должен был купить акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это имело бы больший недостаток, поскольку акции должны были бы потерять 15,09%, чтобы достичь цены исполнения в 9 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важен тот факт, что, как правило, размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Tronox Holdings PLC приведенный ниже график дивидендной истории TROX может помочь оценить, сохранится ли выплата последних дивидендов и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 4,8% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Tronox Holdings PLC и выделяющий зеленым цветом, где находится страйк в размере 9 долларов относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать пут в феврале 2024 года

Источник nasdaq.com, автоматический перевод