Вот как Rithm Capital Может позволить себе Дивидендную доходность в размере 9,5%.
Если вашей основной инвестиционной целью является получение дохода, не пошевелив и пальцем, вы, возможно, заметили, что Rithm Capital (NYSE: RITM) предлагает дивидендную доходность в размере 9,5% по текущим ценам.
Акции обычно не приносят такой высокой доходности, если только инвесторы не беспокоятся о своем бизнесе. Стремительный рост процентных ставок в 2022 году привел к тому, что многие партнеры Rithm Capital снизили свои выплаты, но этот инвестиционный фонд недвижимости (REIT) не корректировал свои дивиденды с момента их повышения в конце 2021 года.
Не за горами ли сокращение дивидендов, или этот высокодиверсифицированный управляющий активами сможет сохранить свою сногсшибательную доходность для обычных инвесторов, которые покупают по актуальным ценам? Вот обзор того, как REIT управляет своими ежеквартальными дивидендными обязательствами.
Это не типичный ипотечный REIT
Rithm Capital часто классифицируется как ипотечный REIT, но он сильно отличается от AGNC Investment, которая зарабатывает на жизнь за счет разницы между своими краткосрочными расходами по займам и процентами, которые она получает от ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS) в своем портфеле.
Rithm Capital получает инвестиционный доход от своего портфеля MBS, но это небольшая часть ее общего бизнеса. В дополнение к обычным операциям mREIT, Rithm управляет бизнесом по аренде жилья для одной семьи, которому принадлежит 4266 единиц жилья по всей стране.
Если арендный бизнес Rithm захочет создать новое сообщество для сдачи в аренду, он может обратиться к собственной платформе кредитования. В первой половине 2024 года компания выдала кредитов на общую сумму 1,7 миллиарда долларов. Это большая активность для компании, которая на конец июня оценивала общую стоимость своего портфеля в 6,2-7,9 миллиарда долларов.
О бизнесе Rithm Capital по обслуживанию ипотечных кредитов
Когда кредиторы не хотят нести ответственность за сбор ежемесячных платежей по выданным ими ипотечным кредитам, они продают права на обслуживание этих ипотечных кредитов таким компаниям, как Rithm Capital. По состоянию на конец июня Rithm имела все права на обслуживание ипотечных кредитов, по которым все еще оставалась задолженность в размере 587 миллиардов долларов.
Права на обслуживание ипотеки теряют свою ценность, если заемщик вносит предоплату путем рефинансирования или другими способами. В конце июня процентные ставки по 96% кредитов в портфеле Rithm Capital, предоставляющем полное право на обслуживание ипотечных кредитов (MSR), все еще были слишком высокими, чтобы иметь смысл рефинансировать их.
На портфель MSR Rithm Capital приходится около 35% общего дохода. В то время как MSRS были надежным источником дохода в течение последних двух лет, цунами рефинансирования, вызванное снижением процентных ставок, может быстро изменить этот успешный в настоящее время рынок.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод