Во втором полугодии наиболее интересными останутся компании, предлагающие щедрые дивиденды
В лидерах роста по итогам первого полугодия и второго квартала 2023 года по большей части были акции с ограниченным объемом ликвидности и, следовательно, подверженные резким спекулятивным движениям при появлении крупных игроков на рынке. Впечатляющие темпы роста абсолютного большинства бумаг второго, третьего и более низких эшелонов, особенно в условиях текущей закрытости российского рынка, можно объяснить главным образом спекулятивными покупками.
В случае с такими эмитентами как Соллерс, банк «Санкт-Петербург» и ТГК-14 свою роль сыграли и финальные дивиденды за 2022 год с доходностью около 6%, 12% и 9,8% соответственно. Кроме того, банк «Санкт-Петербург» проводит программу обратного выкупа акций, а также получил поддержку от общего оптимизма в российском банковском секторе на фоне улучшения финансовых результатов кредиторов после сложного 2022 года.
Что касается эмитентов-лидеров снижения первого полугодия и второго квартала 2023 года, можно отметить наиболее ликвидные акции РУСАЛа и Норникеля, которые в отличие от многих других крупных компаний РФ решили не выплачивать дивиденды за 2022 год в условиях непростой ситуации в металлургическом секторе в целом на фоне западных санкций.
Во втором полугодии наиболее интересными, вероятно, останутся компании, предлагающие инвесторам щедрые дивиденды. Дивидендный фактор сейчас является одним из основных, подталкивающих рынок выше. В частности, не исключено возвращение дивидендных спекуляций в акции Сбербанка, Новатэка, банка «Санкт-Петербург», транспортных компаний Совкомфлот и НМТП, энергетических компаний, в бумаги МТС и ЛСР, осуществивших щедрые выплаты по итогам 2022 года.
В случае с нефтегазовыми компаниями не последнюю роль будет играть уровень цен на нефть, которые на данный момент приостановили среднесрочное снижение и в случае улучшения ситуации в глобальной экономике вместе с поддержкой со стороны сокращений добычи ОПЕК+ могут стремиться выше во втором полугодии текущего года.
Кроме того, девальвация рубля делает особенно интересными акции экспортеров и, в частности, обладающего высокими долларовыми накоплениями Сургутнефтегаза, бумаги которого часто спекулятивно растут в периоды сильного ослабления рубля.
Акции IT-сектора, такие как Яндекс и VK, остаются интересными с точки зрения перспектив развития бизнеса в условиях ухода западных игроков, но при этом дивиденды указанные эмитенты пока не выплачивают.