Виртуальный портфель юаневых облигаций, собранный с помощью ИИ

Продолжим серию материалов, посвященных виртуальным портфелям облигаций под разные цели, собранных с помощью ИИ-подборщика. На текущий момент запущены три портфеля: валютные облигации, облигации с ежемесячным купоном и надежные флоатеры. Также в пилотном материале мы предоставили краткую инструкцию по составлению своего собственного виртуального портфеля. Сегодня соберем портфель юаневых облигаций.

Почему юаневые облигации – перспективная идея на текущем рынке?

Юаневые облигации – отличный способ зафиксировать высокую валютную доходность на несколько лет вперед.

Учитывая глобальный тренд на ослабление курса российского рубля по отношению к мировым валютам текущие отметки могут быть выгодной точкой входа для увеличения валютной составляющей портфеля. С начала года рубль укрепился к юаню более чем на 25%. На данный момент валютная пара находится в консолидации перед вероятным разворотом.

Вместо покупки валюты инвесторы имеют возможность получать дополнительный купонный доход, используя валютные облигации, доходность которых находится на исторически высоких значениях.

По мировым меркам доходность российских квазивалютных облигаций с наивысшим кредитным рейтингом (в среднем ~7,5% годовых) также выглядит достаточно выгодно. К примеру, в октябре средняя доходность американских «ААА» облигаций составила 5,13%.

На прошлой неделе стало известно о размещении Минфином РФ ОФЗ в юанях. Запуск государственных юаневых бумаг сформирует юаневую кривую доходности ОФЗ, которая станет ориентиром для эмитентов на рынке корпоративных бумаг.

Критерии ИИ-подбора

ИИ-подборщик собрал портфель юаневых облигаций на основе следующих параметров:

• Ежемесячный купон. Данная периодичность купона является оптимальной для реинвестирования купонного дохода и максимизации эффективной доходности вложений.
• Срок до погашения не превышает 2 года. Короткие бумаги более чувствительны к волатильности курса, что позволит получить больший доход от переоценки тела бумаги в случае девальвации рубля на горизонте ближайших месяцев.
• Ликвидность. Подборщик выбирает бумаги с ликвидностью выше средней. Важно быть уверенным в том, что в случае ребалансировки портфеля инвестор не окажется «запертым» в низколиквидной бумаге до её погашения.
• Доходность бумаг в портфеле должна превышать значения индекса корпоративных российских облигаций, номинированных в юанях (RUCNYTR).
• Отсутствие оферт и амортизации.

Состав портфеля:

• Средняя доходность к погашению портфеля (YTM) составляет 10,13% годовых.
• Усредненный срок до погашения бумаг в портфеле 1,38 года.

Об эмитентах в портфеле:

«Газпром» - российская транснациональная энергетическая компания. Основные направления деятельности: геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии. 

«Металлоинвест» - крупный российский металлургический холдинг. Компания является мировым лидером по производству горячебрикетированного железа.

«ЭН+ Гидро» - одна из крупнейших частных гидрогенерирующих компаний в России

«РУСАЛ» - российская алюминиевая компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма.

«Полипласт» - крупнейший российский холдинг по выпуску наукоёмких химических продуктов собственной разработки.

«Сегежа Групп» - один из крупнейших вертикально интегрированных лесопромышленных холдингов России с полным циклом собственной лесозаготовки и глубокой переработки древесины.

Кому подойдет виртуальный портфель юаневых облигаций?

Вернемся к средней доходности к погашению портфеля на уровне 10,13% годовых с привязкой к цене юаня. Собирая альтернативный портфель рублевых бумаг, предположим, что средняя доходность к погашению будет на уровне 19-20% годовых (если подбирать бумаги из схожих рейтинговых групп в соответствующей пропорции). Исходя из этого, новый портфель подходит инвесторам, ожидающим девальвацию российского рубля на 10% и более в течение следующего года.

Макропрогноз Минэкономразвития предполагает средний курс 13 рублей за юань в 2026 году, что составляет +15,3% к текущему курсу.

Новый инструмент «Финама» – отличная возможность отслеживать динамику портфелей под разные цели c помощью удобного интерфейса.

За работой алгоритма следят эксперты, которые могут вносить в портфель корректировки. Обо всех изменениях в структуре собранного алгоритмом портфеля будут выходить дайджесты – в них каждое существенное изменение в составе портфеля будет обосновано. С последней ребалансировкой в составе портфелей можете ознакомиться здесь.