Verizon: Недооцененные дивидендные акции или высокодоходная ловушка?

Verizon Communications (NYSE: VZ) часто считается высокодоходной компанией. Это одна из крупнейших телекоммуникационных компаний в Америке, которая увеличивает свои дивиденды 18 лет подряд. Но за последние пять лет цена ее акций упала почти на 30%, в то время как индекс S&P 500 вырос более чем на 90%.

Акции Verizon упали, поскольку компания пыталась привлечь новых абонентов беспроводной связи. Но при цене в 42 доллара за акцию она выглядит бесспорно дешевой при 9-кратной форвардной прибыли и высокой форвардной доходности в 6,5%. Приводит ли такая низкая оценка и высокая доходность к тому, что Verizon получает недооцененные дивиденды? Или это ловушка с высокой доходностью, которая сведет на нет его собственные дивиденды из-за снижения курса акций? Давайте посмотрим, сможем ли мы найти ответы на некоторые вопросы.

Куда инвестировать 1000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что опубликовала список из 10 акций, которые, по их мнению, лучше всего покупать прямо сейчас. Узнайте больше »

Что произошло с Verizon за последние несколько лет?

В 2024 году Verizon получила 76% своей консолидированной выручки от потребительского сегмента, в котором на конец года было установлено 115 миллионов беспроводных розничных подключений (83% из которых были постоплатными), 10 миллионов широкополосных подключений и около 3 миллионов видеосвязей Fios. Остальная часть выручки компании приходится в основном на бизнес-сегмент, который предоставляет своим коммерческим клиентам широкий спектр услуг беспроводной связи, проводных линий связи, сетевых услуг и услуг безопасности.

В течение последних пяти лет рост числа абонентов постоплатной беспроводной связи Verizon был вялым, поскольку компания изо всех сил старалась не отставать от более низких цен AT&T и T-Mobile и агрессивных рекламных акций. В то время как потребительский бизнес Verizon испытывал трудности, его сегмент проводной связи испытывал трудности, поскольку все больше компаний заменяли свои устаревшие сети Ethernet и локальные серверы тарифными планами беспроводной связи и облачными сервисами. Вот почему общий рост выручки компании замедлился.

Метрический

2020

2021

2022

2023

2024

Рост доходов потребителей

(2.8%)

7.6%

8.6%

(1.8%)

1.3%

Рост доходов от бизнеса

(1.5%)

0.3%

0.1%

(3.1%)

(2%)

Рост консолидированной выручки

(2.7%)

4.1%

2.4%

(2.1%)

0.6%

Источник данных: Verizon.

В 2024 году потребительский бизнес Verizon стабилизировался, поскольку общее число розничных абонентов постоплатной беспроводной связи выросло на 1,4% и составило 95,12 миллиона. Компания объяснила этот рост локальными стимулами и маркетинговыми кампаниями, гибкостью настраиваемых "личных планов" и плодотворным партнерством с Walmart в сфере дистрибуции. Продолжающиеся рекламные акции по-прежнему снижали ее рентабельность, но компания компенсировала это давление сокращением штата сотрудников и ликвидацией низкорентабельных предприятий.

Скорректированная прибыль Verizon p

Источник nasdaq.com, автоматический перевод