VanEck Gold Miners ETF принес ожидаемый доход
VanEck Gold Miners ETF - старейший, крупнейший и один из самых популярных фондов в сегменте золотодобычи. Рост цен на золото выше уровня $2 000 за унцию подтянул вверх акции золотодобывающих компаний, входящих в портфель VanEck Gold Miners ETF. Вместе с ними выросли и котировки акций фонда, превысив нашу целевую цену и принеся инвесторам 19%.
В связи с этим мы пересмотрели рейтинг акций VanEck Gold Miners ETF до «Держать». В то же время мы считаем, что фундаментальные факторы, положенные в основу нашей оценки, остаются в силе.
Мы подтверждаем по акциям VanEck Gold Miners ETF целевую цену на декабрь 2023 г. на уровне $ 33,9 и снижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать». Апсайд к текущей цене отсутствует.
VanEck Gold Miners ETF - биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index и инвестирующий в акции золотодобывающих компаний. Фонд основан в 2006 г. и остается одним из самых известных в мировом сегменте золотодобычи.
GDX | Держать |
|---|---|
9М целевая цена | $ 33,9 |
Текущая цена | $ 34,3 |
Потенциал | -1,3% |
ISIN | US92189F1066 |
NAV | $ 14,5 млрд |
Управляющая компания | VanEck |
Дата создания | 16.05.2006 |
Плата за управление | 0,51% |
Отслеживаемый индекс | NYSE Arca Gold Miners Index |
Доходность ETF | |
3М | 12,9% |
1Y | -14,2% |
3Y | 13,5% |
10Y | -0,7% |
Топ-10 эмитентов в портфеле | |
Newmont | 10,4% |
Barrick Gold | 8,8% |
Franco-Nevada | 7,5% |
Agnico Eagle Mines | 6,2% |
Wheaton Precious Metals | 5,8% |
Gold Fields | 5,0% |
Newcrest Mining | 4,8% |
AngloGold Ashanti | 4,3% |
Zijin Mining Group | 4,0% |
Northern Star Resources | 4,0% |
В состав VanEck Gold Miners ETF входят бумаги 49 эмитентов. Основа портфеля — акции золотодобытчиков Канады и США, на которые приходится около 72% вложений. При этом, хотя фонд включает акции крупнейших компаний сектора, они не доминируют в его портфеле. Фонд поддерживает достаточно широкую диверсификацию, в том числе и по географическому признаку.
VanEck Gold Miners ETF не отфильтровывает компании, которые хеджируют свои риски по золоту с помощью деривативов. Кроме золотодобычи, они могут заниматься производством серебра, меди, цинка и других сопутствующих металлов. Это несколько сглаживает зависимость капитализации фонда от котировок золота. Тем не менее в среднем корреляция акций VanEck Gold Miners ETF с ценой золота составляет около 80%.
Мировой спрос на золото вырос на 18% (г/г) в 2022 г. и достиг 4741 тонны, по данным World Gold Council, на фоне роста вложений в золото со стороны центральных банков и населения. Это стало максимальным значением за последние 11 лет.
Проблемы банков США в марте подняли цены на золото к верхней границе исторического диапазона. Завершение цикла агрессивного подъема ставок центральными банками, замедление инфляции, восстановление потребительского спроса на золото в Китае и Индии будут поддерживать цену золота и котировки акций его производителей в 2023 г.
Среди основных рисков для акций VanEck Gold Miners ETF присутствуют рыночный риск, связанный с динамикой цен на золото, с состоянием фондового рынка, и валютный риск из-за широкой географии эмитентов отрасли. В число рисков входят возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ, а также более медленный, чем ожидалось, темп роста экономики в КНР и Индии.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 06.04.2023.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками