Валютное ралли близко к своему завершению

Причины ослабления рубля. В целом, ослабление рубля можно считать продолжением тенденции последних недель и результатом сочетания целого ряда факторов. Так, российская валюта остается под давлением новых санкций и просевших котировок нефти. При этом участники рынка пока не могут объективно оценить полноценный эффект от введения потолка цены для российской нефти, но, вероятно, заранее отыгрывают неблагоприятный для рубля сценарий, при котором ожидается сокращение объема экспортной валютной выручки в следующем году.

Также не исключено, что участники рынка традиционно готовятся к длинным выходным на рынке РФ, предпочитая на этот период заблаговременно выходить из рублевых активов. Во второй половине месяца ожидаются крупные налоговые платежи, однако из-за встречного притока в банковскую систему крупных объемов бюджетной ликвидности продажи валютной выручки для уплаты налогов могут потребоваться в заметно меньших размерах. Также можно предположить, что сегодняшнее ускорение падения рубля в том числе вызвано резко возросшими локальными потребностями отдельных крупных игроков рынка.

Полагаем, что валютное ралли все же близко к своему завершению на данном этапе, а предстоящие налоговые платежи выровняют баланс на рынке до конца года.