Валютная доходность до 13,24% годовых от эмитента с высоким кредитным рейтингом

На сегодняшний день российский долговой рынок предоставляет возможность получать высокую доходность с помощью классических рублевых инструментов с фиксированным или плавающим купоном, но и зафиксировать высокую валютную доходность. Такая возможность выглядит достаточно актуальной на фоне продолжающегося укрепления российского рубля относительно иностранных валют.

Кроме того, в условиях снижающихся ставок по банковским вкладам перспективной идеей остаются дисконтные облигации, позволяющие зафиксировать доходность выше ключевой ставки на несколько лет.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.

ПОЛИПЛАСТ-П02-БО-12

Об эмитенте

АО «Полипласт» - российский производитель химических добавок для строительной и промышленных отраслей. Компания имеет 25-летний опыт разработки и производства продукции, применяемой в различных сферах, включая металлургию, нефтедобычу, водоподготовку и бытовую химию.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

Выручка: 95,1 млрд руб. (+64,8% г/г);

Чистая прибыль: 7,7 млрд руб. (+58,9% г/г);

Долгосрочные обязательства: 107,6 млрд руб. (+33,4% г/г);

Краткосрочные обязательства: 144,0 млрд руб. (+26,2% г/г);

Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне 4,2x.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 20 млн долл.;

Номинал: 100 долл.;

Ориентир купона: 12,5% (YTM 13,24%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 2 года;

Рейтинг: A от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 12 ноября;

Дата размещения: 14 ноября;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске. Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска

Стартовые параметры нового размещения предусматривают премию к доходности прошлого выпуска ПолипластП2Б11(YTM 11,7%). Если сравнивать с бумагами компании, имеющими привязку к американскому доллару, новый выпуск выгодно отличается в сравнении с ПолиплП2Б9 (YTM 11,2%), немного уступая в длине.

Недавно эмитент получил рейтинг A (стабильный) от АКРА. До этого был только A- (стабильный) от НКР. Компания обладает сильной рыночной позицией, высокой рентабельностью и широкой диверсификацией экспорта. С точки зрения операционных показателей компания выглядит очень неплохо. Главным фактором, настораживающим инвесторов, является рост долговых обязательств, в том числе облигационного долга. На российском рынке облигаций сложно найти эмитента, который размещает выпуски чаще чем «Полипласт».

Несмотря на это, новый выпуск выглядит перспективно со спекулятивной точки зрения. Он подойдет как для заработка на разнице в доходностях между выпусками на первичном и вторичном рынках, так и для фиксации высокой валютной доходности с целью хеджирования риска девальвации рубля.

Сравним новую бумагу с аналогами от других компаний:

На фоне аналогов параметры нового размещения «Полипласта» выглядят перспективно.

ГАЗПРОМБАНК-006Р-03Р

Об эмитенте

«Газпромбанк» — один из крупнейших универсальных финансовых институтов России, занимающий лидирующие позиции по размеру капитала и обслуживанию ключевых отраслей российской экономики.

Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

Чистый процентный доход: 213,3 млрд руб. (-15,5% г/г);

Чистая прибыль: 72,3 млрд руб. (-40,4% г/г);

Активы: 17,0 трлн руб. (-4,0% г/г);

Обязательства: 15,7 трлн руб. (-4,3% г/г).

Параметры выпуска

Планируемый объем: 5 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Цена размещения: 53% от номинала;

Доходность: 17,73% годовых;

Срок до погашения: 5 лет;

Рейтинг: AAA от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 29 октября;

Дата размещения: 30 октября;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске. Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Новое размещение – аналог бумаг ГПБ00601Р и ГПБ00602Р, которые на сегодняшний день торгуются по цене 52,6% и 54,5% соответственно. Учитывая, что срок до погашения у нового выпуска и бумаг на вторичном рынке схож, премия к доходности аналогов у нового выпуска отсутствует.

В текущих рыночных реалиях дисконтные облигации – отличная замена долгосрочному вкладу для инвесторов, желающих зафиксировать доходность с премией к текущему уровню ключевой ставки на продолжительный срок.

Сравним выпуски от «Газпромбанка» с аналогами от других эмитентов:

Дисконтные облигации «Сбера» на вторичном рынке выглядят значительно перспективнее нового размещения «Газпромбанка»: при сопоставимой длине доходность выше, ликвидности в биржевом стакане больше.

Обратите внимание на нашего AI-подборщика, который поможет найти выпуск облигаций под ваши цели: