В среднесрочной перспективе задан тренд на ослабление рубля

Индекс доллара DXY на текущей неделе продолжил нисходящее движение в рамках сформировавшегося среднесрочного нисходящего тренда. Причиной послужили новости из Китая об ослаблении карантинных ограничений. Валюты стран Тихоокеанского региона на этой новости пошли в рост, а в силу их присутствия в индексе доллара DXY он начал снижаться.

Вполне возможно, что в течение ближайшей недели снижение продолжится и котировки уйдут ниже уровня 104,00.

В паре «евро — доллар» не наблюдается явно выраженной динамики. Локальную поддержку евро оказывает снижение цен на газ.

Последние комментарии чиновников ЕЦБ, заявивших, что ЕЦБ прошел только половину цикла ужесточения монетарной политики и должен продолжать жесткую ДКП в долгосрочном периоде, чтобы снизить высокую инфляцию, также являются драйвером роста для евро.

Однако присутствуют и серьезные риски для европейской валюты. Жесткая ДКП регулятора оказывает негативное влияние на государственные облигации стран — нетто-заемщиков, прежде всего Италию, и может спровоцировать крах облигационного рынка.

На текущей неделе вероятно продолжение роста, но сильных движений вряд ли стоит ожидать. Скорее всего, рынок закроется в течение недели на уровне 1,0680.

Зампред ЦБ РФ А. Заботкин сказал, что в силу ухудшения внешних условий, снижения цен на нефть рубль показал такое сильное снижение.

В то же время он отметил, что курс по-прежнему «колеблется в том диапазоне, который наблюдался примерно с конца мая этого года». Ослабление рубля окажет давление на инфляцию. ЦБ по-прежнему оценивает, что каждые 10% снижения курса добавляют инфляции порядка 0,5–0,6 п. п.

Он подчеркнул, что дезинфляционный эффект наблюдавшегося весной-летом укрепления рубля на текущий момент, по большому счету, исчерпан.

Исходя из его слов, можно сделать вывод, что в среднесрочной перспективе задан тренд на ослабление рубля, возврат котировок к уровням 60–65 руб. маловероятен.

Наиболее реалистичный сценарий на текущей неделе — консолидация котировок в районе 70–71 руб., а в дальнейшем продолжение падения рубля.

Последние новости из Китая об ослаблении контроля за коронавирусной инфекцией никаким образом не повлияли на котировки валютной пары «доллар — юань», с начала декабря котировки находятся в боковом тренде, в рамках торгового коридора 6,95–6,99. Предпосылок для выхода котировок из данного ценового коридора в какую-либо из сторон в ближайшее время не наблюдается.

Валютная пара «юань — рубль» полностью отражает динамику изменения рубля и коррелирует с парой «доллар — рубль»:

По нашему мнению, до конца текущей недели котировки будут консолидироваться в границах 9,75–10,05.