В середине недели нефтетрейдеры терпеливо ждут решения заседания ОПЕК
Во вторник и среду апрельские фьючерсы на нефть марки Brent и мартовские фьючерсы нефти марки WTI показывают динамику, близкую к нейтральной. Просто в ожиданиях очередного заседания ОПЕК+ участники рынка нефти сохраняют прежние ценовые уровни, и не спешат выходить из купленных ранее контрактов: открытые "длинные" позиции в нефти преобладают над "короткими" в соотношении 6:1.
К 12:00 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $89,12/барр (-0,03%). Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуюсь на отметке $88,16/барр (-0,03%).
В среду на этой неделе пройдет заседание ОПЕК+. Консенсус-прогноз говорит о том, что нефтяной альянс продолжит увеличивать добычу на плановые 400 тыс. барр/сутки. Но последние данные показывают, что страны- нефтедобытчики недодают сырья потребителям, поэтому назначаемый уровень квот в рамках сделки по восстановлению добычи уже потерял ценность для рынка. Основной вопрос - каковы фактические объемы добычи, ведь их нехватка может усугубить риски роста дефицита нефти в мире.
Технический комитет ОПЕК вчера сообщил, что в декабре 2021 года общий объем добычи в странах ОПЕК+ был на 824 тыс барр/сутки ниже требуемой добычи. В январе ОПЕК снова не смогла достичь своих собственных производственных целей и увеличила добычу всего на 210 тыс. барр/сутки за месяц вместо запланированного увеличения добычи на 400 тыс. барр/сутки, на которое согласился альянс, что привело к дефициту нефти в январе в размере 190 тыс. барр/сутки.
Фактической объем добычи странами ОПЕК с декабрьского уровня 27,8 млн барр/сутки, в январе был увеличен до 28,01 млн барр/сутки. Заметный рост добычи произошел в Саудовской Аравии (+100 000 барр/сутки), Нигерии (+50 000 барр/сутки), а также в ОАЭ и Кувейте (+40 000 барр/сутки каждая). Этот прирост добычи был частично компенсирован снижением добычи в Ираке (-30 000 барр/сутки) и Ливии (-40 000 барр/сутки). Только два члена ОПЕК добывают больше своего январского целевого показателя, и это Алжир и Габон. Не достигают своих целей по наращиванию производства больше, чем кто-либо другой: Ангола, Конго, Экваториальная Гвинея и Нигерия.
Из всех членов ОПЕК только Саудовская Аравия имеет больше всего резервных мощностей, которые можно вернуть на рынок в рамках будущего наращивания добычи. По данным Reuters, Саудовская Аравия может нарастить свою добычу еще на 878 000 барр/сутки.
В текущей ситуации ОПЕК вынуждена продолжать наращивать свою добычу, чтобы не отдать свою долю рынка сланцевым добытчикам из США, объемы нефти от которых также постепенно растут. Также в этом году на рынке будет преобладать небольшой профицит сырья, и если темпы роста мировой экономики будут замедляться, то это негативно скажется на ценах. Чистый нефтяной импорт в США в ноябре прошлого года составил 6,334 млн барр/сутки, что на 6,1% больше, чем в октябре, при этом экспорт нефти из США вырос на 7,2% - до 3,11 млн барр/сутки.
Геополитические риски тоже не стоит полностью списывать. Любые негативные новости могут поднять новую волну роста цен на нефть. Во вторник внимания инвесторов было приковано к телефонным переговорам представителей МИД США и РФ. Вчера Президент России В. Путин обвинил Запад в преднамеренном создании сценария, призванного вовлечь РФ в войну, и игнорировании опасений России по поводу безопасности. В среду Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон планирует провести телефонный разговор с Владимиром Путиным. При этом Белый дом активно ведет переговоры со странами и поставщиками о том, как восполнить нехватку природного газа в случае вторжения РФ на Украину.
Во вторник поздно вечером предварительную оценку запасов нефти в США опубликовал API. По данным института, запасы нефти и дистиллятов на прошлой неделе сократились на 1,6 и 2,5 млн барр. соответственно. Запасы бензина выросли на 5,8 млн барр., превысив прогноз роста на 1,6 млн барр. Поскольку участники рынка ожидают саммита ОПЕК, эти данные не вызвали реакции в ценах на нефть.
Нефть Brent. Несколько последних дней цены на нефть марки Brent консолидируются чуть ниже отметки $90/барр – это сильный уровень сопротивления и ранее здесь был ценовой минимум в 2012 году. Продолжительная консолидация возле максимумов на практике приводит либо к новой волне роста, либо к ощутимой коррекции вниз. Поскольку большинство "бычьих" факторов уже заложены в текущие цены, то появление негатива может привести к тому, что в феврале нефть все же уйдет в коррекцию. В этом случает ближайшей целью станет район $85/барр, а более сильное снижение цен может опрокинуть котировки до $82/барр.
Золото (GC). Индекс доллара с начала этой недели ослабевает. Это помогает не падать ценам на золото, при том, что доходности по US Treasuries опять начали расти (в среду 10-летки дают 1,793%, против 1,74% двумя днями ранее). Как видим на графике, после предыдущего сильного снижения, котировки золота показали небольшой отскок наверх, но пока он выглядит весьма слабым и впоследствии золото может возобновить снижение. Ближайшая зона поддержки находится в районе $1780/унц. Стохастик по золоту в среду утром находится в нейтральной зоне.
