В ожидании новостей с ПМЭФ и в преддверии выходных рубль сегодня покажет умеренное ослабление
В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг в моменте вновь превышали 3,48% годовых, но по итогам дня они снизились на 5 б.п. до 3,28%. Сегодня они продолжают снижаться и находятся около 3,23% годовых. Фондовые индексы США вчера перешли к стремительному падению – по итогам дня S&P500 потерял 3,25%, Dow Jones упал на 2,42%, а NASDAQ - сразу на 4,08%.
В очередной раз позитив на мировых рынках после заседания ФРС был лишь временным, и вчера наблюдалась существенная волна risk-off настроений. В результате фондовые индексы США упали до минимумов с конца 2020-го/начала 2021-го года, а спрос на защитные активы позволил доходностям десятилетних американских казначейских бумаг опуститься уже ниже 3,25% годовых. При этом четверг, в отличии от среды, не отметился особо важными для мирового рынка событиями. Вчера в США были опубликованы майские данные по строительству новых домов, которые напомнили о существенном давлении на рынок недвижимости. Так, показатель в мае снизился сразу на 14,4% м/м, что стало максимальным падением объемов строительства новых домов в США с апреля 2020-го года. Тем не менее данные за апрель 2022-го года были пересмотрены – теперь они указывают на рост на 5,5% м/м против снижения на 0,2% м/м ранее, что несколько ограничивает негатив от вчерашней публикации.
В целом ситуация на американском рынке недвижимости сейчас выглядит особо негативно – средняя ставка по ипотеке на 30 лет находится на максимумах с 2008-го года, а цены на жилье пока остаются на повышенных уровнях. На этом фоне инвесторы продолжат следить за статистикой по рынку недвижимости США, публикация которой продолжится на следующей неделе. Тем временем недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США вчера не свидетельствовали о существенном изменении показателя, и вчерашние данные по рынку труда были проигнорированы рынком. Помимо публикации макростатистики, вчерашний день отметился заседаниями Банка Англии, на котором ставка была повышена на 25 б.п. до 1,25% годовых (совпало с рыночными ожиданиями), и Банка Швейцарии, который неожиданно повысил ставку сразу на полпроцента (до -0,25%) против ожидавшейся неизменности ставки. Таким образом, в мире ускоряется процесс ужесточения денежно-кредитных условий, и опасения рецессии усиливаются, что не добавляет позитива мировым рынкам. Сегодняшний день, вероятно, будет более примечательным на важные для инвесторов события - он отметится публикацией майских данных по промышленному производству в США и выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent на время опускались ниже $116/барр. – на рынке превалируют опасения рецессии и, соответственно, ожидания более низкого спроса на нефть оказывают давление на котировки. Тем не менее фьючерсы Brent смогли закончить день ростом на 1,10% до $119,81/барр. Во второй половине дня доллар на мировом рынке перешел к коррекционному ослаблению, что помогло нефтяным ценам закончить день в плюсе. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,58% и торгуются около $120,50/барр. Сегодня динамика цен на нефть продолжит определяться ожиданиями по росту спроса (сегодня в США будут опубликованы данные по промышленному производству), опасениями перебоев в поставках (новые санкции США против Ирана дополнительно ухудшают перспективы снятия нефтяных санкций) и динамикой доллара, на которую могут повлиять сегодняшние заявления главы ФРС. Помимо этого, сегодня будут опубликованы недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. В целом у фьючерсов Brent остается потенциал закрепиться на уровнях выше $120/барр., хоть и на фоне повышенной волатильности на мировых рынках котировки могут на время опускаться ниже этих уровней.
Наши ожидания. В четверг рубль вновь не показывал ярко выраженной динамики, но по итогам дня он смог умеренно укрепиться - курс USDRUB снизился на 0,81% до 56,50 руб./$. Вчерашние заявления с Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) в целом указывали на то, что рубль сейчас видится чрезмерно крепким для экономики. В частности, Эльвира Набиуллина подчеркнула, что большинство валютных ограничений в стране будут отменены. Тем не менее конкретных действий относительно валютного контроля вчера не была анонсировано, что не остановило вчера рубль от умеренного укрепления. Сегодня, впрочем, курс USDRUB растет на 0,81% и находится около 56,95 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня рынок продолжит следить за важными для динамики рубля новостями с ПМЭФ. На этом фоне и в преддверии выходных рубль сегодня, вероятно, покажет умеренное ослабление.