В отсутствие новостного негатива индекс МосБиржи может продолжить отскок

Вчера на рынке акций шла упорная борьба между «медведями» и «быками» за удержание уровня 2200 пунктов, на вечерней сессии завершившаяся победой последних. Индекс МосБиржи (+0,6%)  смог подрасти, поднявшись к отметке 2220 пунктов. Поддержку развитию отскока на фондовом рынке оказали взлетевшие на очередном обострении напряженности на Ближнем Востоке цены на нефть (Brent вернулась выше 77 долл./барр., на уровни трехнедельной давности) и отсутствие явного геополитического негатива. Данные по инфляции, повышающие риски по ДКП, отошли на второй план, оказав лишь сдерживающее влияние на рынок. 

В лидерах роста среди ликвидных бумаг оказались представители нефтянки (Татнефть: +6,2%; Роснефть: +5,6%; ЛУКОЙЛ: +4,1%), а также отдельные перепроданные бумаги (ТМК: +6,6%; Магнит: +5,1%). Вновь неплохо прибавил и пользующий последние пару дней повышенным спросом Позитив (+4,9%).

В аутсайдерах дня оказались придавливаемые падением цен на металлы представители сегмента цветной металлургии, причем сильно упали, потеряв 26%, акции "Полюса", на сообщении компании о планах приостановить выплату дивидендов до 2030 года для фокусирования "на реализации масштабных инвестиционных проектов" в условиях "высокой стоимости долгового финансирования, роста производственных издержек, в том числе в связи с увеличением налоговой нагрузки". Решение и консервативные оценки руководства "Полюса" для нас неожиданны, учитывая высокие цены на золото и ожидания по ним. Мы ставим наш целевой ориентир по акциям "Полюса" на пересмотр, отзывая рекомендацию "покупать".    

Рынок акций по-прежнему испытывает дефицит идей для устойчивого роста, но технически выглядит готовым продолжить отскок. Сегодня ждем, что индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2160-2250 пунктов, в отсутствие новостного негатива индекс может продолжить тяготеть к повышению в район 2250 пунктов, сейчас выступающий ближайшим сопротивлением. 

Не видим поводов для существенного изменения позиций рубля

В среду рубль смог перейти к росту, чему способствовал рост цен на нефть, снижающий спекулятивный спрос на иностранные валюты. В результате, к концу сессии юань потерял 0,7%, вернувшись в район 11,2 рубля.

Сегодня, несмотря на некоторую коррекцию в ценах на нефть, рубль может попытаться развить волну роста, в результате чего пара юань рубль сделает еще один шаг к нижней границе диапазона 11 – 11,5 рубля. Отметим, что национальную валюту продолжают поддерживать жесткая ДКП и повышенные продажи валюту со стороны экспортеров. Так, согласно данным регулятора, несмотря на снижение цен на нефть, в июне объем продаж валюты нефинансовыми компаниями составил 22,7 млрд долл., что сопоставимо с показателями апреля и мая. Снижение цен на нефть может оказать влияние на объемы продаж валюты в августе, учитывая лаг в поступлении валютной выручки, составляющий порядка 1-2 месяцев. В результате, несмотря на рост спроса на валюту со стороны нефинансовых компаний в июне (+24% к маю, до 1,1 трлн руб.), который мог быть обусловлен желанием импортеров зафиксировать выгодные курсовые условия, и спекулятивную активность, мы пока не видим поводов для существенного изменения позиций рубля относительно основных мировых валют.