В марте нельзя исключать общего снижения нефтяного сектора

Всех приветствую!

Валютный рынок

Поступают комментарии в канале такого типа, что доллар скоро исчезнет из нашей жизни. Я писал ранее свои мысли по поводу доллара, и остаюсь при этом мнении.

Бюджет страны страдает, и от валюты никто отказываться не будет. Банально — при не очень развитом в технологическом плане экономики для ее развития нужно покупать западные технологии. На что? Ясно, что не за рубли. Остаются на мой взгляд три валюты — доллар, евро и юань.

Евро может быть под давлением из-за общей мировой рецессии, поэтому ее я для себя отмел однозначно. Юань — тоже зависит от доллара, т. к. в мире (да и в нашей стране) в основном оценивают пару USDCNY, а уже потом CNYRUB. Да и с Китаем все может быть не очень хорошо в экономическом плане…

Остается только доллар — если его убрать из мировой системы расчетов — это может стать настоящим апокалипсисом мировой экономики, отчасти поэтому США и борются за его сохранение… И, на мой взгляд, доллар США никуда не денется из мировых расчетов, и как следствие и из нашей жизни тоже….

Другое дело — возможные санкции на НКЦ. Не буду перечислять возможные последствия для простых граждан, хранящих доллары на счетах в банках и на брокерских счетах — им будет не сладко! Но доллар никуда не денется, поэтому его можно покупать в качестве диверсификации собственных сбережений и хранить в наличке, либо в западных банках, либо в USDT. 

Прошло заседание ЦБ по ставке — ее оставили без изменений (Россия - ставка ЦБ РФ = 16% (ожид. 16% / ранее 16%). ЦБ РФ снизил прогноз по профициту торгового баланса РФ в 2024г до $115 млрд со $149 млрд. ЦБ РФ снизил прогноз по профициту счета текущих операций РФ на 2024г до $42 млрд с $75 млрд.

Годовая инфляция в РФ в январе 2024 года ускорилась до 7,44% против 7,42% в декабре 2023 года — Росстат.

ЦБ видит существенное снижение активности на рынке потребкредитов и ипотеки, первые признаки замедления демонстрируют корпоративные кредиты.

Мое мнение по ставке я высказываю постоянно — что касается инфляции и курса рубля — они не зависят от ставки (банально нет carry trade). Надо развивать собственное производство, а при высокой ставке это проблематично. Нельзя было поднимать ставку. Пусть мы бы жили некоторое время с гиперинфляцией, но бизнес (экономика) мог бы развиваться. Но популизм зашкаливает, так что все возможно! Но как бы там ни было — от меня ничего не зависит, поэтому остается просто анализировать последствия…

Набиуллина: потребуется поддерживать жесткую ДКП в течение продолжительного времени. Пиковые значения текущего роста цен в России пройдены осенью 2023 года.

Первое снижение ключевой ставки может произойти во второй половине 2024 года - Набиуллина. для снижения ключевой ставки необходимо оценить устойчивость снижения инфляционного давления — Заботкин

Но как бы там ни было — высокая ставка = высокая ставка по депозитам, и этим я лично пользуюсь (чего и всем советую!).

При этом высокая ставка оказывает негатив на экономику страны в целом. Так, к примеру, выдачи новых ипотечных кредитов сокращаются — Набиуллина. А это удар по банковской сфере, ведь кредиты в целом, и ипотека в частности являлись достаточно ощутимыми показателями доходности банков…

Банки стали чаще отказывать в потребкредитах, отклоняя две из трех заявок граждан, выяснили «Известия». Это связано с тем, что в IV квартале 2023-го вступили в силу новые ограничения ЦБ по выдаче ссуд клиентам с высокой долговой нагрузкой. Об этом я тоже предупреждал...

Наш базовый прогноз не предполагает рецессии - Набиуллина. Ну а что она может еще сказать - она же госчиновник на очень хорошей зарплате.

Если отвлечься от возможных санкций на НКЦ и взглянуть чисто на график USDRUB на днях, то я вижу канал 87,6-92,82, RSI пробил тренд, цена выше и 55ЕМА, и скопления средних, и выше облака Ишимоку... При пробое мишень = 98,04± , что совпадает с "верхним" незакрытым гэпом 97,7-99,3… Возможно ранняя (до выборов) девальвация рубля и является разводиловом, но то, что готовится вынос валюты вверх после выборов я лично не сомневаюсь... Поэтому еще раз напоминаю про НАЛ!

Правда, в CNYRUB динамика намного спокойнее, при этом есть мнение - пока Китай празднует Лунный Новый Год пара CNYRUB может быть не показательна, т.е. надо ждать начала следующей недели… За продолжение роста в валютных парах может выступать локальный дефицит рублей в экономике…

И еще! Набиуллина ответила на вопрос о курсе рубля после марта — «Курс плавающий, прогнозов не даем». Иными словами, после выборов возможно его «отпустят» - об этом я постоянно говорю - покупайте нал.

Нефть

Я постоянно говорю, про ценообразование нефти — есть объективные факторы ценообразования нефти — противостояние ОПЕК и США, возможный развал ОПЕК из-за невозможности поддерживать ограничения по добычи другими странами, также инфляция, которая может вырасти на росте этой самой нефти… Но есть еще и геополитическая составляющая, которую просто невозможно просчитать.

На неделе вышел крайне медвежий отчет по запасам (нефть - запасы EIA: CRUDE = +12.018M (ожид = +3.300М / ранее +5.521M) отчет, и в моменте сломали бычью картину… Но она достаточно быстро восстанавливается из-за геополитических рисков.

С точки зрения ТА нефть на днях пока под зоной сопротивления 82,7-84,1 (если смотреть более широко), RSI под трендом...Вообще если бы не геополитика, то нефть должна была бы падать, но риски всегда присутствуют... Именно поэтому у меня и куплен не фьючерс, а колл-опцион... В случае прохода и закрепления выше означенной зоны рост может ускорится, что создаст новый возможный драйвер для роста "бумажного" рынка... Но в глобальном плане пока ничего не понятно, нефть может стоить как $60, так и $120, ничего исключать нельзя…

Я сначала имел бычий взгляд на нефть, потом сменил на нейтральный, потом решил купить, но не в лоб, а колл-опционы. Опционы — очень интересный инструмент, когда не совсем уверен в правильности выбранного решения. Это плечо с плечом, но нет вариационки, следовательно, убыток ограничен премией продавцу, а в случае правильно угаданного направления прибыль от вложенного может быть в разы больше… По большому счету риски остаются, но сумма вложений невелика.

Кстати, коль заговорил про нефть, решил посмотреть и на газ. NG на днях в зоне жесточайшей перепроданности, так что часть шорта (если есть) я бы рекомендовал прикрывать...В NG на часах появляется дивергенция на падении, но цена под 55ЕМА и облаком Ишимоку. При проходе выше зоны 1,619-1,638 (55ЕМА и облако Ишимоку) я бы точно шорт закрывал и может даже и покупал бы...Но газ - крайне непонятный инструмент, поэтому тоже присматриваюсь к колл-опционам…

Бюджет РФ

Напомню — в бюджете "зашита" цена в 6424 рубля за бочку нефти...Сейчас цена URALS = 71,53, курс на пятницу =92,22, помножаем одно на другое, получаем 6596 рубля за бочку нефти. Т.е. вроде как бюджет может «дышать» легче. Но есть нюанс — с учетом "предновогодней и постновогодней" практики искусственно удерживать доллар по большому счету на месте, дефицитность бюджета еще увеличилась, так что пока я считаю, что он «дефицитный». А с учетом того, что цена на нефть от нас не зависит, и есть все шансы в случае роста прекращение ограничения добычи странами ОПЕК+, то для нашего правительства не останется шансов, как снова девальвировать рубль (тем более что срок обязательной конвертации валютной выручки экспортерами действует аккурат до марта).

«Бумажный» рынок

В Думе предложили вывести ряд компаний РФ из-под повышенного НДПИ на газ. Кстати, внимательно перечитал статью - сплошная "непонятка". Снова введут-не введут, если введут - то кого это коснется, если не введут - то тоже...Складывается впечатление, что сами не знают что предложить.

Крайняя неделя была аномальной в плане роста, так и аномальной в плане падения. Как-то странно совпало - выход новости про смерть Навального (признан иноагентом, включен в список экстремистов и террористов) и пока коррекция нашего "бумажного" рынка... Я считаю, что был бы негативный повод (причем любой), и нелогичность роста остудили. Но беда нашего рынка (да и людей) в том, что это может забыться уже на следующей неделе…

Но не все так просто. Снова решил посмотреть на разные тайфреймы по индексу Мосбиржи и основным индекс образующим бумагам… Итак…

Месячный график индекса Мосбиржи пока в облаке (уже намечается дивергенция), которое обрывается вниз и превращается в линию в марте-апреле (а это - 6-7%). Каждый верит в свое, но я не исключаю падения весной после выборов. И это сочетается с поведением нефтяных бумаг, описанным ранее в посте...Лонги бы я прикрывал, особенно стратегические.

В индексе Мосбиржи на недельном графике рисуется почти додж (свеча раздумья), сверху конкретное сопротивление с дивергенцией, возможен разворот рынка вниз... Но нужно ждать подтверждающей свечи на следующей неделе, в случае продолжения падения ближайшая поддержка в зоне 3186-3190.

В Индексе ММВБ на днях снова были в «мертвой» зоне 3259-3273, в ней торговать даже спекулятивно было крайне опасно, но в ней лонги можно было прикрывать! Обнаруженный накануне тренд пробивается, вместе с пробоем цены и RSI пробивает дивергентный тренд. При этом начинает прослеживаться и локальная дивергенция…

Не было драйверов для роста, и любой негативный фактор мог сыграть в сторону коррекции. При этом игра «ПМ» может продолжится в любое время, и т. к. рынок неоднородный и индекс не информативный, я предпочитаю абстрагироваться от него и торговать локальные идеи.

В моменте можно делить снова график индекса на зоны. Зона под 3273- я бы ее назвал «мертвой» зоной — в ней торговать даже спекулятивно крайне опасно, но в ней лонги можно прикрывать! Появляется дивергенция на хаю, что косвенно может говорить об локальном окончании игры «ПМ». При этом шортить под ней не рекомендую, т.к. в случае выноса вверх импульс может быть очень сильным...

При этом локальная поддержка все-таки есть — уровень 3228+, так что в моменте образуется канал 3228-3273. В случае пробоя вниз мишень =3183± , что в свою очередь совпадает с более глобальной зоной поддержки 3186-3190 - там я однозначно буду покупать снова! Т.е. торговля тоже в канале, но уже в обе стороны!

Торговля под хаем очень сложна, особенно спекулятивно. Ведь итог всего заранее предугадать нельзя! Каждый торгует сам, поэтому по поводу своих позиций необходимо думать самому. Спекулятивно - только локальные идеи с короткими стопами, и уже в обе стороны, при этом ситуация реально пограничная, поэтому я не рекомендую оставлять позиции на выходные.

И т.к. рынок неоднородный, снова обращусь к моим «любимым» тяжеловесам — Сбер и Лукойл.

Есть такая поговорка - техника учитывает все. Главное уметь ее правильно трактовать (точнее верить в собственную трактовку). 

29 февраля - Сбер - МСФО 2023г. Ожидание дивов — вот единственное разумное объяснение роста, но будут ли они такими же, как в прошлый раз? Большой вопрос. Тем более что последний отчет в Сбере хоть и показал прибыль, но она была уже существенно меньше предыдущей.

Сбер на месячном таймфрейме - пока все говорит за продолжение роста, но меня смущает облако Ишимоку, которое обрывается вниз в начале марта и превращается в линию на 238,5± (а это минус 18%).

На недельном таймфрейме по идее пробит канал 265,16-286,85, мишень вверх в этом случае =308,54±. но мешает росту RSI, который пока под дивергентным трендом… Ситуация 50/50, ничего исключать нельзя, надо смотреть…

На днях — некоторые видят двойную вершину, я же вижу пробой и ретест верхней границы 286,85-287,4 (по телам) , и нет дивергенции на хаю... Тот факт, что RSI вернулся ниже зоны перекупленности - еще один довод, что игра "ПМ" на следующей неделе может продолжиться…Где крыть лонги — пока не ясно, есть восходящий канал, который можно использовать в качестве ориентира для прикрытия лонгов, но что я точно не рекомендую делать — это шортить бумагу на хаях.

В случае продолжения коррекции вниз снова зона «непонятки», на часах сплошные полки, каждая из которых может стать реальным уровнем, следующая возможная зона поддержки находится на 282,17-284,4 (+тренд), там бы я шорты прикрывал и возможно покупал. Но при этом на часах цены будут под 55ЕМА и облаком Ишимоку, так что торговля от лонга будет ограничена. При проходе ниже 282,17- открывается возможность торговать от шорта, но до глобальной поддержки зоны 278-279,7, там я буду однозначно пробовать покупать, но уже на отскок. т.к. цена будет еще и под трендом…

На мой взгляд, Сбер на часах в случае роста в понедельник лонги можно прикрывать под зоной 289,7-290,06 и под новым хаем 291,8-. С «нуля» покупать крайне опасно! Сейчас цена в облаке Ишимоку, но ниже 55ЕМА, я бы шорты прикрывал в зоне 286,08-287,8. Проход ниже 286,08- в принципе можно шортить, но непонятен точный стоп, и т.к. в зоне 281,84-284,41 надо покупать, то соотношение прибыль/риск от шорта примерно 50/50.

Лонг в зоне 281,84-284,41 я буду осуществлять почти однозначно с общим стопом 281- и тэйком под 286,08- 

Внимание, зона достаточно широкая, поэтому необходимо заранее рассчитать объемы входа.

ЛУКОЙЛ

Отдельная тема среди нефтяных бумаг, а всему виной Яндекс, точнее участие Алекперова в сделке с Яндексом. 

При этом акционеры нефтяной компании в сделку не вовлечены. Возникает вопрос — каким боком интернет-компания может относится к нефтяной компании. Алекперов просто вкладывает личные деньги, и к Лукойлу он уже не имеет отношения... Короче говоря, большой вопрос.

Реальный драйвер для продолжения роста Лукойла я вижу в продолжении роста нефти и девальвации рубля — вот что реально может оправдать рост в бумаге…

Я лично постоянно держу в голове возможное развитие событий, описанном в посте. «Лукойл на месячном графике формирует двойной (а может и тройной) хай и обрыв вниз облака Ишимоку и трансформирование его в горизонтальную линию в районе 5300 (-25%) снова в начале марта.... Плюс Kijun тоже представляет собой прямую линию. Или к зоне 5570-5680 (+55ЕМА)(-20% от текущих цен). Применительно к Лукойлу я не исключаю начала сильного снижения начиная с марта месяца…На чем я не знаю, но график такую вероятность не исключает…

На недельном графике явно просматривается зона сопротивления 7225-7301, плюс свеча типа «додж», под которой я бы лонги прикрывал. В случае прохода вверх можно снова покупать и крыть под хаем. В случае падения встречать можно в районе 6965+.

На дневном же графике вижу пока канал 7205 (по телам)-7300, и на часах похоже банальный канал с зоной поддержки 7196-7205 на зону сопротивления 7293-7301, можно пытаться торговать в противоход импульсу со стопами ± 0,3% от крайних точек. При этом 55ЕМА и облако Ишимоку находится между этими зонами, и над/под ними позиции надо прикрывать...Проход выше/ниже зон - на коррекции в сторону пробоя! Следующая поддержка на днях только на 6972-7005, я лично буду покупать с общим стопом 6951-. Пока так. Возможно, в ходе торгов появятся и новые уровни…

Самое интересное, что и в Роснефти (-28% от текущих цен) и в Татнефти (-23% от текущих цен) примерно аналогичные картины на месячном графике, так что общего снижения нефтяного сектора в марте месяце исключать нельзя. А в марте выборы президента. И т.к. нефтяной сектор занимает все-таки немалую часть в индексе Мосбиржи, то и исключать снижения всего рынка полностью нельзя! На чем — остается только гадать, самому интересно.

По поводу Мечела идея с прошлой недели остается актуальной…. MTLR на днях сверху есть четкий двойной хай с дивергенцией, цена пока выше и 55ЕМА, при этом и облака Ишимоку. При проходе ниже зоны 296- цена окажется ниже не только выше озвученных индикаторов, но и ниже цены поддержки канала, так что минимум что можно ждать от бумаги это падение на мишень от пробоя канала в район 263± (-10%± от точки пробоя), при этом эта цена примерно совпадает с нижней границей канала, на которой шорт можно прикрывать, и возможно и надо будет покупать.

Несколько слов про индекс РТС. На недельном графике он конкретно выполнил V-ой рост, сформировал двойной хай с дивергенцией, и в случае продолжения роста я бы лонги прикрывал…

С учетом моей уверенности в девальвации рубля после выборов можно даже пытаться шортить, но опасно. т.к. возможные санкции на НКЦ могут повлиять и на валютные фьючерсы, и на все инструменты, косвенно связанные с SI... Риски достаточно велики... Но можно все-таки рисковать... Присматриваюсь к покупке квартальных пут-опционов на RI-6.24. Риски заморозки есть, но затраты на опционы не такие большие, вариационной маржи нет, а возможная прибыль может в разы быть больше затраченных денег и рисков...

Писал на канале по утру в пятницу - «Игра "ПМ" может продолжится сколь угодно долго, так что следует однозначно с осторожностью относится к лонгам стратегическим, что касается спекулятивных - то только локальные покупки в рамках правила игры "Поймай Медведя" - на мишенях от пробоя вверх фиксировать лонги…»

Я не представлял, на чем рос Сбер, но в дневном посте писал про мишень от пробоя канала в Сбере - «...и тэйком под мишенью =291,84± (что примерно совпадает с верхней границей дневного канала)». Для меня как для спекулянта это был сигнал к закрытию лонга в Сбере. А с учетом того, что Лукойл так и не пробил свое сопротивление решил закончить торговать спрэд...

Закрыл спрэд - лонг Сбера по 291,97 (покупал 1/64 по 287,77) (+1,45% по деньгам) и шорт Лукойла по 7277 (продавал 1/64 по 7247) (-0,41% по деньгам). Чистая прибыль +1,04% по деньгам. Что будет дальше мне все равно, я выполнил свою программу!

Я вывел счет в плюс! Прибыль с 06.12.2023 абсолютных(!) +0,26%, причем без плечей! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока три убыточные недели.

Конечно, не много, более того, я все равно собой не доволен. Но при всей нелогичности рынка надо искать идеи, которые работали в прошлом…

Теперь к анализу рынка на прошлой неделе. Я поражался нелогичности роста, но рынок таков, какой есть. И с этим надо смириться.

Рынок использует любой негатив себе во благо! Но и без этого рынок был крайне перегрет. Логика в любом случае работает.

При этом исключать продолжение игры «Поймай Медведя» на следующей неделе исключать нельзя, до выборов президента времени становится меньше, и поэтому «большие деньги» могут использовать этот факт в свою пользу…

По поводу оставления ставки на прежнем уровне — вполне логичный ход, но еще раз повторю — высокой ставкой инфляцию не победить, надо развивать собственное производство, а при такой высокой ставке это делать крайне сложно… Но как бы там ни было — высокая ставка = высокая ставка по депозитам, и этим я лично пользуюсь (чего и всем советую!).

Что да валютного рынка — то тоже хочу повторить, ставкой девальвацию рубля не остановить (банально нет carry trade), а бюджет явно дефицитный, поэтому не удивлюсь девальвации рубля в скорости после выборов. Еще раз про нал...Тоже есть наличные доллары!

Самое интересное — моя торговая система начинает работать, а это лишнее доказательство, что менять работающую систему торгов нельзя! Надо было просто терпеливо ждать своего часа. При этом я не исключаю снова локальных убытков, т.к. рынок крайне психованный, но что поделать, я готов морально к ним! Поэтому перед торговлей в спокойной обстановке на «стоячем» рынке я и разрабатываю стратегии на неделю, но все может поменяться в моменте, и это надо понимать!

Под лежачий камень вода не течет, и если хочешь заработать — надо уметь разумно рисковать.

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на МосБирже.

Я предлагаю:

- Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях МосБиржи;

- Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии;

- Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом.

Удачных торгов! Тренд - наш друг!