Ужесточение ДКП на заседании ЦБ РФ 10 февраля маловероятно
В центре внимания. В среду мировой рынок показывал разнонаправленную динамику. Из событий вчерашнего дня стоит отметить заседание Банка Канады, на котором была сигнализирована пауза в процессе ужесточения ДКП. Такие действия напоминают о перспективах схожего сценария и относительно ФРС, и инвесторы будут особенно следить за риторикой Джерома Пауэлла на заседании в среду. В России вчерашний день отметился размещением ОФЗ на сумму в 62 млрд руб. и публикацией ценовых данных на сайте Росстата (см. развернутый комментарий).
Сегодня в США выйдет целый ряд экономической статистики, главной из которых будет первая оценка ВВП США в четвертом квартале. Ранее более слабые, чем ожидалось, экономические данные способствовали росту рисковых активов в связи с ожиданиями смягчения позиции ФРС в ответ на негативную статистику. Тем не менее сейчас рыночные котировки уже учитывают смягчение позиции ФРС, и более слабый экономический рост по итогам прошлого года может, наоборот, усилить негатив на рынке. Серьезное влияние на рынки окажут итоги заседания ФРС США на предстоящей неделе.
Нефть и рубль. Нефтяные цены мало изменились по итогам вчерашнего дня. По данным Минэнерго США, рост запасов нефти за неделю замедлился до 0,53 млн барр. (прогноз 0,97 млн барр.) Сегодня фьючерсы Brent продолжают торговаться у $86,2/барр. Динамика котировок в ближайшие дни во многом определится данными по ВВП США в четвертом квартале. Если по итогам публикации опасения существенно более низкого спроса на нефть усилятся, фьючерсы Brent могут снижаться в сторону $85/барр. В среду ослабление рубля ускорилось. Сегодня оно продолжается, и курс USDRUB превысил 69,4 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В конце недели продажи валют компаниями экспортерами могут усилиться перед пиком налогового периода в понедельник. На этом фоне дальнейший рост курса USDRUB выше 70 руб./$ пока может быть ограниченным. В дальнейшей перспективе у курса сохраняется потенциал превысить этот уровень.
Ценовая статистика в России. Вчера Росстат, помимо традиционных недельных данных по инфляции, опубликовал декабрьский индекс цен производителей. Снижение показателя за месяц ускорилось с 1,9% г/г до 3,3% г/г, минимума с середины 2020 года. При этом индекс цен производителей пищевых продуктов продолжил снижаться (-0,4% м/м), что может замедлить рост цен на продовольствие в дальнейшем. Недельные данные тем временем указали на слабое замедление роста цен в до 0,14% н/н.
В годовом выражении инфляция в РФ замедлилась с 11,6% г/г до 11,5% г/г. Существенный рост цен на бытовую электронику не получил продолжения, но стоит отметить подорожавшие на 0,2% н/н иномарки. В целом ценовое давление остается умеренным в связи со слабостью потребительского спроса, что пока не располагает к ужесточению ДКП на заседании ЦБ 10 февраля. Дальнейшие сигналы о возможных исходах заседания инвесторы получат от данных по инфляционным ожиданиям населения, которые должны выйти во вторник.
