Убыток АФК по чистой прибыли связан с переоценкой активов и низкими результатами Ozon

Выручка АФК Системы по итогам 1 квартала 2022 г. выросла на 26% г/г, до 216,4 млрд руб. Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 22% г/г, до 69,4 млрд руб. При этом скорректированный чистый убыток в доле АФК увеличился с 2,4 до 10,6 млрд руб.

Мы смотрим на результаты компании умеренно позитивно. Основными драйверами роста выручки и OIBDA стали результаты Segezha Group и Агрохолдинга СТЕПЬ, также хорошую динамику продемонстрировали компании фармнаправления.

Несмотря на ухудшение рыночной конъюнктуры, ключевые компании в портфеле Системы приняли решение о выплате дивидендов. Убыток по чистой прибыли в основном связан с переоценкой активов и низкими результатами Ozon, который, однако, в ближайший год уже может выйти на безубыточность.