У России пока меньше оснований для лидерства, чем у Китая
Кейнс, безусловно, торжествует. В конце концов, Б.Бернанке был специалистом по Великой депрессии... Мнения по поводу ZIRP разные, да и мы не разделяем энтузиазма - если таковой вообще имеется у кого-либо - по поводу долгосрочных последствий этого шага. Дело в возможном повторении прежнего сценария, который, собственно, и привел мир к той ситуации, в которой он сегодня оказался. В сегодняшнем регулярном обзоре экономики и рынков мы процитировали (правда, в вольном изложении) экономиста по имени Tim Duy, который сказал, что аналогия нынешнего кризиса на американской почве с Великой депрессией может оказаться ложной, а меры в виде "разбрасывания" неограниченной ликвидности по всей кривой и по всему рынку могут привести совсем не туда, куда следует. Tim Duy справедливо замечает: в годы Великой депрессии США были фактически в положении современного Китая: они являлись главным экспортером, главный производителем материальных благ и главным кредитором остального мира. Сегодня все оказывается ровно наоборот: США - главный импортер, главный потребитель и главный дебитор на земном шаре.
Однако нельзя не заметить, что то же самое, что и США, делают и Китай, и Россия... Сколько надежд было и остается связано с Китаем! Чем быстрее он переориентируется с внешнего спроса на внутренний, тем больше шансов на облегчение ситуации появится у РФ с ее нефтяным экспортом. При этом подразумевается, что Россия тоже что-то пытается сделать в противовес кризису на своей почве, однако нефть в сознании (и подсознании) почтенного инвестиционного сообщества остается, как говорят, в фокусе.
Из недавней онлайн-конференции, реплика господина Х: "Г-ну Кащееву. Самой сильной экономикой в 21 веке будет Китай. И в производстве, и в сфере услуг. Огромное население, высокая норма сбережений, трудолюбие". Увы, у меня не было времени ответить на этот пассаж во время дискуссии, поэтому добавлю тут от себя: Китай еще и посылает сегодня выпускников вузов в деревню... Нет, это не движение новых хунвейбинов, это попытка привнести новые технологии в весьма отсталые хозяйства. Учитывая дисциплину и упорство молодых "прогрессоров" (кстати, на такого рода командировки нашлось намного, в десятки раз больше желающих, чем есть вакансий), эта кампания должна принести плоды. Мы искренне желаем ей успеха! Но вопрос в другом: станет ли Китай лидером?
В свое время США не только предложили (и несмотря ни на что продолжают предлагать) миру доллары, US Trys, джинсы Levi’s, универсамы, компьютеры в промышленных масштабах, финансовый инжиниринг и авто Ford, они предложили нечто большее (Господи, почти все, что определяет лицо сегодняшнего индустриального мира, происходит оттуда!). Это даже не образ жизни, который в некоторых частях мира был понят превратно как исключительно пребывание у стойки бара с коктейлем / банкой Bud в руках и сигаретой в зубах или сидение в офисе в подтяжках и с ногами, лежащими на столе... Это то, из-за чего Thanksgiving Day так называется. Это социально-экономическое устройство общества, ведущее к успеху.
Thanksgiving Day называется так потому, что в колонии переселенцев из Англии в Северную Америку в начале 17 века произошли некоторые события, описанные не так давно небезызвестной дамой-обозревателем Bloomberg, Caroline Baum. Первые поселенцы высадились в Plymouth Rock в 1620 г. и начали для собственного пропитания выращивать кукурузу. Урожай был отвратительный, и половина колонистов либо умерли, либо уехали обратно в Англию в первый же год пребывания в Новом свете. Потом урожай тоже был неудовлетворительный. В 1623 году они решили провести реформы... Надо сказать, что переселенцы этой общины были настоящими "коммунистами", одним из их основополагающих принципов был "фермерствуем вместе": урожай делился поровну между всеми, равно как и другие блага.
Однако человеческая природа победила: более производительные граждане требовали компенсации за свою высокую производительность труда. В коммуне начались смута, недовольство и воровство, вызванные плохими урожаями. И тогда в 1623 г. была проведена приватизация - слава Богу, что весьма примитивная: участки земли были поделены между членами поселения. И тогда все и каждый проявили чудеса старания и энтузиазма, и урожай, наконец, получился отменным. В 1623 г. члены бывшей коммуны и ввели новый праздник, День благодарения, в который скромно благодарили Бога, но не Уильяма Бредфорда, их предводителя и реформатора (что на их месте наверняка бы сделали коммунисты, добившись - о, несбыточное чудо! - подобного результата), за удачу и воздаяние за свои труды. И впредь, до последнего листа летописи поселения Плимут Рок авторства У.Бредфорда (1647 г.) в этой колонии не было ни голода, ни нужды.
Во времена Великой депрессии, когда Дж.М.Кейнс торжествовал и государство активно вмешивалось в хозяйственную жизнь, истории успеха различных корпораций и маленьких фирм, некоторые из которых действуют и по сию пору, показали, что принцип, восторжествовавший в 17 веке на диких землях, удаленных от европейских монархий, продолжал побеждать и в новых непростых условиях. Мы не так давно посвятили этому даже отдельный небольшой обзор. Обратим ваше внимание лишь на пару коротких примеров.
Помимо очень обоснованно успешных в то время торговых сетей, производителей товаров повседневного спроса и сырьевых компаний не только выжила, но и стала одним из лидеров мировой экономики совершенно инновационная корпорация Westinghouse Electric, производившая в т.ч. бытовую технику, но превратившаяся также в 1920-е гг. в серьезный медиа-бизнес (за счет открытия радиостанций в крупных центрах США). В 1930-е гг. WE стала еще и пионером атомной промышленности (!), в 1935 г. создала крупнейшую в мире электрическую печь для производства на заводах Ford, в 1940-х гг. финансировала изобретение магнетогидродинамического генератора, создала авиационный радар, строила реактивные двигатели и наземное освещение для аэродромов. В 1945 г. разработала и начала производить первый в мире автоматический лифт (без лифтера).
Среди малого и среднего бизнеса, была - и существует до сих пор - компания Crane & Co., производитель бумаги. Во время депрессии спрос на бумагу сильно упал, и фабрики Crane & Co. оказались на грани остановки. Однако компания не стала увольнять работников, а решила найти им другую работу. Кроме фабрики, "градообразующей" для г.Далтон, Массачусетс, Crane & Co. владела зданиями, объектами недвижимости и направила рабочих фабрики на... покраску этих домов. В целом компания показала очень гибкий подход к бизнесу, быстро переключаясь, например, с производства бумажных воротников, популярных в 19 веке, на бумажные детали для боеприпасов. В 1970-х гг. компания стала печатать банкноты для различных стран; среди клиентов - Саудовская Аравия, Швеция, Малайзия.
В малых (и не очень) фирмах владельцы тратили собственные сбережения для поддержания бизнеса на плаву. Многие известные ныне компании выживали во времена Великой депрессии и даже завоевывали лидерство на рынке благодаря активным маркетинговым и рекламным кампаниям, бюджеты которых не сокращались. Они боролись за потребителя!
Bottomline: такое возможно тогда, когда экономическое устройство страны подразумевает частную собственность, свободную конкуренцию, и, как следствие, - активные инновации. Вы скажете: "И вот к чему это пришло!". И будете отчасти правы. Но только отчасти, потому что тот факт, что с помощью таблицы умножения (в нашем случае: принципа обустройства общества, описанного в истории возникновения Дня благодарения) иногда создаются и не очень хорошие дома, которые перекашиваются и даже падают, не отменяет той аксиомы, что таблица умножения - полезна.
Хотите довольно примитивное доказательство? У КНР из набора "огромное население, высокая норма сбережений, трудолюбие" две составляющих были и во времена Мао. Во времена "Большого скачка". И дисциплина была еще крепче нынешней, и энтузиазма, вроде бы, хватало. Когда китайцы начали по указанию Великого кормчего выплавлять сталь во дворах своих домов в самодельных печах, они в какой-то момент даже превзошли США по валовой выплавке. Куда годилась эта сталь - сами понимаете... И только с усвоением "таблицы умножения" дело, как мы знаем, стало налаживаться. Такой большой, 3-х триллионный (имеется в виду ВВП Китая в USD) Thanksgiving Day!
Просто КНР надо пройти еще несколько шагов на пути к истинному глобальному лидерству. Во-первых, стать, конечно, экономикой с большей долей внутреннего спроса. Во-вторых, встать на путь инноваций, технических, социальных и даже, простите, финансовых. Ведь до сих пор из пяти патентов, применяемых, например, в Ю.Корее, 3 - из США (король еще не умер). В-третьих, желательно дать миру некую новую, понятную большинству идеологию, универсально привлекательный образ жизни или что-то вроде того... Поскольку все до большего числа людей вместе с кризисом доходит, что экономика - феномен гуманитарный, а не математический, думается, что это пассаж сардонических ухмылок уже не вызовет.
Добавим сюда тот факт, что отношение кредитов к депозитам в российской банковской системе составляет примерно 140% (в США, например, около 100%). Разница покрывалась в наибольшей степени за счет иностранных заимствований, а теперь этот гэп будет исправляться отчасти за счет государства. Банковская система РФ без массированной господдержки оказалась слабоватой... Понятно, к чему мы клоним?
У нашей экономики пока меньше фундаментальных составляющих, необходимых для реального лидерства, чем у Китая. Наша экономика (и меры ее стимуляции говорят об этом довольно красноречиво) по-прежнему построена в основном в виде перевернутой пирамиды: public sector - производитель - потребитель. Это не только провоцирует слабость банковской системы из-за нехватки частных сбережений, но и значительно снижает стимул к конкуренции. В этом причина невозможности полноценного применения даже принципов Кейнса в нашем случае. Возможно, нынешние неприятности не только дают возможность США и "золотому миллиарду" подумать о своих ошибках, а Китаю - попытаться стать лидером (через годы), но и нам попытаться применить "таблицу умножения" и сменить экономическую парадигму. Для начала - идеологически.
Как вы понимаете, это подразумевает несколько иной вектор поддержки национальной экономики, первоочередное внимание к конечному потреблению, реформе банковского сектора, доверию к национальной валюте, что может потребовать и некоторого ограничения ее конвертируемости (как в Китае, почему бы нет!), перехода к самостоятельной денежной политике (для чего, вероятно, и необходимо ограничение конвертируемости рубля), переноса фокуса инвестиций и государственной помощи на социальную сферу, срочного решения вопросов демонополизации и всего, что с этим связано. Извините... От того, что такие слова повторяются слишком часто, таблица умножения не теряет своей непреходящей ценности.