Цены на сталь должны стать важным драйвером для акций «Северстали»
«Северсталь» опубликовала вчера операционные результаты за 4К22 и 2022 г. Производство стали в 4К22 увеличилось на 3% к/к и составило 2,7 млн т. При этом реализация стального проката снизилась на 11% к/к до 2,8 млн т после распродажи запасов в 3К22, а также на фоне сезонного снижения спроса на сталь в России. По итогам всего года производство и продажи стали сохранились на уровне 2021 г.
Мы расцениваем результаты как нейтральные. Из-за неопределенности на рынке и геополитической ситуации «Северсталь», скорее всего, воздержится от публикации отчетности за 2022 г. по МСФО и не станет объявлять дивиденды. Цены на сталь должны стать важным драйвером для акций компании: экспортная цена на горячекатаный прокат выросла с начала года на 15% до $660 за тонну, что должно подтолкнуть вверх и цены внутреннего рынка в феврале-марте. Наша целевая цена по акциям «Северстали» — 1130 руб. за штуку.