Трейдеры уже более месяца сокращают чистую позицию на рост доллара

Факторы ценообразования индекса доллара DXY сейчас неоднозначны.

С одной стороны, в настоящий момент рынки оценивают примерно в 60% вероятность, что ФРС снизит процентные ставки в марте, по сравнению примерно с 90% в конце декабря.

Хотя данные по инфляции в США, которые будут опубликованы в четверг, 11 января, могут снова изменить эти взгляды, после того как отчет в предыдущую пятницу показал, что работодатели США наняли в декабре больше работников, чем ожидалось, при одновременном существенном повышении заработной платы, а это указывает на все еще устойчивый рынок труда.

Однако отдельный опрос, проведенный в тот же день, показал, что сектор услуг США значительно замедлился в прошлом месяце, а показатель занятости в секторе упал до самого низкого уровня почти за 3 года, а это рисует неоднозначную картину в американской экономике.

Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю крупные спекулянты сократили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 0,7 тыс. контрактов, до 2,4 тыс. Крупные спекулятивные игроки сокращают чистую позицию на покупку уже 5 недель из 6 последних. Чистая позиция упала ниже уровней прошлого года и стала минимальной с начала июля 2021 года.

Бычий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку к числу контрактов на продажу) снизился за неделю на 0,08, до 1,18.

Итог: данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают рост медвежьих настроений по американской валюте. Трейдеры уже более месяца сокращают чистую позицию на рост доллара. При этом чистая позиция крупных спекулянтов стала минимальной за последние 2,5 года. Продолжение данной тенденции может способствовать снижению американской валюты.

C точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:

Ситуация неоднозначная. С нового года сформировался боковой тренд в ценовых границах 102,10–102,80, без явных признаков, указывающих на выход из него.

В данной ситуации целесообразно быть вне рынка, а позиции открывать по мере того, как будет формироваться выход из текущего бокового движения.

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в еврозоне в декабре увеличился до 96,4 пункта по отношению к 94,0 в ноябре. Деловой климат в промышленности подтверждает довольно пессимистичную ситуацию, показав падение на 9,2 пункта. Глобальная причина прежняя — медленная перестройка из-за изменившегося после пандемии спроса и меньшая конкурентоспособность, ведущая порой к закрытию предприятий. Но в секторе услуг наблюдается рост деловой активности, последний опубликованный показатель продемонстрировал рост на 8,4 пункта, по сравнению с аналогичным показателем 5,5 пункта месяцем ранее.

С точки зрения ТА ситуация в паре «евро — доллар» выглядит следующим образом:

Ситуация аналогична с индексом доллара DXY, она крайне неопределенная. Текущий торговый канал 1,0900–1,0980 в боковом тренде, и дальнейшая динамика цен будет определяться тем, в какую сторону осуществится выход из текущего боковика.

Препятствовать укреплению рубля в дальнейшем может неблагоприятная конъюнктура сырьевого рынка. Цены на нефть и большинство других ключевых сырьевых товаров российского экспорта находятся недалеко от минимумов за несколько лет, что обуславливает недостаточный объем экспортной выручки и, в свою очередь, ограничивает приток иностранной валюты на внутренний рынок.

Вместе с восстановившимся импортом и высокими расходами госбюджета это создает риски возвращения курса рубля к снижению. Правда, потенциал такого движения пока ограничивается жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ РФ, а также высокими требованиями по возврату и продаже валютной выручки.

Пара «доллар — рубль» находится на значимом уровне поддержки, от которого трижды за прошедший месяц рубль показывал ослабление.

Предположительно, что и в этот раз данный сценарий может повториться, и котировки валютной пары в ближайшую неделю-две достигнут уровня 91 руб.