Тренд на увеличение доходности на долговом рынке сохраняется, но в рамках коррекции

Ключевые российские индексы торгуются разнонаправленно. Индекс Мосбиржи растет на 0,1%, а РТС снижается на 0,3% на фоне ослабления национальной валюты.

Индекс Мосбиржи остается выше отметки 3170 пунктов, оставаясь в рамках восходящей тенденции, которая началась в конце года. 

Рост индекса сдерживает снижение нефтяных котировок, а также ожидания инвесторов о продления правительством РФ обязательной продажи валютной выручки отдельными экспортерами до конца 2024 года. 

При этом ЦБ заявил, что не видит оснований для продления данного обязательства. По словам регулятора, влияние обязательной продажи валютной выручки в прошедшие месяцы снизилось.

На долговом рынке сегодня наблюдается слабый рост. Индекс гособлигаций RGBI во вторник прибавляет скромные 0,05%. 

Динамику лучше рынка сегодня демонстрирует электроэнергетический сектор. Индекс MOEXEU прибавляет 0,85%.  Хуже рынка торгуются металлургический и транспортный сектора. Индексы MOEXMM и MOEXTN теряют 0,55% и 0,45% соответственно.

Высокая волатильность сегодня наблюдалась в акциях Яндекса. Стало известно, что МКАО «Яндекс» (международная компания акционерное общество), зарегистрированное в САР (специальный административный район) в Калининградской области, стало основным владельцем юрлица Яндекса в России. При этом было отмечено, что реструктуризация бизнеса еще не закончена, что и спровоцировало повышенную волатильность. Акции компании прибавляют около 0,6%. 

На неделе выйдут данные по производственной инфляции в России. Они могут сигнализировать о том, какой будет потребительская инфляция.

Глобальные рынки

Индекс S&P500 на прошлой торговой сессии установил новый исторический рекорд. Котировка в моменте достигала отметки 4868,41 пунктов. Сегодня фьючерсы на индекс S&P500 перед открытием торгуются в плюсе, что дает основание ожидать позитивного начала дня.

Американские рынки растут на фоне периода корпоративных отчетностей, а также на фоне ожидания позитивной статистики в пятницу.

Под конец недели будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, основной индикатор по инфляции, на который ориентируется ФРС США. Прогнозируется его снижение до 3% г/г. В декабре он был на уровне 3,2% г/г. Снижение инфляции может развить импульс роста на американском рынке акций.

Также в фокусе внимания на этой неделе будут данные по ВВП США. Ожидается, что в 4 квартале 2023г. рост составит 2%. 

Дальнейшее снижение инфляции позволит ФРС перейти к началу снижения базовой ставки. Регулятор будет вынужден следовать за инфляцией, чтобы давление на экономику не увеличивалось из-за растущей реальной базовой ставки (ставка по федеральным фондам за вычетом инфляции).

Локальный тренд на увеличение доходности на долговом рынке сохраняется, но в рамках коррекции. Доходность эталонной государственной десятилетней облигации поднялась до 4,12%.

Нефть

Нефть Brent торгуется в районе $79,3 за баррель.

Очагами напряжения на карте остаются Красное море и Ближний Восток, что удерживает нефть от возможного снижения.

Текущая ситуация уже вызвала сокращение прохода танкеров в канале, при этом фрахтовые ставки выросли. Текущая ситуация заставляет пересматривать пути поставки нефти в ЕС на более дорогие, увеличивая ее стоимость, и растягивая сроки логистики.

На неделе выйдут очередные данные по инфляции в США. Ожидается, что инфляция вновь снизится. Нефтяные котировки могут позитивно отреагировать на статистику, учитывая, что эта тенденция приближает момент снижения базовой ставки американским регулятором, что вызовет оживление экономики США и может спровоцировать повышение спроса на нефть.

Рубль

Российская валюта после двух дней роста во вторник снизилась до уровня 88,2 по отношению к доллару США. Локально на рубль негативно могла повлиять снижающаяся сегодня нефть. 

Однако котировки пары доллар/рубль находятся вблизи январского минимального значения 87,37.

Локальный потенциал роста у российской валюты сохраняется. Одним из ощутимых драйверов может стать приближающийся налоговый период. Традиционно российские экспортеры в конце каждого месяца реализуют часть валютной выручки для уплаты налоговых обязательств. 

Также ЦБ продолжает продажи валюты на рынке. Ежедневный объем реализуемой валюты составляет около 16,7 млрд рублей.

Дополнительными драйверами роста выступают жесткая денежно-кредитная политика и обязательства по реализации части валютной выручки российскими экспортерами.

_{* котировки актуальны на 17:30 по МСК}