The Trade Desk упала на 28% за 3 месяца: как играть акциями сейчас?

Акции The Trade Desk (TTD) упали на 28,1% за последние три месяца и закрылись на уровне 52,03, значительно ниже своего 52-недельного максимума в 141,53. Это заставило инвесторов задуматься, представляет ли откат возможность для покупки или сигнализирует о более серьезных проблемах впереди.

Акции TTD продемонстрировали худшие результаты по сравнению с прибылью отрасли интернет-услуг Zacks в 29%, в то время как сектор компьютерных технологий Zacks и индекс S&P 500 выросли на 12,8% и 8,4% соответственно за тот же период.

Цена на акции

Источник изображения: Zacks Investment Research

Итак, что вызывает падение акций TTD? Давайте разберемся с проблемами, стоящими за недавним падением цен, и оценим, является ли удержание акций разумным шагом.

Может ли TTD использовать свои многочисленные векторы роста?

TTD ожидает, что сможет воспользоваться будущими возможностями роста благодаря успешной реализации ключевых инициатив, таких как Connected TV (CTV), розничная реклама, международная экспансия, Kokai, UID2 и OpenPath.

По мере того как все больше потребителей отказывается от линейного телевидения, рекламодатели следуют за ними, и TTD хорошо позиционирована, чтобы использовать эту тенденцию. Ранее TTD называла CTV «главным игроком открытого Интернета». На недавнем звонке по итогам квартала руководство отметило, что программная реклама в CTV продолжает приносить «наиболее эффективные и высокие доходы от рекламных расходов», укрепляя позиции TTD на рынке CTV.

Видео, включая подключенное CTV, составило более 40% общего бизнеса и продолжает увеличивать свою долю в квартале. Компания также установила глубокие партнерские отношения с Disney, NBCU, Roku, Netflix, LG и Walmart, среди прочих.

Платформа Kokai, основанная на искусственном интеллекте, еще больше укрепляет конкурентные преимущества компании. Более 70% клиентов уже используют платформу Kokai, и полное принятие этой платформы ожидается в этом году. Руководство выделило интеграцию инструментов Koa AI как «игровую смену» для платформы Kokai, поскольку она может обеспечить значительные улучшения в точности, эффективности и результатах кампаний.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Кампании, которые проводятся на платформе Kokai, показывают более чем 20-процентное улучшение ключевых показателей по сравнению с устаревшими решениями, добавила TTD. Эти достижения в производительности, вероятно, напрямую приведут к увеличению доли расходов. Руководство отметило, что рекламодатели, которые переводят основную часть своих расходов на Kokai, увеличивают свои общие затраты на платформу более чем на 20% быстрее, чем те, кто этого не делает.

Дополняя Kokai, OpenPath упрощает программную цепочку поставок, позволяя издателям интегрироваться напрямую с платформой The Trade Desk. Приобретение Sincera повышает прозрачность цепочки поставок через OpenSincera, которая делает данные доступными для экосистемы бесплатно. TTD также оптимистично настроена относительно Deal Desk, который в настоящее время находится на стадии бета-тестирования. Deal Desk использует прогнозирование на основе ИИ для оптимизации сделок и перенаправления неэффективных сделок на более выгодные альтернативы на открытом рынке и премиум-интернете. Disney уже использует Deal Desk.

TTD также сосредоточена на обеспечении долгосрочных партнерств с крупными рекламодателями, агентствами и издателями. В настоящее время у компании почти 100 совместных бизнес-планов (JBPs) в разработке. Ожидается, что эти сделки повысят видимость доходов.

Макроэкономические проблемы могут сократить рекламные бюджеты

Как специализированная рекламная технологическая компания, TTD сильно зависит от макроэкономических условий. Макроэкономическая неопределенность может оказать негативное влияние на рекламные бюджеты. TTD остается осторожной в отношении влияния нестабильной макроэкономической обстановки, особенно на крупные глобальные бренды. Если макроэкономические трудности усугубятся или сохранятся до конца 2025 года, рост доходов может оказаться под давлением из-за снижения программного спроса.

Множество других рисков для TTD

Интенсивная конкуренция на рынке цифровой рекламы, где доминируют такие гиганты, как Alphabet и Amazon (AMZN), а также другие более мелкие игроки, такие как PubMatic (PUBM) и Criteo (CRTO), продолжает оказывать давление на рыночные позиции TTD. Закрытые экосистемы, такие как Google и Amazon, доминируют в этом пространстве, так как они контролируют свои запасы и данные пользователей первого уровня, что позволяет им проводить высоко таргетированные рекламные кампании.

Хотя CTV остается сильным двигателем доходов, этот рынок также становится все более конкурентным. Расширяющийся бизнес DSP AMZN создает серьезную конкуренцию для TTD, особенно в этой сфере. Даже PubMatic расширяет свое присутствие в CTV и розничной рекламе и конкурирует за рекламные бюджеты.

Рост расходов может негативно сказаться на прибыльности. В последнем отчетном квартале общие операционные расходы увеличились на 17,8% по сравнению с прошлым годом, составив 577,3 миллиона долларов. Расходы возросли из-за продолжающихся инвестиций в повышение возможностей платформы, особенно в операциях платформы. Более высокие затраты могут оказать давление на маржу, особенно если рост доходов не будет соответствовать.

Чрезмерная зависимость от Северной Америки для доходов также вызывает беспокойство. Хотя TTD фокусируется на географической экспансии, успешная реализация в различных рынках может быть сложной и рискованной.

Оценка и прогнозы для TTD

Акции TTD также не так уж дешевы, так как их значение по стилю оценки F указывает на завышенную оценку в данный момент. Акции торгуются с премией, с прогнозируемым 12-месячным отношением цена/выручка 7,92X по сравнению с 6,2X в отрасли.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Аналитики незначительно увеличили прогнозы по прибыли на текущий год.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции TTD против аналогов

Amazon вырос на 8,4%, в то время как акции Criteo и PubMatic упали на 8,5% и 26,4% соответственно за последние три месяца.

Итог: как действовать с акциями сейчас?

The Trade Desk остается одним из известных имен в сфере цифровой рекламы, с огромной экспозицией к быстрорастущим каналам, таким как CTV и розничная реклама. Недавнее падение, похоже, отражает беспокойство инвесторов вокруг растущей власти AMZN и глобальной макроэкономической неопределенности.

Учитывая сочетание надежных фундаментальных показателей и краткосрочных трудностей, инвесторы, владеющие акциями TTD, могут удерживать их в своих портфелях на данный момент, но новым инвесторам лучше подождать благоприятной точки входа.

В настоящее время TTD имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Amazon.com, Inc. (AMZN): Бесплатный отчет по анализу акций

Criteo S.A. (CRTO): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод