Тенденции и сценарии развития сектора здравоохранения на 1 квартал 2022 года

Тенденции, события и ожидаемые сценарии развития сектора здравоохранения, актуальные на 1 квартал 2022 года.

1. Американский сектор здравоохранения в 4 квартале отстал от широкого рынка по доходности. Тенденция ротации вложений инвесторами от быстрорастущих компаний в пользу более стабильных и фундаментально недооцененных подрезала рыночную капитализацию большого количества биофармацевтических компаний, но это следует рассматривать конструктивно - появились благоприятные точки входа на рынок для вложений в сектор, который обречен на рост и развитие в нынешних реалиях.

2. 2021 год по-прежнему имеет шансы стать рекордным по количеству одобрений новых препаратов американским регулятором FDA, и в 4 квартале мы ожидаем от FDA решений по целому ряду наименований. В частности, в декабре могут последовать решения FDA по препаратам для лечения коронавирусной инфекции, разработанным фармгигантами Merck и Pfizer. Первыми ожидаются новости по molnupiravir компании Merck, а чуть позже - по Paxlovid компании Pfizer. Оба лекарства способны принести компаниям многомиллиардную выручку: по нашим оценкам, Paxlovid может принести Pfizer порядка $15-20 млрд в 2022 году, а molnupiravir - $5-8 млрд.

3. Генная и клеточная терапия выходят на первый план в исследованиях биофармацевтической отрасли. Геномика помогает использовать информацию о ДНК человека, чтобы подобрать оптимальное лечение его недуга. Генетические исследования в последние годы становятся более масштабными и доступными по стоимости, что способствует стремительному развитию сегмента. Величина мирового рынка генной терапии в 2019 году оценивалась в $3,61 млрд, а к 2027 году данный рынок, по оценкам Fortune Business Insights, достигнет $35,67 млрд. Таким образом, среднегодовой темп роста (CAGR) рынка в указанный период составит 33,2%.

4. В 4 квартале в США началась вакцинация от коронавируса детей в возрасте 5-11 лет, и более 5 млн детей этой возрастной категории уже получили хотя бы одну прививку. Пока только одна вакцина, от Pfizer/BioNTech, одобрена в Штатах для детей младше 16 лет. До конца года Pfizer, как ожидается, предоставит результаты испытаний вакцины на детях младше 5 лет для получения одобрения FDA, и в I квартале 2022 года может начаться кампания по вакцинации самой младшей возрастной категории в стране.

5. В числе ожидающихся в 1 квартале 2022 года решений FDA стоит отметить такие препараты, как mavacamten от Bristol Myers Squibb для лечения самого распространенного наследственного заболевания сердца (ГКМП) и Ttebentafusp от Immunocore Holdings для лечения метастатической увеальной меланомы - препарат рассматривается ускоренно в приоритетном порядке.

Health Care US: в 4 квартале сектор дал слабину

С начала IV квартала сектор здравоохранения отстает по доходности от американского рынка в целом, и аналогичная ситуация справедлива для периода с начала 2021 года. Отраслевой субиндекс S&P 500 Health Care принес доходность в размере 5,1% против +8,4% у индекса широкого рынка S&P 500 с начала квартала. За период с начала 2021 года доходность S&P 500 Health Care составляет 17,5%, а индекса S&P 500 - 24,3%.

_{Источник: Reuters, расчеты ФГ "ФИНАМ"}

В 4 квартале отслеживаемые нами индексные фонды тематики здравоохранения показали разношерстную динамику, при этом все они отстали по доходности от рынка США. В частности, ETF с привязкой к биотехнологическому сегменту iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) с начала IV квартала растерял 7,5%, а в расчете с начала года находится в плюсе на 0,8%; инструмент с привязкой к медтеху iShares US Medical Devices ETF (IHI) за квартал подрос на 1,9%, а с начала года все еще находится в плюсе на 17,9%. Отметим, что наиболее терпеливым инвесторам, вложившимся в инструмент с привязкой к сектору медицинского оборудования после нашей первоначальной рекомендации в 2017 году, удалось получить от этой инвестиции доходность в размере порядка 130% за 4 с небольшим года. Стоит отметить также, что ETF с привязкой к американским фармкомпаниям iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (IHE) в IV квартале находится в плюсе на 2,1%, а в расчете YTD - на 5,1%.

Отметим, что коррекционная просадка iShares Nasdaq Biotechnology ETF не отменяет его фундаментальных перспектив и, напротив, предоставляет благоприятную точку входа инвесторам с долгосрочным горизонтом вложений.  Наша цель по бумаге - $194,19 на сентябрь 2022 года, апсайд - 30%.

Мы констатируем, что обусловленная макроэкономическими и "настроенческими" факторами ротация вложений из т.н. акций роста (growth stocks) в т.н. акции стоимости (value stocks), наблюдающаяся в последние месяцы, привела к просадке акций массы фармацевтических и биотехнологических компаний, в прошлом демонстрировавших бурный рост. "Выжившими" в ходе распродаж оказались только фармгиганты, располагающие солидными козырями в виде вакцин/лекарств от коронавируса. В частности, акции ключевого вакцинного игрока Pfizer в IV квартале подскочили на 21% и находятся в плюсе на 40% с начала текущего года (бумага находится в числе наших рекомендаций на покупку с целевым уровнем $59,3 на конец 2022 года, апсайд - 14%), а бумаги Regeneron Pharmaceuticals с ее антиковидным "коктейлем" в текущем квартале прибавили 10% и нарастили 29% с начала 2021 года (наша целевая цена по этой бумаге, рекомендуемой на покупку, составляет $755 на август 2022 года, апсайд 13%). Тем временем поставщик вакцины от коронавируса Moderna претерпевает коррекционную просадку - с начала квартала растерял 29%, а с начала года нарастил 154%. Спекулятивный характер столь бурного подъема не позволяет нам рассматривать данную компанию для включения в инвестиционные рекомендации.

Впечатляющую динамику за последние месяцы показала фармкомпания Novo Nordisk - ее ADR подорожали в IV квартале на 18,3% и обогатили инвесторов на 62,6% с начала 2021 года. Получение одобрения препарата Wegovy для лечения ожирения в США и Европе позволило компании уйти в отрыв от рынка.

В 4 квартале мы включили в наше аналитическое покрытие еще 2 индексных фонда: классический вариант вложений в американское здравоохранение iShares U.S. Healthcare ETF (IYH) и специализированный фонд с привязкой к геномным и иммунологическим разработкам iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF (IDNA).

Первый из инструментов особенно привлекателен для консервативных инвесторов, которым хотелось бы "купить и забыть". Топ-5 ведущих эмитентов в структуре iShares U.S. Healthcare ETF состоит из медицинского страховщика UnitedHealth Group, гиганта сектора здравоохранения Johnson & Johnson, фармгиганта Pfizer и поставщиков высокотехнологичной медицинской техники Thermo Fisher Scientific и Abbott Laboratories. Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF позволяет инвесторам вложиться в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая обрела особое значение в условиях пандемии коронавируса. Расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах показывают стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и к 2028 году страна будет тратить на здравоохранение $6,2 трлн долларов в год (почти 20% от ВВП), поэтому выручке и прибыли крупнейших компаний данного сектора в США в долгосрочной перспективе ничто не угрожает. Наша цель по бумаге - $318,1 на декабрь 2022 года, апсайд - 11%.

_{Источник: Reuters}

iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF, в свою очередь, позволяет вложиться в компании, специализирующиеся на генной инженерии, биотехнологиях и иммунологических разработках, в том числе онкоиммунологии. Наибольшие доли в этом ETF имеют биофармацевтические компании Moderna, BioNTech, Merck, Regeneron Pharmaceuticals и Intellia Therapeutics. Присутствие в топ-5 фонда таких бумаг, как Moderna, BioNTech и Intellia Therapeutics, мы считаем преимуществом, так как вкладываться в эти акции по отдельности представляется нам чрезмерно рискованным мероприятием, а вложиться в индексный фонд с дозированным включением этих стремительно растущих бумаг и хорошей диверсификацией - вполне адекватное решение с точки зрения принятия рисков.

_{Источник: Reuters}

Величина мирового рынка генной терапии в 2019 году оценивалась в $3,61 млрд, а к 2027 году данный рынок, по оценкам Fortune Business Insights, достигнет $35,67 млрд. Таким образом, среднегодовой темп роста (CAGR) рынка в указанный период составит 33,2%. Одна из наиболее продвинутых технологий генной инженерии - CRISPR/Cas9, технология редактирования геномов высших организмов, которая потенциально может излечить генетические разновидности рака и болезней крови. Упомянутая выше компания Intellia Therapeutics впервые провела испытания данной технологии на людях и добилась многообещающих результатов. Вместе с тем, остаются риски этических дебатов вокруг вмешательство в геном человека. Наша цель по фонду iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF - $54,5 на декабрь 2022 года, апсайд 21%.

Динамика акций топ-25 компаний индекса S&P 500 Health Care

	Компания	С начала 4-го квартала	С начала 2021 года	С начала 2020 года
UNH	Unitedhealth Group Inc	21%	31%	61%
JNJ	Johnson & Johnson	3%	4%	14%
PFE	Pfizer Inc	21%	40%	40%
TMO	Thermo Fisher Scientific Inc	12%	34%	96%
LLY	Eli Lilly and Company	5%	46%	85%
ABT	Abbott Laboratories	12%	21%	53%
DHR	Danaher Corp	5%	38%	108%
ABBV.K	Abbvie Inc	15%	13%	40%
MRK	Merck & Company	-3%	-6%	-16%
MDT	Medtronic Inc	-10%	-6%	-1%
BMY	Bristol-Myers Squibb Company	-3%	-8%	-10%
MRNA.O	Moderna Inc	-29%	154%	1292%
CVS	CVS Corp	15%	36%	31%
ISRG.O	Intuitive Surg Inc	3%	19%	73%
AMGN.O	Amgen Inc	0%	-9%	-12%
ZTS	Zoetis Inc Cl A	19%	35%	74%
ANTM.K	Anthem Inc	13%	26%	39%
SYK	Stryker Corp	-1%	4%	24%
GILD.O	Gilead Sciences Inc	1%	19%	8%
HCA	HCA Healthcare Inc	-1%	42%	63%
BDX	Becton Dickinson and Company	0%	-2%	-10%
REGN.O	Regeneron Pharmaceuticals	10%	29%	78%
EW	Edwards Lifesciences Corp	6%	23%	55%
CI	Cigna Corp	6%	-1%	3%
BSX	Boston Scientific Corp	-5%	13%	-9%

 _{Источник данных: Reuters, расчеты ФГ "Финам"}

На какие сегменты обратить внимание

В быстро меняющихся реалиях мирового здравоохранения мы рекомендуем обратить внимание на сегменты, особенно актуальные на ближайшие месяцы.

• Лекарства от COVID-19.

Ключевыми разработчиками лекарств от коронавируса являются фармгиганты Merck и Pfizer. Merck и его партнер Ridgeback Biotherapeutics в октябре заявили, что их препарат molnupiravir снижает риск госпитализации и смерти от ковида на 50%. Более того, 4 ноября данный препарат получил одобрение британских регулятивных органов и сможет применяться у взрослых британцев с риском осложненного течения инфекции. Однако более поздние данные показали только 30%-е снижение риска госпитализации и смерти от коронавируса. 30 ноября консультативный комитет FDA проголосовал "за" рекомендацию одобрения препарата с небольшим перевесом. Окончательное решение FDA может последовать в самое ближайшее время.

Pfizer также представила предварительные данные по результатам клинических испытаний экспериментального лекарства от COVID-19. Как утверждается, Paxlovid снижает риск госпитализации и смерти от коронавируса на 89% в сравнении с плацебо. При этом, в отличие от препарата Merck, Paxlovid не приводит к мутациям и меньше настораживает экспертов FDA.

Одобрение препарата Pfizer ожидается чуть позже, чем решение FDA по molnupiravir от Merck, но оба решения могут быть обнародованы до конца этого года. Обе компании уже получили многомиллиардные контракты от правительства на поставку антиковидных препаратов в случае одобрения FDA.

По нашим оценкам, Paxlovid может принести Pfizer порядка $15-20 млрд выручки в следующем году, а molnupiravir компании Merck - $5-8 млрд. Это, несомненно, отразится на динамике акций компаний. Оба эмитента находятся в нашем аналитическом покрытии: Pfizer c целевым уровнем $59,3 на конец 2022 года, апсайд 14%, а Merck – с целью $90,5 на апрель 2022 года, апсайд - 24%.

Над экспериментальными препаратами от ковида работают и другие компании: в частности, RedHill Biopharma разрабатывает препарат opaganib и намерена получить его одобрение в Индии. Adagio Therapeutics работает над препаратом ADG20.

• Генно-клеточная терапия.

Уникальная генная технология CRISPR/Cas9 по редактированию геномов высших организмов потенциально может излечить генетические разновидности рака и болезней крови.

Компания Intellia Therapeutics впервые провела испытания данной технологии на людях. Экспериментальная терапия NTLA-2001 показала многообещающие результаты на больных транстиретиновым амилоидозом в ходе ранней фазы испытаний. Развитие этой технологии может стать трансформационным для целого ряда областей медицины, и инвесторам в биотех стоит следить за новостями вокруг технологии CRISPR.

Компании Vertex и CRISPR Therapeutics также исследуют эту технологию, которая уже позволила разработать как минимум 6 экспериментальных препаратов, в т.ч. для лечения серповидноклеточной анемии и бета-талассемии. Совместный препарат компаний находится в объединенной 1/2 фазе клинических испытаний и подает большие надежды.

• Терапия диабета и других метаболических нарушений.

Диабет первого и второго типа, метаболический синдром, ожирение - эти проблемы в современном мире приобрели масштабы эпидемии. Малоподвижный образ жизни в странах Запада и несбалансированное питание привели к тому, что число случаев ожирения в мире с 1975 года возросло почти втрое. Число лиц с ожирением приближается к миллиарду.

Датская компания Novo Nordisk расширяет географию своего препарата Wegovy для терапии ожирения и в 2022 году приступит к его коммерциализации в Европе. Отличием Wegovy является его прием раз в неделю, а не раз в день, как у более старых препаратов, и его может ждать будущее блокбастера.

Компания Vertex Pharmaceuticals в октябре представила предварительные данные весьма амбициозного исследования ранней стадии по экспериментальному наименованию клеточной терапии VX-880 для лечения диабета 1-го типа. Как известно, диабет 1-го типа неизлечим и делает пациента зависимым от введения инсулина. Пока Vertex ввела свой клеточный препарат VX-880 только лишь одному пациенту, заболевшему диабетом 40 лет назад, и у него после терапии резко улучшились показатели здоровья - потребность в инсулине упала на 91%. Поразительный результат дает надежды на дальнейшие успешные испытания препарата. Если Vertex удастся излечить диабет 1-го типа, то этот препарат может стать блокбастером века.

В фокусе внимания: ожидаемые в 1 квартале решения FDA

28 января ожидается решение FDA по препарату mavacamten компании Bristol Myers Squibb. Препарат испытывался на предмет эффективности у пациентов с обструктивной гипертрофической кардиомиопатией - самым распространенным наследственным заболеванием сердца. В ходе третьей фазы испытаний симптомы у пациентов значительно уменьшились, а качество их жизни улучшилось.

Название препарата	MYK-461
Разработчик	Bristol Myers Squibb
Действующее вещество	mavacamten
Заболевание	Обструктивная гипертрофическая кардиомиопатия
Дата рассмотрения	28 января 2022 года

17 февраля ожидается решение FDA по препарату mitapivat компании Agios Pharmaceuticals для лечения дефицита пируваткиназы - наследственного заболевания, характеризующегося недостатком в организме фермента, крайне важного для нормального состава крови. Люди с дефицитом пируваткиназы всю жизнь страдают гемолитической анемией и другими сопутствующими недугами, а новый препарат способен стать первым, влияющим на непосредственную причину заболевания.

Название препарата	AG-348
Разработчик	Agios Pharmaceuticals
Действующее вещество	mitapivat
Заболевание	Дефицит пируваткиназы
Дата решения	17 февраля 2022 года

23 февраля ожидается вердикт FDA в отношении препарата tebentafusp биотехнологической фирмы клинической стадии Immunocore Holdings для лечения метастатической увеальной меланомы. Препарату присвоен статус приоритетного ускоренного рассмотрения в связи с важностью излечения данного заболевания и инновационным характером иммуннотерапии от Immunocore. У Immunocore Holdings есть высокие шансы выйти на коммерциализацию своего первого препарата.

Название препарата	RTA 402
Разработчик	Reata Pharmaceuticals
Действующее вещество	bardoxolone
Заболевание	Хроническая болезнь почек
Дата решения	25 февраля 2022 года

25 февраля ожидается решение FDA по препарату bardoxolone биофармакомпании клинической стадии Reata Pharmaceuticals для лечения хронической болезни почек, ассоциированной с наследственным синдромом Альпорта. При этом синдроме у больных с годами снижается функция почек, и большинство переходит на гемодиализ. До сих пор не существовало лекарства для лечения данной болезни почек, и препарат фирмы Reata может стать первым.

Название препарата	LCAR-B38M
Разработчик	Legend Biotech, Janssen Biotech
Действующее вещество	ciltacabtagene autoleucel
Заболевание	Множественная миелома
Дата решения	28 февраля 2022 года

28 февраля станет известно решение FDA по инновационному препарату ciltacabtagene autoleucel (cilta-cel) фирм Legend Biotech и Janssen Biotech для лечения рецидивирующей и/или трудноподдающейся лечению множественной миеломы. Множественная миелома – заболевание крови, злокачественная плазмоклеточная опухоль, считается неизлечимой. В случае рецидивов после пройденного лечения прогноз у пациентов крайне неблагоприятный. Инновационная клеточная терапия от Legend и Janssen показала обнадеживающие результаты в ходе клинических испытаний.

Наши фавориты в секторе US - Vertex Pharmaceuticals и HCA Healthcare.

Vertex Pharmaceuticals является первопроходцем в лечении муковисцидоза - самого распространенного у европеоидов аутосомно-рецессивного заболевания, сильно ограничивающего продолжительность жизни. Препараты Vertex Pharmaceuticals от этого недуга относятся к числу крайне дорогостоящих, при этом компания практически является монополистом на данном рынке, поэтому ей удается отстаивать столь высокие цены своих лекарств и выбивать из правительств финансирование этой терапии для граждан. Только препараты Vertex воздействуют непосредственно на причину заболевания, а не просто на ее симптомы, поэтому в лекарствах компании нуждаются десятки тысяч пациентов во всем мире, в том числе те, кому еще не поставлен диагноз. Ключевой препарат компании Trikafta защищен патентами в США как минимум до 2037 года.

По итогам 3 квартала выручка Vertex увеличилась на 29% (г/г) до $1,98 млрд, в т.ч. продажи ключевого препарата Trikafta/Kaftrio возросли на 62%. Скорректированная чистая прибыль компании увеличилась на 33% до $926 млн.

Наша оценка справедливой стоимости акции Vertex Pharmaceuticals составляет $243,3 на акцию на ноябрь 2022 года, что эквивалентно потенциалу роста 17% к текущей цене.

HCA Healthcare – один из крупнейших частных провайдеров услуг здравоохранения в США, в первую очередь, стационарного лечения пациентов. Под управлением HCA Healthcare находится более 180 больниц (почти 49 тыс. койко-мест), в т.ч. 123 амбулаторных хирургических центра, а также отделения неотложной помощи и терапевтические клиники, подавляющее большинство из которых находится на территории США, а часть – в Великобритании. В медицинских учреждениях HCA Healthcare пациенты могут получить услуги по диагностике, лечению, в том числе, реанимационному и физиотерапевтическому, а также терапию рака и заболеваний сердца. Расходы на здравоохранение в США показывают стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и к 2028 году страна будет тратить на здравоохранение порядка $6,2 трлн в год - почти 20% от ВВП. В настоящее время более 54 млн американцев находятся в возрасте старше 65 лет. К 2040 году их численность превысит 80 млн, а к 2060 году достигнет 98 млн человек. Все это создает условия для дальнейшего наращивания выручки и прибыли HCA Healthcare.

По итогам III квартала выручка HCA Healthcare увеличилась на 14,8% (г/г) до отметки в $15,28 млрд, а чистая прибыль увеличилась более чем в 3 раза и достигла $2,27 млрд.

Наша оценка справедливой стоимости акции HCA Healthcare составляет $294,6 на акцию на ноябрь 2022 года, что эквивалентно потенциалу роста 22% к текущей цене.

Health Care EU показывает неплохие квартальные результаты

Для европейского сектора здравоохранения IV квартал завершается чуть лучше, чем для американского - индекс Stoxx 600 Healthcare с начала квартала прибавил 5,3%, а с начала года нарастил 19,1%. Результаты европейского сектора здравоохранения близки к доходности рынка Старого Света в целом - индекс STOXX 600 с начала квартала окреп на 4,9%, а с начала года - на 19,5%.

_{Источник: Reuters, расчеты ФГ "ФИНАМ"}

В европейском секторе здравоохранения в числе наших фаворитов находится французская фармкомпания Sanofi.

_{Источник: Reuters}

Бренды Sanofi общеизвестны и у всех на слуху - многим доводилось лечить аллергию у детей и взрослых "Зодаком", кашель - "Лазолваном", а боль в животе - "Но-шпой". Sanofi также является одним из крупнейших в мире производителей вакцин. Sanofi является вторым по выручке производителем лекарственных препаратов для лечения диабета в глобальном масштабе и имеет все шансы сохранить свои позиции на этом быстрорастущем рынке в ближайшие годы.

Нас обнадеживает стратегия компании в отношении препарата Dupixent - Sanofi планомерно расширяет показания к его применению. В 2017 году FDA одобрила Dupixent как препарат для лечения экземы, а затем к одобренным показаниям к применению препарата добавились бронхиальная астма, атопический дерматит, хронический риносинусит. В обозримом будущем Sanofi намерена доказать эффективность Dupixent в лечении еще целого перечня аллергических и воспалительных заболеваний. Этот блокбастер уже запущен в 47 странах, более 230 тысяч пациентов находятся на терапии препаратом, и еще миллионы больных астмой и атопическим дерматитом различных возрастных категорий, в т.ч. дети, потенциально могут получить назначение данного наименования от врачей.

Акции Sanofi находятся в числе наших рекомендаций на покупку с целевой ценой 103 евро на октябрь 2022 года, апсайд - 22%.

Health Care China: упаднические настроения сохраняются

Китайский сектор здравоохранения в IV квартале демонстрирует отрицательную динамику, продолжая тенденцию III квартала, и отстает от китайского рынка в целом. Отраслевой индекс CSI 300 Health Care с начала IV квартала опустился на 4,2%, а с начала года находится в минусе на 12,2%. Для сравнения, фондовый индекс Китая CSI 300 с начала квартала просел на 3,7%, а с начала года ушел в минус на 2,5%.

_{Источник: Reuters, расчеты ФГ "ФИНАМ"}

Инвесторы по-прежнему обеспокоены потенциальным ужесточением регулятивных норм со стороны властей Поднебесной. У игроков есть опасения, что "ежовые рукавицы" китайского правительства ограничат возможности бизнеса негосударственных компаний в секторе здравоохранения. Мы считаем данные опасения преувеличенными и присмотрели интересное вложение в здравоохранении страны - Global X China Biotech ETF.

_{Источник: Reuters}

Global X China Biotech ETF - фонд с привязкой к быстрорастущему китайскому биотеху. В состав портфеля ETF входят бумаги 30 эмитентов, наибольшие доли в нем имеют компании BeiGene, WuXi AppTec, WuXi Biologics, Jiangsu Hengrui Medicine и др. За 2020 год Global X China Biotech ETF обогатил инвесторов на 69,7%, а за период с начала 2021 года инструмент пока находится в минусе на 8,7%.

К 2023 году величина биотехнологического рынка материкового Китая приблизится к $100 млрд в сравнении с порядка $40 млрд в 2018 году. Столь динамичный рост связан со стремительным старением населения страны и формированием внушительного по численности состоятельного среднего класса китайцев, располагающих средствами для приобретения более дорогих лекарств.

Наша целевая цена по Global X China Biotech ETF составляет 139,28 HKD на октябрь 2022 года, апсайд - 28%.

Текущие рекомендации по сектору Health Care

Тикер	Название	ISIN	Валюта	Рекомендация	Целевая цена	Потенциал роста
1177.HK	Sino Biopharmaceutical	KYG8167W1380	HKD	Покупать	8,98	56%
HZNP.O	Horizon Therapeutics	IE00BQPVQZ61	USD	Покупать	154,03	54%
BAYGn.DE	Bayer	DE000BAY0017	EUR	Покупать	67,6	48%
BMY	Bristol Myers Squibb	US1101221083	USD	Покупать	79,94	39%
BSX	Boston Scientific	US1011371077	USD	Покупать	55,5	34%
AMGN.O	Amgen	US0311621009	USD	Покупать	285,74	34%
IBB.O	iShares Nasdaq Biotechnology ETF	US4642875565	USD	Покупать	194,19	30%
2820.HK	Global X China Biotech ETF	HK0000516697	HKD	Покупать	139,28	28%
MRK	Merck & Co	US58933Y1055	USD	Покупать	90,5	24%
SASY.PA	Sanofi	FR0000120578	EUR	Покупать	103	22%
HCA	HCA Healthcare	US40412C1018	USD	Покупать	294,6	22%
IDNA.K	iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF	US46435U1925	USD	Покупать	54,5	21%
MDT	Medtronic	IE00BTN1Y115	USD	Покупать	133,06	18%
VRTX.O	Vertex Pharmaceuticals	US92532F1003	USD	Покупать	243,3	17%
ABBV.K	AbbVie	US00287Y1091	USD	Покупать	143,26	15%
IHI	iShares US Medical Devices ETF	US4642888105	USD	Покупать	73,74	15%
PFE	Pfizer	US7170811035	USD	Покупать	59,3	14%
REGN.O	Regeneron Pharmaceuticals	US75886F1075	USD	Покупать	755,02	13%
IYH	iShares U.S. Healthcare ETF	US4642877629	USD	Покупать	318,1	11%
DHR	Danaher	US2358511028	USD	Держать	350,51	10%
JNJ	Johnson & Johnson	US4781601046	USD	Держать	181,95	10%
LLY	Eli Lilly	US5324571083	USD	Держать	261,75	8%
TMO	Thermo Fisher Scientific	US8835561023	USD	Держать	685,57	8%
ABT	Abbott Laboratories	US0028241000	USD	Держать	136,23	3%
CVS	CVS Health	US1266501006	USD	Держать	95,7	-2%
UNH	UnitedHealth	US91324P1021	USD	Держать	449,87	-5%