Тема официальных квот ОПЕК+ уходит на второй план

Вчера семь стран ОПЕК+ (РФ, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) приняли решение об увеличении официальных квот нефтедобычи. В августе они повышены на 188 тыс. баррелей в сутки, до совокупного размера 30,8 млн баррелей в сутки. Решение соответствует тренду предыдущих четырех месяцев. 

Как и в предыдущих пресс-релизах, группа подчеркивает, что важно сохранять гибкость в зависимости от рыночных условий. Квота ОПЕК+ для РФ, как и для Саудовской Аравии, увеличена на 62 тыс. баррелей в сутки — официальное значение для РФ составляет почти 9,89 млн баррелей в сутки. Следующее заседание группы семи стран ОПЕК+ состоится 2 августа, а обсуждаться будут квоты на сентябрь.

Влияние

Для нефтегазового рынка в первую очередь важны объемы перевозки через Ормузский пролив. Тема официальных квот ОПЕК+ из-за блокады Ормузского пролива уходит на второй план, ведь в складывающихся условиях их выполнение странами Персидского залива невозможно. Нефтяной рынок от профицита более 4 млн баррелей в сутки в феврале перешел к дефициту более 8,5 млн баррелей в сутки в апреле, а в ближайшие дни мы увидим статистику за июнь от Минэнерго США, ОПЕК, Международного энергетического агентства. 

Трафик через Ормузский пролив постепенно должен восстанавливаться, но равновесие хрупкое — в середине августа истекает срок для переговоров США и Ирана, предусмотренный их меморандумом о взаимопонимании. Наращивание квоты с похожим темпом происходит в рамках совокупной инициативы ее увеличения на 1,65 млн баррелей в сутки — важным для рынка будет решение в начале сентября, когда текущий объем будет выбран.

Оценка

Для рынка РФ сейчас важны новости по работе НПЗ и ключевой ставке. В нефтегазовом секторе в последние недели много негатива из-за внеплановых ремонтов НПЗ и, соответственно, снижения объемов переработки. При этом мы полагаем, что рост объема экспорта сырой нефти почти полностью может компенсировать выпадающие объемы переработки на НПЗ и крупные компании лишаются только маржи переработки. У нас «Позитивный» взгляд на большинство бумаг в секторе на горизонте года — в частности, на ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром нефть.