Технораспродажа: Уолл-Стрит видит потенциал роста 60% и более для этих акций S&P 500

Ключевые моменты

Жесткая распродажа акций программного обеспечения может предоставить привлекательные возможности для терпеливых инвесторов.

ServiceNow и Microsoft — два лидера, которые наблюдают высокий спрос на свои программные продукты.

Уолл-стрит видит как минимум 60% роста, поскольку обе акции торгуются значительно ниже своих исторических оценочных мультипликаторов.

S&P 500 упал примерно на 6,5% с начала года, и большая часть давления на рынок была сосредоточена в технологическом секторе. Индекс Nasdaq Composite потерял почти 10%, так как инвесторы учитывают риск того, что агенты искусственного интеллекта (AI) могут оказать давление на спрос на программное обеспечение некоторых лидеров отрасли. Этот страх не безоснователен. Но для крупных платформ корпоративного уровня AI, скорее всего, увеличит их ценность для клиентов.

Вот почему аналитики Уолл-стрит все еще видят значительный потенциал роста для ServiceNow (NYSE: NOW) и Microsoft (NASDAQ: MSFT). Аналитики не всегда правы, но есть веские причины, по которым эти компании могут стать выгодными инвестициями для терпеливых инвесторов.

Создаст ли AI первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

ServiceNow: 80% роста

Акции ServiceNow упали на 58% от своих предыдущих максимумов. Инвесторы обеспокоены тем, что агенты AI могут сделать инструменты автоматизации рабочих процессов ServiceNow ненужными. Однако агенты все еще нуждаются в мониторинге, назначении, утверждении, регистрации и измерении. Это и есть настоящая ценность, которую ServiceNow приносит крупным организациям.

Аналитики по-прежнему в основном настроены оптимистично. Из 46 аналитиков, освещающих акции, 42 оценивают их как "покупка", со средней целевой ценой в $188, что подразумевает рост примерно на 80% от сегодняшней цены.

Участники рынка могут значительно недооценивать, насколько глубоко интегрирована ServiceNow с корпоративными клиентами. Платформа ServiceNow интегрируется с ведущими облачными сервисами, что делает ее легко доступной для крупных организаций. На конференц-звонке по результатам четвертого квартала руководство сообщило, что у них в работе 85 миллиардов рабочих процессов среди компаний из списка Fortune 2000.

Эта зависимость проявляется через сильные финансовые показатели. В четвертом квартале ServiceNow сообщила о 21% росте доходов от подписки по сравнению с прошлым годом. Она сгенерировала более $2 миллиардов свободного денежного потока из $3,5 миллиардов общих доходов в квартале — впечатляющая маржа свободного денежного потока в 57%.

Если бы компании отказывались от ServiceNow в пользу альтернатив, это бы отразилось на ослаблении роста доходов или прогнозов. Вместо этого руководство все еще оценивает свой долгосрочный адресный рынок в $600 миллиардов и ожидает, что доходы от подписок в 2026 году вырастут почти на 20% по сравнению с предыдущим годом — в соответствии с недавними тенденциями.

Никто не может точно предсказать, как AI изменит индустрию программного обеспечения через 10 лет. Но исходя из приверженности клиентов ServiceNow, недавних финансовых результатов и перспектив роста, акции выглядят недооцененными. Акции торгуются примерно по 24,5 раза к прогнозируемой прибыли, что значительно ниже трехлетнего среднего мультипликатора в 53. Если ServiceNow продолжит успешное выполнение своих задач и рынок в конечном итоге восстановит доверие, комбинация роста прибыли и расширения мультипликаторов может привести к росту на 80% или более в течение следующих нескольких лет.

Microsoft: 63% роста

Акции Microsoft упали на 35% от своих максимумов, но аналитики все еще позитивно оценивают динамику компании в облачных технологиях и AI. Большинство аналитиков, освещающих акции, оценивают их как "покупка", со средней целевой ценой в $589, что подразумевает рост примерно на 63%.

Доходы Microsoft от облачных технологий выросли на 26% по сравнению с прошлым годом в последнем квартале. Эти доходы включают продажи от Azure, Microsoft 365 коммерческих услуг и других сервисов. Руководство отметило, что результаты отражают "ускоряющийся спрос", что не указывает на слабость, а на укрепляющуюся конкурентную позицию. Этот рост демонстрирует возможность Microsoft использовать свою большую клиентскую базу для объединения функций AI в продуктах, которые уже используют бизнесы.

Не менее важно, что руководство видит высокий спрос на несколько вычислительных нагрузок, сегментов клиентов и географических регионов. Также сообщалось, что спрос продолжает превышать доступные вычислительные мощности для AI-запросов. Это не бизнес в обороне, а бизнес, который стремится использовать возможности роста в будущем.

Основной риск для инвесторов заключается в том, столкнется ли программное обеспечение для повышения производительности, такое как Office, в конечном итоге с более сильной ценовой конкуренцией со стороны более дешевых альтернатив. Это может быть одной из наиболее уязвимых областей для Microsoft, поскольку она сталкивается с конкуренцией со стороны более дешевых альтернатив, созданных с помощью AI.

Но пока спрос остается стабильным. Microsoft сообщила, что доходы от облачных услуг для потребителей Microsoft 365 выросли на 29% по сравнению с прошлым годом. Важно, что компания отдала часть роста более высоким средним доходам на пользователя — признак того, что клиенты готовы платить за функции AI, такие как Copilot. Это может быть лучшим доказательством того, что AI улучшает потенциал роста компании, а не тормозит его.

Оценка также выглядит более разумной после падения. Акции торгуются примерно по 22 раза к прогнозируемой прибыли этого года, ниже своего трехлетнего среднего прогнозного мультипликатора в 31. Если Microsoft продолжит превращать спрос на AI в устойчивый рост доходов, несложно представить, что акции будут двигаться к целевым значениям аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции ServiceNow?

Прежде чем покупать акции ServiceNow, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, по их мнению, 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и ServiceNow не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 926% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 3 апреля 2026 года.

Джон Баллард не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в Microsoft и ServiceNow и рекомендует их. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод