Тарифная чехарда и «крутые виражи» рынков – обзор событий недели
Президент США Дональд Трамп на уходящей неделе продолжал задавать доминирующую повестку для рынков, в том числе российского. Практически каждая неделя приносит новый эпизод его «тарифного сериала».
Ранее Трамп объявил о «взаимных тарифах» для торговых партнеров Штатов и обрушил рынки. 5 апреля вступили в силу базовые 10%-пошлины для американского импорта, а 9 апреля ожидалось введение индивидуальных повышенных тарифов для примерно 60 стран. Однако в этот день Трамп неожиданно «сдал назад» и объявил о 90-дневной отсрочке для стран, не принимающих ответные меры против США. Это вызвало мощную волну восходящего движения на рынках акций, а также в нефти и крипте. Индекс S&P 500 вырос на 8,3% после этого шага. Российский рынок, который в начале недели продолжал сползать на фоне падения нефти, также сумел перейти к росту, и в пятницу ему удалось вырулить в плюс по итогам недели. Основная сессия закрылась на отметке 2829,92 пункта по индексу МосБиржи против 2781,97 в предыдущую пятницу.
Если вы сомневаетесь, в какие активы вложиться на фоне резких скачков на рынках, можно взять в помощники искусственный интеллект. Мгновенно получить прогноз по выбранной бумаге, сравнить финансовые показатели и принять верное инвестиционное решение поможет умный сервис «Финам AI-скринер». ИИ оценит перспективы бумаги и представит 6 моделей прогнозов.
Тарифная чехарда – некоторые страны восприняли «отступление» Трампа с облегчением и ответили симметричными шагами, например ЕС решил отложить свои контрмеры также на 90 дней и «дать шанс переговорам». Однако градус противостояния между США и Китаем лишь возрос. Пошлины против КНР Трамп не только не отложил, но и увеличил дополнительно, добавив 125% к действовавшим ранее 20%, то есть доведя тарифы до 145%. Китай не прогнулся под давлением и также объявил о встречных 125-процентных пошлинах с 12 апреля. Finam.ru в отдельном обзоре собрал мнения экспертов, почему Трамп сделал резкий поворот в своей торговой войне.
Между тем, Трамп также не оставляет в покое и соседей. В пятницу он пригрозил Мексике новыми тарифами и, возможно, санкциями, обострив спор о воде на южной границе США. Трамп утверждает, что Мексика должна Штатам в общей сложности около 1,3 млн акро-футов воды в соответствии с договором 1944 года о разделе ресурсов между двумя странами.
Среди различных видов активов нефть последовательно реагировала на действия Трампа – фьючерсы на Brent упали 9 апреля до минимума в 58,4 доллара за баррель, а затем восстановились в район 65 долларов.
Золото своим поведением показывает, что страхи на рынке не ослабли и инвесторы ищут безопасного убежища: драгметалл рос во второй половине недели и в пятницу в очередной раз обновил исторический максимум, впервые превысив отметку в 3250 долларов за унцию. Новый пик составляет 3263 доллара. Биткоин в понедельник падал в район 74,4 тысячи долларов, затем делал попытки восстановления, в среду упал до 76 тысяч, а потом подрос более устойчиво в район 83 тысяч долларов.
Индекс доллара падает – с примерно 103 пунктов на 7 апреля, до минимальных 98,8 в пятницу (затем последовал откат в район 100). Юань рос к доллару до примерно 7,35 в среду, а затем откатился до 7,3. Рубль на межбанке в среду слабел до примерно 87 к доллару, а к пятнице укрепился до 83,25.
Как отмечает CNN, рынки не верят, что Трамп сможет заключить 150 торговых соглашений за 90 дней. Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что более 70 стран запросили встречу с представителями США, чтобы заключить сделки. Но торговые соглашения — это невероятно сложные договоренности, которые обычно обсуждаются годами. Кроме того, Китай, крупнейший в мире экспортер, остается «слоном в комнате». «Хотя торговые соглашения были бы хорошей новостью для экономики, большая часть ущерба уже нанесена, утверждают экономисты Уолл-стрит. 10%-ные общие тарифы остаются в силе, как и 25%-ные тарифы на автомобили, 25%-ные тарифы на некоторые товары из Мексики и Канады и также 25%-ные на сталь и алюминий. Вот почему JPMorgan и Goldman Sachs говорят, что вероятность того, что Соединенные Штаты войдут в рецессию в этом году, по сути, схожа с подбрасыванием монеты», - подчеркивают авторы материала.
Finam.ru в отдельном материале разобрал вопрос, сможет ли Китай и другие страны переориентировать свой экспорт на Россию в результате торговых войн, или ему выгоднее искать другие рынки. Стоит ли РФ ждать китайского демпинга в виде подешевевших гаджетов, машин или других «бонусов»?
Сколько падал российский рынок? С российским рынком сложилась хотя и печальная ситуация, но с забавным элементом. Ранее он установил исторический рекорд по продолжительности непрерывных сессий падения – 14 дней по итогам понедельника (ранее максимум составлял 10 сессий в 1998 году). Во вторник ему удалось закрыть основную сессию в плюсе, прервав серию, но на вечерней сессии он все-таки упал. Дальнейший обвал был и в среду, лишь в четверг рынку удалось более уверенно вырулить в плюс. Таким образом, новая рекордная серия составляет 14 по итогам основных сессий – так считать логичнее при сравнении с 1998 годом, когда вечерних сессий не было. Однако если все-таки учитывать вечерние, то новое «достижение» рынка – 16 сессий.
Переговоры продолжаются – хотя в последнее время не было значимых подвижек в вопросе урегулирования украинского конфликта, Россия и США продолжают обсуждения. В четверг в Стамбуле прошли консультации двух стран по вопросам нормализации работы диппредствительств. А в пятницу спецпредставитель президента США Стив Уиткофф прилетел в Петербург, где провел встречу с президентом РФ Владимиром Путиным. Кремль сообщил, что темой встречи стали аспекты украинского урегулирования. Пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков не исключил возможности нового телефонного разговора Путина с Трампом после визита Уиткоффа.
На фоне консультаций двух стран в пятницу в лидерах роста оказались акции «Аэрофлота», которые росли примерно на 4% на фоне заявления министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова о том, что возможное возобновление прямого авиасообщения с США «должно стать следствием вывода «Аэрофлота» из-под санкций». Он отметил, что Россия делала такое предложение, со стороны американцев пока нет ответных шагов.
Набиуллина в Думе – глава Центробанка в среду выступила в Госдуме с отчетом о работе регулятора. Она, в частности, сообщила, что ЦБ будет «аккуратно и осторожно» подходить к снижению ключевой ставки. Набиуллина подчеркнула новый фактор риска - тектонические изменения в мировой торговле. Другие подробности – в обзоре Finam.ru.
Дивидендные планы – на неделе советы директоров нескольких компаний дали рекомендации по дивидендам за 2024 год. В частности, «Позитив» и «Делимобиль» предполагают их не платить.
Больше в этом плане порадовала «Татнефть» - ее СД рекомендовал выплатить 43,11 руб. на акцию в качестве финальных дивидендов по итогам 2024 года. Доходность выплаты может составить 6,7% на обыкновенную акцию и 6,9% на привилегированную, отмечает аналитик «Финама» Сергей Кауфман. Выплата за весь год соответствует 75% прибыли по МСФО – это щедрая по меркам сектора норма выплат, подчеркнул эксперт.
Помимо прочего, совет директоров «Ростелекома» принял новую дивполитику на 2024-2026 отчетные годы (распространяется на выплаты дивидендов в 2025-2027 годах). Компания будет стремиться выплачивать совокупно не менее 50% от чистой прибыли МСФО. Политика на 2021-2023 отчетные годы предполагала, что компания «будет стремиться выплачивать на одну обыкновенную акцию не менее 5 рублей и не менее чем на 5% больше на одну акцию, чем за предыдущий отчетный год».
Россияне скупают акции – в марте физлица перешли к нетто-покупкам акций впервые с июля 2024 года, сообщил ЦБ. Объем покупок составил 36,2 млрд руб. – это рекорд с августа 2023 года. Также нетто-покупателями стали нерезиденты из дружественных стран – на сумму 13,4 млрд руб. Крупнейшими нетто-продавцами в марте оказались банки, не входящие в категорию системно значимых, - их объем продаж составил 30,8 млрд руб.
Кроме того, ЦБ составил портрет российского инвестора. Выяснилось, что среди инвесторов преобладают мужчины с высшим образованием, половина которых находится в возрасте от 31 до 45 лет. Большинство из них семейные (71%) и имеют детей (70%). Примерно треть всех инвесторов проживает в Москве (30%), еще 12% — в Санкт-Петербурге. Самым популярным инвестиционным инструментом остаются акции российских компаний, за ними следуют российские государственные облигации и другие финансовые инструменты, такие как паи инвестиционных фондов и криптовалюта. Среди нефинансовых активов пользуются спросом золото и недвижимость.
Конгрессмены договорились по госдолгу – Палата представителей США в четверг решила одобрить принятый Сенатом проект бюджета, содержащий параметры налоговых льгот и повышения потолка долга. Голосование было отложено на один день, чтобы Дональд Трамп и лидеры Конгресса-республиканцы могли успокоить оппозиционную группу, настаивающую на более глубоких сокращениях программ социальной защиты. С одобрением бюджета открывается путь для продвижения последующего пакета мер по сокращению налогов на сумму до $5,3 трлн за десятилетие и повышению потолка долга на $5 трлн в обмен на сокращение расходов на сумму $4 млрд. Как отметил Bloomberg, теперь республиканцы могут принять налоговую программу Трампа исключительно на основе голосов Республиканской партии, минуя необходимость переговоров с демократами.
Между тем, казначейские облигации США, которые считаются безопасными активами во время кризисов, внезапно стали торговаться отчасти как рискованные активы. «Доходность, особенно по долгосрочным долговым обязательствам, резко выросла в последние дни, в то время как доллар упал. Еще более обескураживающей является картина последних движений рынка. Инвесторы часто сбрасывали 10- и 30-летние казначейские облигации — снижая цены и повышая доходность — в то же самое время, когда они лихорадочно продавали акции, криптовалюты и другие рискованные активы. Обратное также верно, и казначейские облигации растут в унисон с ними», - отметило по этому поводу Bloomberg. Таким образом, казначейские облигации США теряют свой статус актива-убежища.
«Космонавты» на бирже – сегодня отмечается День космонавтики. 12 апреля 1961 года Юрий Гагарин впервые в мире совершил орбитальный облет Земли. На фондовом рынке тоже есть свои «космонавты»: в биржевом сленге «ракетой» называют акции, которые стремительно взлетают в цене за короткий промежуток времени. Такие скачки часто сопровождаются ажиотажем среди инвесторов. Стоит ли садиться на эти «ракеты» или лучше «остаться на земле», вооружившись терпением и анализом – в обзоре Finam.ru.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.