Сырьевые рынки - тернистый путь к миру

Цена на нефть марки Brent вновь выше $80/б

Цена на нефть марки Brent на вчерашних торгах протестировала уровень вблизи отметки $77,6/б. В настоящее время мы наблюдаем отскок и рост цены – Brent находится вблизи отметки $81,2/б.

Axios пишет, что вице-президент США Джей Ди Вэнс отложил свою поездку в Швейцарию для участия в американо-иранских переговорах. Официальной причиной является не до конца согласованные планы переговоров. При этом, как сообщает тот же Axios, Израиль нанес военные удары по южному Ливану в четверг. Это подтверждает и Институт изучения войны, который пишет, что армия обороны Израиля продолжает операции против «Хезболлы» на юге Ливана, несмотря на настойчивые требования Ирана о прекращении Израилем своей кампании в Ливане в рамках меморандума о взаимопонимании. «Хезболла» серьезно подрывает безопасность северных районов Израиля, и ее атаки привели к перемещению израильских граждан в этом регионе. Израиль не является участником меморандума, хотя подписавшие его стороны добавили формулировки, подразумевающие, что Израиль и «Хезболла» являются участниками соглашения. 

Касаемо ситуации в Ормузском проливе Институт изучения войны пишет, что Иран, согласно действующему меморандуму, сохраняет возможность использовать Ормузский пролив в качестве инструмента для получения уступок и продвижения своих стратегических целей. Недавние угрозы Ирана держать пролив закрытым, если Израиль не прекратит операции в Ливане, еще раз демонстрируют готовность режима использовать этот водный путь в качестве стратегического рычага. Иранские официальные лица продолжают давать понять, что режим будет взимать «сборы» в долгосрочной перспективе с судов, желающих пройти через пролив, что является частью более широких усилий Ирана по поддержанию долгосрочного контроля над проливом. Меморандум о взаимопонимании предусматривает возобновление сборов через 60 дней.

Как мы уже упоминали ранее путь к миру на Ближнем Востоке достаточно сложен - минимальные требования сторон не совпадают, а в конфликте присутствует определенная «недосказанность». Все стороны не до конца удовлетворены процессом. Не исключено, что Белый дом т.о. тянет время, добиваясь снижения цен на нефть (и как следствие на бензин) и пытаясь параллельно выдать желаемое за действительное (П. Хегсет, например, заявил, что США установили в Иране мир через силу), чтобы добавить себе политических очков. Эта неуверенность транслируется в цены на рынке, поэтому мы не видим, например движение цен на нефть в сторону диапазона $60-70/б. 

Министерство энергетики США тем временем представило свои цифры по запасам нефти и нефтепродуктов:

• Коммерческие запасы нефти сократились на 8,263 mb и составили 418,222 mb. Рынок ожидал снижения на 3,6 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) продолжили снижаться и составили 340,251 mb; 
• Запасы бензина сократились на 906 tb и составили 214,235 mb при ожиданиях сокращения запасов на 1 mb;
• Запасы дистиллятов выросли на 951 tb, составив 103,052 mb. Рынок ожидал сокращения запасов на 500 tb;
• Добыча в США за неделю ещё больше выросла, составив 13,806 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США сократился, составив 6,615 mbd.
• Экспорт нефти также снизился, составив 12,181 mbd. 

OPEC опубликовал свой большой обзор рынка нефти до 2050 г. Краткое содержание отчёта:

• Мировой спрос на первичную энергию увеличится примерно с 312 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (мбнэ/с) в 2025 году до почти 383 мбнэ/с к 2050 году. Это соответствует росту примерно на 23% за прогнозный период, или в среднем на 0,8% в год.
• Практически весь прирост будет обеспечен развивающимися странами и регионами, прежде всего Индией, остальными странами Азии, Ближним Востоком, Африкой и Латинской Америкой. В то же время спрос на первичную энергию в развитых странах будет расти лишь незначительно, а в некоторых случаях даже снижаться.
• Спрос на нефть и природный газ также будет существенно увеличиваться в связи с необходимостью обеспечения надёжной и доступной энергии. Спрос на нефть вырастет на 18,6 мбнэ/с к 2050 году, а на природный газ — на 19,3 мбнэ/с.
• После длительного периода стагнации атомная энергетика, вероятно, продемонстрирует значительный рост — на 10,5 мбнэ/с за прогнозный период.
• В то же время спрос на уголь сократится на 29,3 мбнэ/с вследствие неблагоприятной энергетической и климатической политики, а также его замещения другими видами топлива, прежде всего в электроэнергетике.
• На протяжении всего прогнозного периода нефть сохранит статус крупнейшего источника энергии в мировом энергобалансе. К 2050 году её доля составит чуть менее 30%.
• Совокупная доля нефти и природного газа к концу прогнозного периода ожидается на уровне около 54%.
• На фоне недавних изменений в государственной политике и устойчивого экономического роста мировой спрос на нефть, как ожидается, продолжит уверенно увеличиваться в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Спрос достигнет 113,3 млн баррелей в сутки (млн. б/с) к 2030 году и 124,1 млн б/c к 2050 году. Таким образом, за весь прогнозный период прирост спроса составит около 19 млн. б/c.

С точки зрения технического анализа, учитывая, что начался отскок, теперь можно попытаться спрогнозировать возможные цели для быков, используя классические коррекционные Фибо-уровни. Первой возможной целью, полагаем, может стать отметка $86,5/б. Если быть точнее, кластером сопротивления, видимо станет диапазон $86,5-87,5/б. На верхней границе кластера находится 200-ая скользящая средняя.

Цена на золото снижается

Цена на золото вчера опустилась более, чем на 1%. В настоящее время торги ведутся на отметке $4150 за т.у. Причиной разворота и продолжения движения вниз, видимо, стала неуверенность в прочности мира на Ближнем Востоке, о чём мы писали выше.

Всемирный совет по золоту тем временем обновил данные по ситуации на рынке золота в Индии. Краткое содержание отчёта получилось следующим:

• Международные цены на золото снизились и в целом остались на прежнем уровне с начала года, внутренние цены выросли на 13% благодаря недавнему повышению пошлин и девальвации индийской рупии.
• Внутренние скидки на золото снизились по сравнению с майскими максимумами.

• Сезонный спад оказывает давление на спрос на золотые ювелирные изделия, покупки слитков и монет также сдерживают рост. Индийские золотые ETF зафиксировали рекордный отток средств в мае из-за фиксации прибыли, приток возобновился в июне.

• Покупки цифрового золота замедлились, но остаются выше среднего уровня.
• Импорт золота снизился после повышения пошлин, но остается выше в годовом исчислении.

Технически продолжение движения цены вниз вновь создает для быков угрозу в виде возможного продавливания отметки $4000 за т.у., хотя мы пока что не очень верим в такой сценарий развития событий.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».