Сырьевые рынки остаются во мраке неопределенности

Цена на нефть. Очередной раунд переговоров?

Цена на нефть марки Brent на торговой сессии в понедельник опустилась на 3,3% и закрылась на уровне $114,8/б. Открытие на торгах во вторник произошло с гэпом вниз. Торги в настоящее время ведутся вблизи отметки $112,3/б.

Д. Трамп объявил об остановке операции Проект Свободы, т.к. требуется проведение переговоров с Ираном. При этом Ормузский пролив, как сообщается, остаётся заблокированным. Ранее госсекретарь США М. Рубио сделал заявление, что операция Эпическая ярость, которая началась в конце февраля завершена и операция План свободы является оборонительной, предполагающей необходимость обеспечения безопасности при движении через пролив. Военные эксперты, между тем, обращают внимание на то, что начала набирать обороты антииранская риторика, которая появилась после атак на порт Фуджейра. В частности, в ОАЭ звучат обвинения в адрес Ирана в агрессивных действиях. С критикой выступила Индия, которая заявила, что нападение является неприемлемым. МИД Индии призвал стороны к диалогу и дипломатии.

Иран со своей стороны заявил, что под его контролем находится часть Арабских Эмиратов и в настоящее время контролируется побережье страны. Внимание рыночных участников продолжает оставаться прикованным к ситуации вокруг нефтяного траффика. Maersk в частности заявила, что судно Alliance Fairfax сумело пройти через пролив под прикрытием американских вооруженных сил. Ранее Bloomberg также написал о том, что судно Kin A, на котором находилась нефть не иранского происхождения также покинуло пролив в минувшую среду. Вместе с тем, нужно отметить, что все подобного рода сообщения пока что носят исключительно единичный характер. Можно констатировать, что окончательно движение через пролив всё же не прекратилось, однако говорить о нормализации ситуации безусловно нельзя.

ING написал, что мировой спрос на нефть продолжает сокращаться. Аналитики оценивают снижение спроса примерно в 1,6 mbd. Goldman Sachs со своей стороны отмечает, что мировых запасов в хранилищах нефти хватит примерно на 101 день потребления, что является минимумом за 8 лет. Мировые коммерческие запасы нефтепродуктов снизились до 45 дн. потребления. Тот же Goldman считает, что ситуация ухудшается с поставками химической продукции. Как пишет GS перебои распространяются быстрее и больших масштабах, чем предполагалось ранее. Цены на химическую продукцию выросли более, чем на 60%, а сбои в цепочках поставок даже в случае окончания конфликта могут сохраниться вплоть до следующего года.

Касаемо запасов, к аналитике Goldman Sachs добавляет свое слово и Morgan Stanley, заявивший, что запасы бензина в США к концу августа могут достигнуть исторического минимума. Напомним, что согласно последней статистики от Управления энергетической информации Минэнерго США запасы бензина в настоящее время составляют 222,299 mb. C 1990-х годов минимум фиксировался в сентябре 2008 г. – запасы бензина тогда опускались ниже отметки 180 tb.

Средняя цена на бензин в США тем временем превысила отметку $4,5 за галлон.

Возвращаясь к анализу цен на нефть. С точки зрения технического анализа быки могут попытаться в ближайшее время закрыть образовавшийся ценовой разрыв. Вместе с тем, если снижение будет продолжено, то целью для медведей может стать горизонтальный уровень поддержки на отметке $105,8/б.

Цена на золото. В марте зафиксированы чистые продажи золота

Цена на золото на вчерашних торгах поднялась на 0,74%. На сегодняшней торговой сессии рост составляет 2,2%. Начался отскок наверх.

Всемирный совет по золоту обновил информацию по операциям с драгоценным металлом со стороны мировых центральных банков. WGC отметил следующее: центральные банки продали в марте 30 тонн золота, при этом продажи из Турции (60 тонн) и России (6 тонн) компенсировали покупки в других странах. Квартальные данные Государственного нефтяного фонда Азербайджана (СОФАЗ) также показали чистые продажи в размере 22 тонн в первом квартале 2026 года. Между тем, чистые покупки продолжаются среди других стран, при этом Польша (11 тонн), Узбекистан (9 тонн), Казахстан (6 тонн) и Китай (5 тонн) входят в число крупнейших покупателей в этом месяце.

WGC отмечает, что по состоянию на первый квартал 2026 года Польша остается крупнейшим покупателем (31 т), за ней следуют Узбекистан (25 т), Казахстан (13 т) и Китай (7 т). Другие центральные банки, такие как Чехия, Малайзия, Гватемала, Кыргызская Республика, Камбоджа, Индонезия и Сербия, также сообщили о чистых покупках в объеме тонны или более.

Крупнейшим продавцом золота в первом квартале стала Турция, где, согласно имеющимся данным, запасы золота в официальном секторе сократились на 79 т. Основная часть продаж пришлась на март, когда банк использовал дополнительно 80 т золота посредством золотых свопов.

Анализируя ситуацию на рынке золота с точки зрения технического анализа необходимо отметить, что целью для быков теперь вновь становится уровень $4760 за т.у. Ближайший локальный уровень сопротивления располагается на отметке $4710 за т.у. Как мы и ожидали, отсутствие пробоя уровня поддержки послужило определенным сигналом для технической коррекции. Вместе с тем, говорить о смене тренда, безусловно, всё ещё рано.

* Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».