Свободный денежный поток Cadence продолжает поддерживать слияния и поглощения, выкуп акций.

Cadence Design Systems Inc. (CDNS) хорошо позиционирована для получения выгоды от растущего спроса на свои решения, особенно на портфель, основанный на ИИ, на фоне активной проектной деятельности и сильных затрат клиентов на инициативы в области ИИ. Компания наблюдает сильный поток денежных средств по мере роста выручки. В третьем квартале выручка составила $1.339 миллиарда, увеличившись на 10.2% по сравнению с прошлым годом. Операционный денежный поток и свободный денежный поток составили $311 миллионов и $277 миллионов соответственно. На 30 сентября 2025 года у Cadence было наличных средств и эквивалентов в размере $2.753 миллиарда, в то время как долгосрочный долг составил $2.479 миллиарда.

Сильный баланс и генерация свободного денежного потока позволили компании поддерживать как M&A, так и активную программу выкупа акций.

Cadence придерживается дисциплинированной стратегии неорганического роста, нацеливаясь на технологии, которые ускоряют органический рост. В этом году были приобретены подразделение Design & Engineering (D&E) компании Hexagon AB, включая ее известный бизнес MSC Software, бизнес Artisan foundation IP от Arm Holdings и Secure-IC, премиум-поставщик платформ встроенной безопасности IP. Приобретения способствуют получению синергии, что приводит к снижению затрат и повышению операционной эффективности за счет интеграции ресурсов.

Выкуп акций добавляет второй уровень создания ценности. Выкуп акций имеет значение, так как он сигнализирует о стремлении компании максимизировать стоимость акций для текущих и будущих инвесторов. CDNS выкупила свои акции на сумму $200 миллионов в третьем квартале и ожидает еще $200 миллионов выкупов в четвертом квартале. CDNS пока не выплачивает дивиденды.

В дальнейшем ожидается, что рост выручки CDNS будет поддерживаться секулярными трендами, такими как 5G, увеличением использования гипермасштабных вычислений и автономного вождения, которые влияют на проектную деятельность в компаниях полупроводников и систем. Эти тренды должны поддерживать здоровый рост выручки, обеспечивая надежную конверсию наличных средств, тем самым поддерживая M&A и возврат акционерам.

На 2025 год выручка оценивается в диапазоне $5.262-$5.292 миллиарда, в то время как операционный денежный поток ожидается в пределах от $1.65 миллиарда до $1.75 миллиарда. Компания планирует использовать как минимум 50% своего свободного денежного потока для выкупа акций в 2025 году.

Тем не менее, волатильные глобальные макроэкономические условия и значительная зависимость от сектора полупроводников вызывают беспокойство для CDNS, которая в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Высокие операционные затраты и жесткая конкуренция в области EDA/AI со стороны таких компаний, как CEVA Inc. (CEVA), Keysight Technologies (KEYS) и Synopsys (SNPS), являются дополнительными препятствиями. Приобретение ANSYS компанией Synopsys, вероятно, усилит конкуренцию в области EDA для всех игроков.

Краткий обзор свободного денежного потока для аналогов

Synopsys недавно опубликовала результаты четвертого квартала 2025 финансового года, в которых выручка выросла на 37.8% по сравнению с прошлым годом до $2.25 миллиарда, с операционным денежным потоком в $640 миллионов. Кроме Ansys, компания не совершала других приобретений в этом году. Она также не выкупала акции, так как сосредоточилась на покупке Ansys. У нее есть акции на сумму $194 миллиона в рамках программы выкупа. SNPS также не выплачивает дивиденды.

Keysight Technologies предоставляет системы для проектирования и тестирования электроники. В последнем отчете чистая выручка выросла до $1.42 миллиарда с $1.29 миллиарда за аналогичный квартал прошлого года, превысив верхнюю границу прогноза. Денежные средства от операционной деятельности составили $225 миллионов, а свободный денежный поток – $188 миллионов. На последнем звонке для инвесторов руководство подчеркнуло, что выкупило более $1.5 миллиарда в акциях, что составляет почти 45% свободного денежного потока с 2023 года. Также была объявлена новая программа выкупа на $1.5 миллиарда. KEYS также не выплачивает дивиденды.

В октябре 2025 года KEYS приобрела Spirent Communications plc за £1.16 миллиарда ($1.46 миллиарда) на полностью размытом основании. Spirent предлагает решения для автоматизированного тестирования и обеспечения для сетей и кибербезопасности. Приобретение бизнеса PowerArtist от Ansys и Optical Solutions Group от Synopsys расширило портфель программного обеспечения для проектирования компании.

CEVA в этом году не приобрела никаких компаний и сосредоточена на органическом росте. Она продолжает развивать свой бизнес в области ИИ, включая портфель AI NPU (NeuPro-Nano и NeuPro-M). В последнем отчете CEVA отметила, что Microchip приняла полный портфель NeuPro NPU для будущих дорожных карт продуктов. CEVA выкупила около 40,000 акций на сумму $1 миллион в третьем квартале, а с начала года она приобрела 340,000 акций на $7.2 миллиона.

Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год

Хотите получить информацию о наших 10 лучших рекомендациях на весь 2026 год? История говорит о том, что их результаты могут быть впечатляющими.

С 2012 года (когда наш директор по исследованиям Шераз Миан взял на себя ответственность за портфель) до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2,530.8%, что более чем в четыре раза превышает +570.3% индекса S&P 500.

Теперь Шераз просматривает 4,400 компаний, чтобы выбрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите возможность инвестировать в эти акции, когда они будут выпущены 5 января.

Будьте первыми в новых топ-10 акциях >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет о 7 лучших акциях на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод