Светлана Пальянова, генеральный директор компании "АВК-Аналитика". Завершающаяся неделя характеризовалась преимущественно ростом российских «голубых фишек». Общий позитивный фон для российского

Светлана Пальянова, генеральный директор компании "АВК-Аналитика". Завершающаяся неделя характеризовалась преимущественно ростом российских «голубых фишек». Общий позитивный фон для российского рынка акций создавался сохранением на высоком уровне мировых цен на нефть и позитивной конъюнктурой мировых фондовых рынков, поддерживаемой появившимися надеждами на возможность скорого завершения цикла повышений учетной ставки в США. В результате по состоянию на 14.30 25.11.2005г. рост индекса РТС по отношению к его значению на момент закрытия торгов в пятницу 18.11.2005г. составил 1.33%, а сам индек РТС составил 1027.41 пункта. Активность участников торгов в течение всей недели оставалась относительно невысокой, объем торгов на классическом рынке РТС находился на уровне 30-40 млн. долл. в день. Вместе с тем, на динамику изменения курсов отдельных акций значительное влияние оказывали корпоративные факторы, из которых наиболе значимым было ожидание рассмотрения в Госдуме поправок в закон «О газоснабжении в Российской Федерации», касающихся либерализации рынка акций «Газпрома». Этот фактор обеспечил высокую волатильность и безусловное лидерство в росте среди российских «голубых фишек» акций «Газпрома», которые подорожали с конца прошлой недели более чем на 10%. При этом перенос намеченного на 23 ноября рассмотрения вышеуказанного законопроекта в первом чтении на 7 декабря вызвал обвальное падение акций «Газпрома» в среду утром, однако принятое затем решение о том, что законопроект будет рассмотрен 25 ноября, позволило акциям газового концерна восстановить свои ценовые уровни и продолжить рост. Другими серьезными событиями стали заявление менеджмента ОАО «Мосэнерго» о намерении провести дополнительную эмиссию акций и затем появление слухов о том, что планы проведения аукционов по продаже государственных пакетов акций ОГК и ТГК могут уступить место идее дополнительных эмисий акций созданых в ходе реформирования электроэнергетики энергетических компаний. Такой способ уменьшения доли государства в энергетике является менее прозрачным по сравнению с аукционами и воспринимается участниками рынка негативно. Это стало причиной снижения акций РАО «ЕЭС России» по итогам недели примерно на 3%, а акций «Мосэнерго» - более чем на 8%. Мы ожидаем, что на следующей неделе на российском рынке акций сохранится тенденция к умеренному росту в связи с сохранением внешнего позитивного фона (высокие цены на нефть, благоприятная конъюнктура мировых фондовых рынков) и ожиданиями возможного предновогоднего ралли.