Стратегия «Собаки Доу»: что это и как использовать

Каждый инвестор стремится повысить доходность своих вложений. Для этой цели разрабатываются сложные стратегии и используются методы копирования портфелей успешных фондов. Но в некоторых случаях применение этих мер не требуется. Вместо них можно использовать готовую стратегию «Собаки Доу».

Суть и принципы стратегии «Собаки Доу»

Для отслеживания динамики ценных бумаг надежных американских компаний используется один из самых популярных и старых индексов США — Dow Jones Industrial Average. В его структуру включены акции 30 самых крупных предприятий Америки. Именно эти ценные бумаги формируют основу простой, но эффективной стратегии инвестирования. Ее автором является Майкл О'Хиггинс — финансовый менеджер.

Популярность стратегия «Собаки Доу» приобрела в 1991 году. Именно тогда была выпущена книга Майкла О'Хиггинса «Beating the Dow». Согласно этой методике, инвестору требуется в январе купить в равном долевом соотношении 10 акций, входящих в состав Dow Jones Industrial Average. Для вложений используются активы с наименьшей рыночной стоимостью и наибольшей дивидендной доходностью за последние 12 месяцев. Эти бумаги следует удерживать в портфеле в течение года. Майкл О'Хиггинс, создавая свою стратегию, был уверен, что такие активы являются недооцененными и имеют большие перспективы роста. По истечении 12 месяцев после покупки акций необходимо провести процедуру ребалансировки портфеля.

Внимание! Идея инвестиционной методики «Собаки Доу» заключается в предположении, что низкая рыночная стоимость ценных бумаг указывает на их высокую дивидендную доходность.

Например, что размер дивидендов по акциям компании Coca-Cola составляет 1,6 доллара при рыночной стоимости ценных бумаг, установленной на уровне 46 долларов. Это соответствует доходности 3,48% годовых. Предположим, что стоимость акций вырастет до 60 долларов за штуку, а размер дивидендов не изменится. В таком случае показатель доходности снизится до 2,67%. Согласно теории автора, ценные бумаги, которые торгуются на рынке по низкой стоимости, но в текущем году не демонстрируют значительного роста, покажут положительную динамику в будущем периоде.

В качестве альтернативы Майкл О'Хиггинс предложил инвесторам еще одну стратегию, которую назвал «Щенки Доу». Она отличается от предыдущей версии количеством приобретаемых активов. Инвестору нужно выбрать пять ценных бумаг с самой низкой стоимостью из 10 ранее отобранных. Условие удержания акций в портфеле в течение года остается неизменным.

Преимущества стратегии «Собаки Доу»

Основными плюсами стратегии «Собаки Доу» являются:

• высокий уровень ликвидности активов;
• использование для вложений акций «голубых фишек»;
• регулярные выплаты дивидендов с минимальными рисками снижения их размера;
• стабильность котировок ценных бумаг в периоды рыночной волатильности;
• простота использования методики для начинающих инвесторов.

Недостатки стратегии «Собаки Доу» и нюансы, которые необходимо учитывать

Как и любая другая методика инвестирования, стратегия «Собаки Доу» не лишена недостатков. Например, причиной низкой стоимости акций может являться неблагоприятная ситуация в развитии бизнеса эмитента. В таком случае возникают риски утраты компанией платежеспособности с последующим исключением ее активов из индекса Dow Jones Industrial Average.

В качестве примера такой ситуации можно рассмотреть случай, который произошел с General Electric. Ценные бумаги этой компании были исключены из состава индекса в 2018 году. Причиной послужило резкое снижение стоимости акций, в результате чего их доля в портфеле Dow Jones Industrial Average значительно снизилась. Показатель доходности ценных бумаг General Electric упал на 55,6%. Размер дивидендов, выплачиваемых ежеквартально по акциям этого эмитента, значительно сократился. Если в середине 2018 года выплаты составляли 0,96 доллара в расчете на одну ценную бумагу, то к концу того же года они упали до уровня 0,08 доллара.

Стратегия «Собаки Доу» не предусматривает возможности получения сверхприбыли. Приобретая ценные бумаги надежных компаний, входящих в структуру Dow Jones Industrial Average, инвестор вкладывает капитал в устойчивый бизнес. Все эмитенты отличаются высокой капитализацией. В связи с этим инвестор не может рассчитывать на возможность возникновения резких колебаний рыночной стоимости активов. Но этот недостаток одновременно является и преимуществом. Стратегия «Собаки Доу» относится к разряду консервативных. Именно такие методики использовал Уоррен Баффет. С помощью консервативного подхода известный инвестор добился огромного успеха, к которому не смогли приблизиться многие американские спекулянты, пытавшиеся извлечь быструю крупную прибыль из рискованных сделок.

Внимание! Фактором риска при использовании стратегии «Собаки Доу» является рост инфляции. В условиях быстрого увеличения цен дивиденды могут утратить привлекательность на фоне высокого размера процентов по депозитам. Такая ситуация возникает при ужесточении денежно-кредитной политики и росте ключевой ставки.

Помимо этого, дивидендные акции не отличаются способностью к быстрому росту. Стоимость некоторых таких ценных бумаг, наоборот, снижается по результатам каждого года. Это связано с тем, что основной доход по активам инвесторы получают в виде дивидендов.

Одним из главных принципов стратегии «Собаки Доу» является распределение акций в портфеле в равных долях. При этом стоимость ценных бумаг может значительно различаться. Для покупки активов может потребоваться крупный капитал, так как для обеспечения равенства долей необходимо ориентироваться на количество акций каждого эмитента.

Стратегия «Собаки Доу» на российском рынке

Для применения стратегии «Собаки Доу» на российском рынке вместо Dow Jones Industrial Average можно использовать индекс «голубых фишек» Московской биржи. В структуру этого бенчмарка включено 15 ценных бумаг отечественных компаний с самыми высокими показателями ликвидности.

Основную долю индекса «голубых фишек» Московской биржи формируют акции классических для российской экономики отраслей:

• нефтегазовой;
• горнодобывающей;
• финансовой.

Внимание! В целом структура индекса голубых фишек соответствует логике индустриального Dow Jones Industrial Average.

Согласно принципам стратегии, инвестору необходимо в январе приобрести 10 акций с наибольшими потенциальными размерами дивидендов. В качестве ориентира принимаются показатели выплат прошедшего года и актуальные на тот момент рыночные цены активов.

Согласно данным статистики, портфель, сформированный из 10 ценных бумаг по принципу стратегии «Собаки Доу», в большинстве случаев демонстрирует на российском рынке положительную динамику. Он отличается высокими показателями размеров фактических выплат дивидендов. Эффективность вложений по принципу стратегии «Собаки Доу» выше, чем при использовании методов следования индексу. Высокий показатель общей доходности портфеля свидетельствует в пользу этого способа инвестирования.

Практические рекомендации

Эффективность стратегии «Собаки Доу» проверена и доказана временем. Эта методика проста в реализации и может успешно использоваться начинающими инвесторами. Она подходит для формирования надежного портфеля с низким уровнем рисков и возможностью получения регулярного пассивного дохода.

Для успешного использования стратегии рекомендуется придерживаться следующих правил:

• вложения на начальном этапе небольших сумм с постепенным наращиванием инвестиционного капитала;
• строгое соблюдение графика ребалансировки портфеля;
• принятие решений о покупке активов не только на основании величины их дивидендной доходности, но и с учетом фундаментальных показателей;
• регулярный пересмотр инвестиционной стратегии в условиях меняющейся рыночной ситуации.

Любые инвестиции, даже с применением самых надежных методик, связаны с рисками. Важно всегда иметь средства в запасе. Не рекомендуется вкладывать весь капитал в одну стратегию.