Стоит ли Вам покупать Акции Caterpillar По Цене 335 Долларов?
Акции Caterpillar (NYSE: CAT) выросли на 7% за неделю, в то время как акции аналогичной компании Deere stock не претерпели никаких изменений. Рост запасов CAT можно объяснить недавно опубликованными результатами за второй квартал: выручка немного ниже, но прибыль выше консенсус-прогноза, а также наших оценок. Компания сообщила о выручке в размере $16,7 млрд и прибыли в размере $5,99 в расчете на акцию с поправкой на прибыль, по сравнению с нашими оценками в $16,8 млрд и $5,56, соответственно. Общий объем продаж оставался на низком уровне, в то время как повышение цен продолжало способствовать росту общего объема продаж. Несмотря на то, что Caterpillar отчиталась о неоднозначных результатах второго квартала, ее запасы, по-видимому, справедливо оцениваются на текущем уровне около 335 долларов.
Акции CAT значительно выросли - на 95% с уровня в 170 долларов в начале января 2021 года до примерно 335 долларов в настоящее время, по сравнению с ростом примерно на 40% для S&P 500 за этот примерно трехлетний период. CAT - одна из немногих акций, которые увеличивали свою стоимость в течение последних 3 лет, но этого все равно было недостаточно для того, чтобы она стабильно опережала рынок. Доходность акций составила 16% в 2021 году, 19% в 2022 году и 26% в 2023 году. Для сравнения, доходность по индексу S&P 500 составила 27% в 2021 году, -19% в 2022 году и 24% в 2023 году, что указывает на то, что CAT уступил S&P в 2021 году.
На самом деле, в последние годы отдельным акциям, как в хорошие, так и в плохие времена, было сложно стабильно превышать S&P 500; для других тяжеловесов в промышленном секторе, включая GE, RTX и UNP, и даже для гигантов GOOG, TSLA и MSFT. Напротив, портфель Trefis High Quality (HQ), состоящий из 30 акций, за тот же период ежегодно превосходил индекс S&P 500. Почему это так?» Как группа, акции портфеля HQ обеспечивали более высокую доходность при меньшем риске по сравнению с базовым индексом; это было похоже на катание на американских горках, о чем свидетельствуют показатели эффективности портфеля HQ.
Учитывая текущую неопределенную макроэкономическую ситуацию с высокими ценами на нефть и повышенными процентными ставками, может ли CAT столкнуться с аналогичной ситуацией, как это было в 2021 году, и оказаться ниже S&P в течение следующих 12 месяцев — или же произойдет сильный скачок? С точки зрения оценки стоимость акций Caterpillar выглядит адекватной. Мы оцениваем стоимость Caterpillar в 357 долларов за акцию, что немного выше ее текущей рыночной цены. Наш прогноз основан на 16-кратном коэффициенте рентабельности (P/E) для CAT и ожидаемой прибыли в размере $22,14 в расчете на акцию с поправкой на прибыль за весь 2024 год. Показатель в 16 раз соответствует среднему показателю рентабельности акций за последние пять лет.
Выручка Caterpillar во втором квартале составила 16,7 млрд долларов, что на 4% меньше, чем в предыдущем квартале
Источник nasdaq.com, автоматический перевод