Стоит ли сохранить акции SL Green в вашем портфеле сейчас?

Портфель SL Green Realty Corp. (SLG) высококачественных офисных объектов с хорошими удобствами в Нью-Йорке хорошо позиционирует компанию для участия в росте. Ее оппортунистическая инвестиционная политика предвещает успех. Однако повышенное предложение офисных помещений на ее рынках и высокие процентные ставки вызывают у нас опасения.

Что поддерживает акции SLG?

SL Green имеет стратегию моно-рынка с завидным присутствием на крупном и высоко защищенном рынке недвижимости Нью-Йорка. Более того, этот инвестиционный траст в офисную недвижимость (REIT) пользуется разнообразной базой арендаторов с долгосрочными договорами аренды и сильным кредитным профилем. Это снижает риски, связанные с зависимостью от арендаторов из одной отрасли, и обеспечивает стабильные доходы от аренды для компании.

Хотя общий спрос на офисные площади в некоторых рынках, вероятно, останется подавленным в краткосрочной перспективе, учитывая здоровый спрос арендаторов на первоклассные офисные пространства с исключительными удобствами, SL Green хорошо подготовлен к росту. Долгосрочные договоры аренды с разнообразной базой арендаторов обеспечивают стабильные доходы от аренды.

Несмотря на негативные последствия динамики удаленной работы, которые тормозят сектор офисной недвижимости в США, SL Green подписал 38 договоров аренды офисных помещений для своего портфеля в Манхэттене, охватывающих 420,513 квадратных футов, во втором квартале 2024 года. В 2023 году компания подписала 160 договоров аренды офисных помещений для своего портфеля в Манхэттене, охватывающих около 1,776,414 квадратных футов. С учетом обнадеживающих договоров, подписанных в последние несколько кварталов, несколько новых имен были добавлены в список арендаторов SL Green.

Учитывая, что спрос на офисные площади в ближайшее время, вероятно, будет определяться уменьшением плотности для обеспечения большего пространства на каждого офисного работника, SLG остается в хорошем положении для навигации в сложной обстановке. Кроме того, SL Green сосредоточен на продолжении своих инициатив по сокращению операционных расходов, и эти усилия, вероятно, помогут росту NOI в предстоящие годы.

Чтобы улучшить общее качество своего портфеля, компания придерживается оппортунистической инвестиционной политики. Она продает зрелые и некорректные активы и использует выручку для финансирования строительных проектов и выкупа акций. Такие усилия подчеркивают ее разумные практики управления капиталом и снизят нагрузку на баланс.

Акции компании выросли на 25.5% за последние три месяца, превзойдя рост отрасли в 14.7%. Также аналитики кажутся оптимистичными по отношению к этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать). Консенсус-прогноз Zacks для ее FFO на акцию за 2024 год незначительно увеличился за последний месяц и составляет $7.58.

Что влияет на акции SLG?

Рынок офисной недвижимости США продолжает испытывать трудности из-за последствий кризиса здравоохранения, с отрицательной абсорбцией и увеличением уровней вакантных помещений. Угнетенная обстановка может быть связана с сокращениями рабочих мест из-за пандемии и гибридной рабочей средой, что уменьшило использование офисных площадей.

Более того, SL Green сталкивается с конкуренцией со стороны застройщиков, владельцев и операторов офисных объектов и другой коммерческой недвижимости. Это ограничивает ее способность привлекать и удерживать арендаторов по относительно более высоким ставкам, чем у конкурентов. На фоне высоких затрат на аренду и повышенного предложения офисной недвижимости компании будет сложно заполнить пустующие помещения и ненанятые площади в краткосрочной перспективе.

Высокая процентная ставка также вызывает беспокойство для SL Green. Повышенные ставки означают высокие затраты на заимствование для компании, что влияет на ее способность покупать или разрабатывать недвижимость. У нее значительная долговая нагрузка, а ее общий консолидированный долг (чистый) на 30 июня 2024 года составил примерно $3.63 миллиарда. Более того, с учетом высоких процентных ставок, дивидендные выплаты могут показаться менее привлекательными по сравнению с доходами от облигаций и денежных рынков.

Акции, которые стоит рассмотреть

Некоторые акции с более высоким рейтингом из более широкого сектора REIT включают Lamar Advertising (LAMR) и Healthpeak Properties (DOC), каждая из которых сейчас имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию Lamar Advertising за 2024 год составляет $8.03, что указывает на увеличение на 8.3% по сравнению с прошлым годом.

Консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию Healthpeak за 2024 год составляет $1.80, что предполагает рост на 1.1% по сравнению с прошлым годом.

Примечание: Все, что связано с доходами, представлено в этом материале, относится к фондам от операций (FFO), широко используемой метрике для оценки деятельности REIT.

Глава исследований называет "единственный лучший выбор для удвоения"

Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои любимые, которые, по их мнению, могут вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор по исследованиям Шераз Миан выбирает одну с наибольшим потенциалом роста.

Эта компания нацелена на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти $1 миллиард дохода только за последний квартал. Недавнее снижение делает сейчас идеальным временем для покупки. Конечно, все наши элитные выборы не всегда оказываются выигрышными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые ожидались к удвоению, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129.6% всего за чуть более 9 месяцев.

Бесплатно: Посмотрите наши лучшие акции и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Чтобы прочитать эту статью на Zacks.com, нажмите здесь.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод