Стоит ли покупать акции Nu Holdings (NU) до февраля?

Ключевые моменты

Nu превзошел S&P 500 за последние 12 месяцев.

Он продолжает наращивать количество клиентов, не жертвуя своими маржами.

Его акции выглядят разумно оцененными относительно потенциала роста.

Nu Holdings (NYSE: NU), одна из самых быстрорастущих финансовых технологий в Латинской Америке, увидела рост своих акций более чем на 50% за последние 12 месяцев. Она впечатлила рынок своим устойчивым ростом числа клиентов, выручки и прибыли.

Стоит ли покупать акции Nu перед публикацией отчета о доходах за четвертый квартал в феврале? Давайте рассмотрим ее бизнес-модель, темпы роста и оценки, чтобы определить ответ.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Как быстро растет Nu?

Nu's NuBank — крупнейший цифровой только прямой банк в Латинской Америке. Его три крупнейших рынка — Бразилия, Мексика и Колумбия. Упростив свои банковские услуги в интернете и выпуская кредитные карты без комиссии, Nu расширился гораздо быстрее, чем традиционные банки с физическими отделениями.

Чтобы поддержать это расширение, Nu запустил больше кредитных услуг, услуг электронной коммерции и инструментов для торговли криптовалютами. С конца 2021 года и до третьего квартала 2025 года количество его клиентов более чем удвоилось с 53,9 миллиона до 127,0 миллиона, в то время как его коэффициент активности (доля активных клиентов от общего числа клиентов) увеличился с 76% до 83%.

Более того, его средняя выручка на активного клиента (ARPAC) почти утроилась с $4.50 до $13.40, но его средняя ежемесячная стоимость обслуживания каждого активного клиента осталась на уровне $0.90. Эта стабильность указывает на то, что он не жертвует своими маржами, чтобы продавать больше финансовых продуктов.

С 2021 по 2024 год выручка Nu росла с CAGR 89%. Он стал прибыльным по общепринятым стандартам бухгалтерского учета (GAAP) в 2023 году, а его прибыль на акцию (EPS) почти удвоилась в 2024 году. Он достиг этого расширения, даже когда некоторые из его крупнейших рынков испытывали политическую нестабильность, гиперинфляцию и другие макроэкономические трудности.

Что произошло с Nu за последний год?

Nu продолжает быстро расти. Однако его годовой рост числа клиентов замедлился, так как его месячный коэффициент активности постепенно снижался на протяжении большей части года. Валютные трудности и новые инвестиции также увеличили его среднюю ежемесячную стоимость обслуживания каждого активного клиента; однако его ARPAC вырос, так как эти клиенты использовали более широкий спектр его финансовых услуг. В результате рост его общей выручки стабилизировался в первой половине 2025 года и ускорился в третьем квартале года.

Метрика

Q3 2024

Q4 2024

Q1 2025

Q2 2025

Q3 2025

Рост клиентов (YOY)

23%

22%

19%

17%

16%

Месячный коэффициент активности

84%

83.1%

83.2%

83.2%

83.4%

ARPAC

$11.00

$10.70

$11.20

$12.20

$13.40

Средняя ежемесячная стоимость обслуживания каждого активного клиента

$0.70

$0.80

$0.70

$0.80

$0.90

Рост выручки* (YOY)

56%

58%

40%

40%

42%

Рост верхней строки Nu был устойчивым, но его валовая и чистая процентные маржи снизились, так как он более агрессивно расширялся в Мексике и Колумбии, чтобы снизить зависимость от своего зрелого бразильского рынка. Оба этих меньших (но более быстрорастущих) рынка требовали более высоких затрат на финансирование и кредитные резервы, чем Бразилия, а расширение его более капиталоемких обеспеченных кредитов и кредитов, обеспеченных заработной платой, усугубило это давление на его маржи. Вот почему рост его чистой прибыли замедлился за последний год, даже когда рост его выручки стабилизировался.

Метрика

Q3 2024

Q4 2024

Q1 2025

Q2 2025

Q3 2025

Валовая маржа

46%

45.6%

40.6%

42.2%

43.5%

Чистая процентная маржа

18.4%

17.7%

17.5%

17.7%

17.3%

Рост чистой прибыли* (YOY)

63%

85%

74%

42%

41%

Что ждет Nu Holdings?

Аналитики ожидают, что за полный год выручка и EPS Nu вырастут на 36% и 46% соответственно. С 2025 по 2027 год они ожидают, что выручка и EPS Nu будут расти с CAGR 30% и 37% соответственно, поскольку он привлекает больше участников и продает больше финансовых функций.

Его недавно полученная банковская лицензия в Мексике и его заявление на полную банковскую лицензию в Бразилии должны поддержать этот рост. Эти лицензии помогут Nu соответствовать новым банковским нормативам для финтех-компаний, повысить их доверие и поддержать запуск новых услуг. Это также должно увеличить его уровень проникновения в Мексике и Колумбии. Его недавняя заявка на банковскую лицензию в США также может помочь его расширению на рынок США.

Эти катализаторы должны расширить рвоту Nu против диверсифицированных компаний электронной коммерции и финтех, таких как MercadoLibre (NASDAQ: MELI), а также против традиционных банков с физическими отделениями. Недавняя интеграция NuBank's NuPay на веб-сайте Amazon (NASDAQ: AMZN) в Бразилии может укрепить его защиту против платежной платформы Mercado Pago от MercadoLibre.

Стоит ли покупать акции Nu перед февралем?

По цене $17 акции Nu все еще выглядят разумно оцененными в 20 раз больше, чем прибыль следующего года. Ближайшие макроэкономические проблемы в Латинской Америке, вероятно, сжимают его оценку, но он может привлечь значительно больше внимания, если эти трудности исчезнут. Поэтому, если вы ожидаете, что Nu по крайней мере оправдает ожидания аналитиков, привлекая больше клиентов, это остается отличной акцией для покупки перед следующим отчетом о доходах в феврале.

Стоит ли сейчас покупать акции Nu Holdings?

Перед покупкой акций Nu Holdings, учитывайте следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Nu Holdings не была в их числе. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $509,470!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $1,167,988!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 991% — это значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 29 декабря 2025 года.

Лео Сан имеет позиции в Amazon и MercadoLibre. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon и MercadoLibre. Motley Fool рекомендует Nu Holdings. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод