Стоит ли беспокоиться держателям гособлигаций по поводу слухов о дефолте России

В конце июня 2022 г. западные СМИ сообщили, что Россия допустила дефолт по внешнему госдолгу, поскольку держатели отечественных еврооблигаций не получили купонные выплаты на сумму 100 млн долларов в установленный срок. Минфин РФ наступление дефолта отрицает и утверждает, что деньги у страны есть, однако они не доходят до конечных адресатов из-за действий международных расчетно-клиринговых систем. Разберемся, есть ли у российских инвесторов повод для беспокойства.

Что произошло

Вечером 26 июня 2022 г. истек льготный период, в течение которого Россия должна была исполнить свои обязательства по евробондам и заплатить инвесторам около 100 млн в виде купонного дохода. Речь идет о двух выпусках ценных бумаг: еврооблигаций со сроком погашения в 2026 году и со сроком погашения в 2036 году. Держатели бумаг деньги не получили, и международное рейтинговое агентство Moody's заявило, что расценивает эту ситуацию как дефолт.

Министерство финансов России, в свою очередь, с такой трактовкой не согласно. В ведомстве отмечают, что деньги были отправлены еще в мае, за неделю до официальной даты выплаты купонов. Однако средства не дошли до конечных получателей, поскольку иностранные финансовые посредники, в том числе международная расчетно-клиринговая система Euroclear, не осуществили перевод.

Когда наступает дефолт

Дефолтом называют ситуацию, когда заемщик (государство или компания) не выполняет свои долговые обязательства перед кредиторами в срок. Дефолт бывает реальным и техническим. Реальный дефолт означает, что у заемщика нет средств, чтобы вернуть деньги кредиторам. Технический дефолт наступает, когда у заемщика средства есть, но что-то помешало ему исполнить обязательства.

Обычно о суверенном дефолте объявляют международные рейтинговые агентства, но крупнейшие из них ранее отозвали рейтинги России, в связи с чем теперь не могут понизить их до дефолтного уровня. В соответствии с условиями выпусков объявить дефолт может и группа держателей бумаг, если владельцы 25% находящихся в обращении облигаций подтвердят, что произошло «событие дефолта». Формально объявлять о наступлении дефолта можно только после вступления в силу решения суда соответствующей юрисдикции об удовлетворении искового требования держателей еврооблигаций.

Госбонды по-прежнему надежны

Слово «дефолт» в сознании россиян имеет прямую ассоциацию с 1998 годом. Но тогда дефолт был объявлен потому, что у российского государства просто не было денег на погашение своих долгов. Сегодня ситуация совершенно иная — Россия может и готова исполнять свои обязательства по долгу, но не имеет такой возможности. В условиях отсутствия технической возможности осуществлять платежи в иностранных валютах Минфин РФ предложил инвесторам новый механизм расчетов в рублях.

Все это говорит о том, что в надежности российских гособлигаций сомневаться нет причины. Облигации федерального займа (ОФЗ), эмитентом которых выступает государство в лице Минфина, по-прежнему являются инвестиционным инструментом с низким уровнем риска неисполнения обязательств. Инвесторам доступен широкий выбор ОФЗ, которые отличаются по стоимости, доходности и срокам обращения. Покупая облигации, инвесторы получают регулярный доход в виде купонов в течение всего срока обращения бумаг, а дата и размер выплат известны заранее.

Узнать больше об облигациях и ключевых событиях рынка долговых ценных бумаг, а также выбрать подходящие инструменты для вложений можно в специальном разделе сайта Finam.ru.

Для сделок с облигациями понадобится брокерский счет. Увеличить прибыль от вложений поможет индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), позволяющий получать налоговый вычет в размере до 52 000 рублей в год. Откройте брокерский счет или ИИС в «Финаме» дистанционно —  и начните инвестировать.