Ставка на Baidu оправдала себя
За счет селекции акций стратегии по китайским акции превзошли рублевую доходность индекса Hang Seng с начала года благодаря переоценке многих акций быстрее индекса Hang Seng и валютного фактора. Одна из портфельных позиций – Baidu, принесла доходность с начала года на 4% в HKD и на 15% в RUB против доходности индекса -5% в HKD и +4% в RUB.
Одним из факторов переоценки бумаг Baidu стали позитивные ожидания по прибыли в 1К 2023 и по всему 23 году. Отчет фактически отразил сильную динамику выручки и прибыли: EPS взлетела на 42% г/г до CNY 1,96 (против консенсуса CNY 1,62) при повышении выручки на 10% г/г до CNY 31,1 млрд. Выручка улучшилась по всем направлениям, ключевой рекламный бизнес нарастил продажи на 6% г/г, а нерекламные доходы подросли на 11% (г/г) в том числе за счет запуска чат-бота Ernie, который повысил интерес потребителей к экосистеме Baidu. Из других моментов отметим байбек на сумму $ 195 млн, увеличение числа поездок на автономной системе пилотирования Baidu Apollo Go на 236% (г/г) до 660 тыс. Количество уникальных пользователей в течение месяца по итогам марта повысилось на 4% (г/г) до 657 млн.
Мы сохраняем позицию по акциям Baidu, и в покрытии акции остаются с рейтингом «Покупать» и целевой ценой HKD 164 (потенциал 41%) и $ 171 (потенциал 44%), соответственно.
С начала года наш портфель CN. Дракон в родных пенатах вырос почти на 20% в сравнении с 4% рублевой доходностью индекса Hang Seng за счет роста капитализации акций и валютной переоценки. Портфель CN. Проснувшийся дракон, который делает ставку на китайские акции на американских биржах, прибавил 13% за счет тех же факторов.
Динамика доходности CN. Дракон в родных пенатах с начала года:
Динамика доходности CN. Проснувшийся дракон с начала года:
Для стратегий отбираются акции, которые удачно позиционированы в среднесрочных и долгосрочных условиях, что и обеспечило хороший результат с начала года. В будущем вторым важным фактором переоценки станет укрепление курса валюты портфеля - гонконгского и американского доллара, против рубля.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.