Сталелитейщикам грозят новые налоговые меры

Минфин заявляет о низкой налоговой нагрузке в секторе стали, негативно

Минфин заявил о низкой налоговой нагрузке у сталелитейщиков, может повысить акцизы, сообщает Коммерсантъ. В министерстве пояснили, что в целом налоговая нагрузка на нефтяной сектор выше, а введенная в последнее время экспортная пошлина, привязанная к валютному курсу, недостаточна для выравнивания налоговой нагрузки. Операционный денежный поток в российском секторе металлургии и добычи за последние 10 лет составил RUB 25 трлн по сравнению с RUB 8.5 трлн инвестиций, при этом рентабельность капитала в секторе составила 200% против 90% в нефтяном (230% и 350% без учета рентных налогов), говорится в сообщении министерства. Также отмечается, что налоговая нагрузка остается в пределах 5% от EBITDA за вычетом рентных налогов и капитальных вложений по сравнению с 70% в нефтегазовом секторе. Министерство финансов также сообщило о возможности пересмотра акциза на полуфабрикаты, рентабельность которых в 1П23 составила 37% по сравнению с 12% в 1П22.

Более агрессивная риторика может указывать на новые налоговые меры для сектора, что потенциально негативно для дивидендов и инвестиций в сектор. Последние налоговые изменения пока имели ограниченный эффект — у сектора высокий запас прочности, пока подтверждаем позитивный взгляд на сектор.