Стабилизация продаж «Норникеля» должна привести к выплате дивидендов с доходностью 11-13% в среднесрочном плане

Доля Азии в выручке Норникеля выросла в 1К23 на 14 п.п. г/г, доля Европы снизилась на 23 п.п., сообщает Интерфакс со ссылкой на вице-президента компании Владимира Жукова. Так, доля продаж в Азии в выручке Норникеля повысилась до 45% по итогам 1К23, а доля Европы снизилась до 24%. Вместе с тем Северная и Южная Америка обеспечили 17% (+2 п.п.), а доля рынков России и СНГ подскочила на 5 п.п. до 13%

Такая тенденция была вполне ожидаема, учитывая планы компании по развитию азиатских маршрутов. Мы считаем, что продажи Норникеля стабилизируются, и это должно привести к сокращению запасов и возобновлению дивидендов с доходностью 11-13% в среднесрочном плане.