S&P 500 может продолжить ралли

В течение всего торгового 19 августа основные американские фондовые индексы демонстрировали положительную динамику. Dow Jones прибавил 0,58%, S&P 500 вырос на 0,97%, а NASDAQ Composite повысился на 1,39%. Все сектора, входящие в индекс широкого рынка, завершили сессию на положительной территории. Лидером роста стала технологическая индустрия, а восстановление акций Alphabet (GOOGL) заметно поддержало сектор коммуникаций. Индекс волатильности VIX опустился ниже 15 пунктов впервые за месяц.  

Значимая макростатистика вчера не публиковалась. Индекс опережающих индикаторов от Conference Board за июль снизился на 0,6%, что оказалось на 0,2 п.п. ниже прогноза, однако на динамику рынка это не оказало никакого влияния. Релиз сопровождался комментарием о том, что полугодовая динамика больше не указывает на рецессию (the six-month annual growth rate no longer signals recession ahead).

В фокусе находились многочисленные сигналы от членов ФРС в преддверии экономического симпозиума в Джексон-Хоуле (Jackson Hole). Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли (Mary Daly) в интервью FT заявила, что ФРС может рассматривать возможность снижения ставки, поскольку макроиндикаторы указывают на успешное взятие инфляции под контроль. Ранее аналогичные «голубиные» заявления делали Нил Кашкари (Kashkari), Рафаэль Бостик (Bostic) и Остан Гулсби (Goolsbee).

• Выручка The Estée Lauder Companies (EL: -2,23%) за 2024 финансовый год сократилась на 2%, до $15,61 млрд. Снижение продаж зафиксировано во всех товарных категориях. Наибольшее падение (-4%) произошло на китайском рынке. Компания дала осторожный гайденс на 2025ФГ. На фоне неудовлетворительных результатов президент и СЕО Фабрицио Фреда (Fabrizio Freda) анонсировал скорый уход в отставку.
• Advanced Micro Devices (AMD: +4,52%) объявила о покупке провайдера инфраструктуры дата центров ZT Systems за $4,9 млрд для конкуренции с NVIDIA (NVDA: +4,35%). Сделка закроется в первой половине 2025-го.
  General Motors (GM: +0,97%) сокращает 1000 рабочих мест в подразделениях по разработке программного обеспечения и сервисов. Это соответствует 1,3% персонала группы. Оптимизация объясняется ревизией бизнес стратегии.
• Медиамиллиардер Эдгар Бронфман-младший (Edgar Bronfman Jr.) планирует приобрести National Amusements и ее долю в Paramount (PARA) за $4,3 млрд, включая долг.
• AP сообщает о забастовке 17 тыс. служащих AT&T (T) в девяти штатах на фоне конфликта профсоюза The Communications Workers of America с компанией.

Инвесторы сохраняют оптимистичный настрой перед выступлением Джерома Пауэлла в пятницу. На сегодня не запланированы важные макрорелизы. На внешних фондовых площадках наблюдается преимущественно нейтральная динамика. Примечательно, что Nikkei вырос на 1,8%, отыграв потери понедельника. Цена на золото поднялась выше психологически важной отметки $2500 за унцию. Баланс рисков на сегодня нейтральный, волатильность будет средней. Ориентируемся на диапазон 5580–5635 пунктов по индексу S&P 500, что соответствует коридору от -0,5% до +0,5% от уровня предыдущего закрытия.

Основные индексы довольно быстро отыграли потери (pulled back), понесенные в начале августа. Полагаем, что весомым фактором поддержки выступает повышенная buy back -активность корпораций (традиционное явление после пика сезона отчетов). Другие факторы, связанные с более «чистым» позиционированием разных участников рынка, также играют положительную роль.

Дальнейшая динамика будет зависеть от сигналов ФРС относительно ожидаемого смягчения монетарной политики. Сегодня комментарии дадут Рафаэль Бостик и Майкл Барр и, предположительно, подтвердят тезисы своих коллег о том, что условия для снижения ставки созревают. Среди корпоративных отчетов внимание могут привлечь релизы Lowe’s (LOW) и Medtronic (MDT), которые выйдут до открытия основной сессии.

• Результаты Palo Alto Networks (PANW) превзошли ожидания. Выручка составила $2,2 млрд при консенсусе $2,16 млрд. Компания отмечает высокий спрос на услуги кибербезопасности. Выручка в следующем квартале прогнозируется в диапазоне $2,1– 2,13 млрд.
• Boeing (BA) прекратил тестовые испытания лайнеров серии 777 из-за выявленной поломки системы крепления двигателей. Компания уже заключила контракт на поставки 540 самолетов этой модели, которые должны начаться в 2025 году.

S&P 500 склонен к продолжению ралли, так как находится выше всех ключевых скользящих средних. RSI пока не указывает на перекупленность, разворотные формации отсутствуют. Тем не менее в краткосрочной перспективе возможна пауза в росте, так как S&P 500 не корректировался уже восемь торговых сессий подряд (12 августа была нулевая динамика). Ближайшее сопротивление расположено в области исторического максимума (5650–5670 пунктов). Уровень 5560 теперь выступает поддержкой.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.