Сохранение явно ястребиного настроя ЦБ РФ выглядит некоторым сюрпризом для рынка

Сегодня Совет директоров ЦБ РФ принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п. до уровня 8.5%. При этом регулятор отмечает значительный рост инфляционных ожиданий и существенное преобладание проинфляционных факторов, в первую очередь, на стороне спроса. По всей видимости, именно эти соображения стали причиной того, что ставка была повышена сразу на 1%, тогда как прогнозы колебались от 75 до 100 б.п.

Одновременно с этим ЦБ допускает дальнейший рост ставки, что можно расценивать как сохранение жесткой риторики. Сегодняшнее решение регулятора по большей части уже и было заложено в цены активов, а вот сохранение явно ястребиного настроя, напротив, выглядит некоторым сюрпризом. На этом фоне нельзя исключать роста доходности облигаций, особенно в короткой части кривой. Помимо этого вероятно продолжат увеличиваться ставки по депозитам, что может способствовать перетоку средств частных инвесторов с финансового рынка на банковские вклады.