Совершите Покупку Timken За 75 Долларов И Зарабатывайте 137,9% Годовых, Используя Опционы
Инвесторы, которые рассматривают возможность покупки акций Timken Co. (условное обозначение: TKR), но проявляют осторожность в отношении текущей рыночной цены в 91,78 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. Одним из интересных контрактов на продажу, в частности, является июльский контракт на продажу со страйком в 75 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 17,00 долларов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 22,7% по сравнению с обязательством в размере 75 долларов, или 137,9% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).
Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту TKR, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 75 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если только акции Timken Co. не подешевеют на 17,9% и контракт не будет исполнен (в результате стоимость каждой акции составит 58,00 долларов США без учета комиссионных брокера, за вычетом 17,00 долларов США из 75 долларов США), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за годовую доходность в размере 137,9%..
Интересно, что этот показатель в размере 137,9% в годовом исчислении фактически на 136,4% превышает дивиденды Timken Co. в размере 1,5% в годовом исчислении, исходя из текущей цены акций в 91,78 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 17,91%, чтобы достичь цены исполнения в 75 долларов.
При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Timken Co., приведенный ниже график дивидендной истории TKR, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 1,5% в годовом исчислении.
Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Timken Co. и выделенный зеленым цветом, где находится страйк в размере 75 долларов относительно этой истории:
Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, позволяющим оценить, оправдана ли продажа июльского пут-опциона по цене исполнения 75 долларов за 137,9% годовых.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод