Согласитесь Приобрести Tyler Technologies За 470 Долларов И Получать 5,3% Годовых, Используя Опционы

Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Tyler Technologies, Inc. (Условное обозначение: TYL), но сомневающиеся в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 552,14 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является декабрьский контракт на продажу со страйком в 470 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 15,50 долларов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в 3,3% по сравнению с обязательством в размере 470 долларов, или 5,3% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту TYL, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 470 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развенчаны). Таким образом, если акции Tyler Technologies, Inc. не упадут на 14,8% и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 454,50 доллара за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 15,50 доллара из 470 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии в размере 5,3% годовых о возвращении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Tyler Technologies, Inc., и выделенный зеленым цветом, где по отношению к этой истории находится страйк на сумму 470 долларов:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, позволяющим оценить, является ли продажа декабрьского пут-опциона по цене 470 долларов США с доходностью 5,3% в годовом исчислении хорошим вознаграждением за риски. Мы рассчитываем, что конечная двенадцатимесячная волатильность для Tyler Technologies, Inc. (учитывая значения закрытия последних 249 торговых дней, а также сегодняшнюю цену в 552,14 доллара) составит 26%. Чтобы ознакомиться с другими предложениями по контрактам с опционами пут на различные доступные сроки действия, посетите страницу опционов на акции TYL по адресу StockOptionsChannel.com.

На торгах в середине дня в понедельник объем размещений среди компонентов S&P 500 составил 810 250 контрактов, а объем обращений - 810 250, при соотношении "пут:колл" 0,72 на данный момент, что выше нормы по сравнению с долгосрочным средним соотношением "пут:колл", равным 0,65. Другими словами, если мы посмотрим на количество покупателей "колл", а затем используем долгосрочную медиану для прогнозирования количества покупателей "пут", то получим

Источник nasdaq.com, автоматический перевод